中長(cháng)期存款利率倒掛 銀行“擠”高息負債降成本

    銀行定期存款利率居然出現了“倒掛”。近期，多家銀行調整中長(cháng)期存款利率，部分銀行的5年期存款利率甚至低于3年期存款利率。

    一般而言，存款期限越長(cháng)，利息越高。而現在中長(cháng)期存款利率的“倒掛”打破了人們多年固有的認知。這背后，是由于貸款端的利率不斷下行，銀行在負債端主動(dòng)控制成本的一種表現，這實(shí)際上考驗著(zhù)商業(yè)銀行做好資產(chǎn)負債管理的真功夫。

    存款利率持續下行中長(cháng)期價(jià)格“倒掛”

    上海證券報記者了解到，工行、中行、建行等銀行近期出現3年期和5年期定存利率“倒掛”現象。

    工行、中行、建行這3家銀行5000元起存的3年期定期存款年利率可至3.15%，而50元起存的5年期定期存款當前執行的年利率為2.75%。農行、交行、招行等銀行的整存整取3年期和5年期定存利率持平，均為2.75%。

    今年以來(lái)，商業(yè)銀行的存款產(chǎn)品利率一直處于下行趨勢。4月，國有大行和股份行紛紛下調存款利率，3年期大額存單、普通定期存款的利率出現不同程度的下調。一些股份銀行的3年期定期存款利率破“3”。例如，招商銀行20萬(wàn)元起存的三年期定期存款利率，一路從今年2月的3.5%下調至目前的2.75%。

    當前，興業(yè)銀行、平安銀行等股份銀行和一些城農商行的3年期和5年期定期存款利率能保持在3%以上。但即使中長(cháng)存款利率不“倒掛”，利息點(diǎn)數相差也并不明顯。

    “現在去銀行找個(gè)利息高一點(diǎn)的定期存款很難，利率下調是大趨勢。”招商銀行上海分行的一位理財經(jīng)理告訴記者，近期咨詢(xún)存款產(chǎn)品的中老年客戶(hù)很多，但是她都建議關(guān)注其他理財產(chǎn)品，比如養老理財、銀保產(chǎn)品，以鎖定長(cháng)期收益。

    “擠掉”高息負債銀行意圖降成本

    “5年期存款利率低于3年期存款利率的目的，是擠出長(cháng)期限的5年期存款。”一位國有大行資產(chǎn)負債部業(yè)務(wù)人士表示，降低高息負債比重，既有平衡息差原因，也有推動(dòng)商業(yè)銀行讓利實(shí)體經(jīng)濟的政策引導因素。

    今年以來(lái)，為降低企業(yè)綜合融資成本，商業(yè)銀行貸款端利率不斷下降。為了與資產(chǎn)收益相匹配，如何穩定負債成本成為商業(yè)銀行面臨的重大課題。

    興業(yè)研究資產(chǎn)負債定價(jià)高級分析師郭益忻認為，3年期和5年期存款期限偏長(cháng)，成本較高。如果只是為了短期的存款規模指標，則可能帶來(lái)長(cháng)期負債成本壓力。

    因而，部分商業(yè)銀行采取了限制5年期存款的吸收，以控制綜合成本。“在具體操作上可能會(huì )選擇將其定價(jià)水平與3年期存款一致，甚至低于3年期存款。”郭益忻說(shuō)。

    一位國有大行資產(chǎn)負債部業(yè)務(wù)人士表示，中長(cháng)期存款利率“倒掛”，其實(shí)是銀行通過(guò)利率去調整資產(chǎn)負債結構的一種手段。

    “降低個(gè)人5年期存款利率后，銀行會(huì )將其設為其他業(yè)務(wù)參考基準。公司類(lèi)的協(xié)議存款利率也會(huì )容易調降下來(lái)。”一位國有大行資產(chǎn)負債部業(yè)務(wù)人士表示，在5年期存款利率不斷下降的趨勢下，其他長(cháng)期限高息負債，比如保險公司協(xié)議存款等產(chǎn)品利率也會(huì )隨之下降。

    利率趨勢下行資產(chǎn)配置應調整好結構

    當下，儲蓄產(chǎn)品利率不斷下降，理財產(chǎn)品“破凈”現象不斷上演。對于大眾而言，資產(chǎn)配置難題如何解？

    “三五年內要用的錢(qián)還是要放在銀行，因為存取靈活；十年以后才能用到的錢(qián)可以考慮存成年金。畢竟利率的總體趨勢是下行。”農業(yè)銀行上海分行的一位客戶(hù)經(jīng)理說(shuō)。他認為，在這種形勢下，必須要適當調整理財結構，做好短、中、長(cháng)期相結合的資產(chǎn)配置。

    普益標準研究員鄭哲涵認為，要實(shí)現穩健收益，投資者一方面應注意各類(lèi)資產(chǎn)的流動(dòng)性及配置比例，適當提高低風(fēng)險等級、短期限理財產(chǎn)品的配置比重；另一方面也應在購買(mǎi)理財產(chǎn)品時(shí)看清合同條款具體內容，以免造成決策失誤。

    “具體而言，可考慮風(fēng)險等級較低的固定收益類(lèi)理財產(chǎn)品、純債基金，以及國債、定期存單等理財產(chǎn)品。”鄭哲涵表示。