建設現代投資銀行 以特色金融服務(wù)國家戰略

    編者按：本期對話(huà)的金融家為招商證券黨委書(shū)記、董