“包郵區”地方銀行業(yè)績(jì)亮眼 機構看好估值修復行情

    證券時(shí)報記者 杜曉彤 李穎超

    面對新冠疫情的反復與復雜的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，銀行業(yè)上半年經(jīng)營(yíng)狀況備受市場(chǎng)關(guān)注，包括江浙滬地區在內的多地采取管控措施，對銀行展業(yè)造成暫時(shí)性阻礙。

    目前已有11家區域性上市銀行披露了上半年業(yè)績(jì)快報。有“包郵區”之稱(chēng)的江浙滬一帶，其地方性銀行亮眼的業(yè)績(jì)表現給市場(chǎng)注入了一針“強心劑”。業(yè)績(jì)快報數據顯示，市場(chǎng)融資需求恢復較快，區域性銀行得以在上半年仍保持較高的資產(chǎn)增速。

    一位華東地區大行人士告訴證券時(shí)報·券商中國記者，自5月份其所在省市進(jìn)入復產(chǎn)復工階段以來(lái)，信貸需求出現激增。伴隨多家區域性中小銀行業(yè)績(jì)快報出爐，以及央行6月份社融數據披露，市場(chǎng)對銀行展業(yè)的悲觀(guān)預期得到緩解。

    江浙滬地區

    銀行業(yè)績(jì)亮眼

    7月初，南京銀行率先發(fā)布今年上半年業(yè)績(jì)快報，拉開(kāi)了上市銀行接連預告上半年業(yè)績(jì)情況的大幕。截至目前，已有齊魯銀行、廈門(mén)銀行、江陰銀行、蘇州銀行、江蘇銀行、張家港行、無(wú)錫銀行、杭州銀行、蘇農銀行和南京銀行等在內的11家銀行發(fā)布了上半年業(yè)績(jì)快報。

    在營(yíng)收方面，這11家上市銀行今年上半年歸母凈利全部實(shí)現雙位數的增幅，有8家銀行凈利潤增速在20%以上。其中，齊魯銀行、廈門(mén)銀行、江陰銀行、江蘇銀行、杭州銀行和南京銀行的營(yíng)收與歸母凈利潤均實(shí)現雙位數增長(cháng)。紫金銀行上半年凈利潤增速約10%，在11家銀行中增速墊底。

    位于江浙滬一帶的銀行業(yè)績(jì)表現尤其亮眼。具體而言，江蘇銀行、無(wú)錫銀行和杭州銀行均實(shí)現凈利潤超30%的增幅，分別為133.80億元、10.20億元和65.85億元，同比增長(cháng)31.2%、30.27%、31.52%。

    “上半年由于受上海疫情影響，部分投資者擔心區域內上市銀行信貸需求及業(yè)績(jì)表現。”光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰表示，自7月初以來(lái)，南京、蘇農、杭州三家江浙地區城農商行相繼披露業(yè)績(jì)快報，整體表現亮眼，“受益項目?jì)涑湓?、區域經(jīng)濟活力強、消費信貸需求修復等因素，信貸投放均維持了較高景氣度，資產(chǎn)質(zhì)量穩中向好，營(yíng)收及盈利增速大體依然延續了一季度的優(yōu)異表現”。

    資產(chǎn)質(zhì)量集體向好

    在資產(chǎn)質(zhì)量方面，上述11家銀行繼續保持改善趨勢，不良貸款率指標分別下降1至34個(gè)基點(diǎn)（BP）不等。

    其中，江陰銀行不良貸款率降幅最大，截至6月末，該行不良貸款率較年初下降0.34個(gè)百分點(diǎn)至0.98%，資產(chǎn)質(zhì)量得到明顯改善。與此同時(shí)，江陰銀行披露，同期該行關(guān)注類(lèi)貸款占比較年初下降0.07個(gè)百分點(diǎn)至0.49%，撥備覆蓋率達到496.08%，較年初上升165.46個(gè)百分點(diǎn)。

    “上半年受上海新冠疫情影響，當地企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨一定挑戰。”江陰銀行此前接受機構投資者調研時(shí)表示，該行近年來(lái)加大了對存量不良的清收、核銷(xiāo)、盤(pán)活力度，通過(guò)短期陣痛換取輕裝上陣，基本出清了存量不良貸款的風(fēng)險。

    據江陰銀行介紹，該行成立了貸款責任追究委員會(huì )，采用集體決策方式，對貸款責任進(jìn)行認定并作出處理決定。在分支機構經(jīng)營(yíng)目標考核層面，設立逾欠息貸款占比、新增不良戶(hù)數、風(fēng)險調整后利潤等考核指標，從績(jì)效考核層面引導分支機構加強資產(chǎn)質(zhì)量管理；在個(gè)人績(jì)效考核層面，對于高級管理人員、中層管理人員以及客戶(hù)經(jīng)理等人員績(jì)效薪酬采取延期支付的方式，有效管控風(fēng)險。

    綜合來(lái)看，這11家區域性銀行中，杭州銀行不良貸款率最低。業(yè)績(jì)快報顯示，截至6月末，該行不良貸款率為0.79%，較上年末下降0.07個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率達581.60%，較上年末提高13.89個(gè)百分點(diǎn)；關(guān)注類(lèi)貸款占比0.46%；逾期貸款與不良貸款比例83.85%，逾期90天以上貸款與不良貸款比例為62.29%。

    “我們持續摸排中小銀行實(shí)際風(fēng)險底數，大力推進(jìn)不良資產(chǎn)處置。上半年，中小銀行累計處置不良貸款5945億元，比上年同期多處置1184億元。”7月21日，銀保監會(huì )新聞發(fā)言人、法規部主任綦相在國新辦發(fā)布會(huì )上表示，監管部門(mén)也支持兼并重組，優(yōu)化市場(chǎng)布局，增強中小銀行發(fā)展動(dòng)力，特別是推動(dòng)“一省一策”“一行一策”處置化解中小銀行風(fēng)險。

    融資需求復蘇

    一位華東地區大行人士告訴記者，自5月其所在省市進(jìn)入復產(chǎn)復工階段以來(lái)，信貸需求出現激增。

    “前一段時(shí)間貸款的比較少，主要是疫情影響?，F在好多企業(yè)復工復產(chǎn)，需要比較大的資金量，就需要銀行提供支持。”他補充道，“現階段貸款需求很多，不用銀行出去找了，有一大把自己找上門(mén)來(lái)的客戶(hù)。特別是像商貿、化工、出口、工程、建材這些行業(yè)的中小企業(yè)，正值資金需求旺季，很多工程要開(kāi)工、建筑企業(yè)要墊款、工人工資要預存，這些都需要資金。”

    今年上半年，江浙滬地區因疫情反復，多城曾采取管控措施，對銀行展業(yè)造成暫時(shí)性影響。但從業(yè)績(jì)快報數據來(lái)看，市場(chǎng)融資需求恢復較快，區域性銀行得以在上半年仍保持著(zhù)較高的增長(cháng)。

    例如，蘇州銀行、杭州銀行今年上半年的資產(chǎn)增速均超兩位數，分別為11.62%、10.27%；江蘇銀行、南京銀行資產(chǎn)增速也超過(guò)9%。

    亦有銀行7月份接受調研時(shí)表示，受疫情及外部因素影響，二季度實(shí)體經(jīng)濟需求整體收縮，大規模封控結束后，短期內經(jīng)濟處于弱勢復蘇狀態(tài)，疊加近月社融信貸數據來(lái)看，企業(yè)需求在逐步改善，居民積壓的中長(cháng)貸需求得到一定釋放，6月信貸投放出現部分積極信號。

    “二季度以來(lái)，隨著(zhù)穩增長(cháng)政策不斷出臺，5-6月疫情防控逐步放松，我行通過(guò)聚焦客群建設、推動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)督導等措施實(shí)現投放的同比多增。投放結構上，一方面，我行把握新基建業(yè)務(wù)機會(huì )，實(shí)現資源整合，基建業(yè)務(wù)穩步增長(cháng)；另一方面，我行逐步推進(jìn)小微貸款和制造業(yè)貸款穩步增長(cháng)。”杭州銀行表示。

    日前，央行發(fā)布的6月金融數據顯示，6月社融新增5.17萬(wàn)億，同比多增1.47萬(wàn)億，存量社融增速10.8%，環(huán)比上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。中信建投銀行研報認為，6月信貸社融總量超預期，企業(yè)、零售信貸結構顯著(zhù)改善，顯示出過(guò)度悲觀(guān)的宏觀(guān)經(jīng)濟預期正在扭轉，銀行板塊整體邏輯通順。

    中報行情值得關(guān)注

    隨著(zhù)區域性中小銀行業(yè)績(jì)快報陸續“出爐”，以及央行6月社融數據的披露，市場(chǎng)對銀行展業(yè)的悲觀(guān)預期得到緩解，多家機構提醒投資者關(guān)注該板塊可能出現的估值修復行情。

    興業(yè)證券日前研報指出，近期部分區域城農銀行強勁業(yè)績(jì)表明，二季度疫情對于這些銀行信貸增長(cháng)等方面的影響或較市場(chǎng)預期樂(lè )觀(guān)，市場(chǎng)對于銀行板塊的信心有望增強，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jì)驅動(dòng)帶來(lái)的銀行中報行情。

    廣發(fā)證券倪軍團隊認為，當前銀行板塊處于估值低位，看好板塊估值修復帶來(lái)的絕對收益，相對收益需要關(guān)注其他熱門(mén)板塊的熱度持續情況，后續隨著(zhù)經(jīng)濟回升，銀行板塊超額收益有望來(lái)臨。

    率先披露“靚麗”業(yè)績(jì)快報的區域性中小銀行，更被視作本輪銀行板塊上漲的主力。華西證券劉志平團隊表示，三季度開(kāi)始宏觀(guān)經(jīng)濟各項指標已現邊際修復態(tài)勢，上市銀行業(yè)績(jì)快報顯示中小銀行經(jīng)營(yíng)分化，江浙地區優(yōu)質(zhì)銀行業(yè)績(jì)確定性強、疊加估值低位，具備高性?xún)r(jià)比。

    “雖然疫情反復仍存不確定性，但此輪信貸的階段性低點(diǎn)基本確立，后續需要關(guān)注經(jīng)濟和融資需求復蘇的穩定性。”該團隊稱(chēng)。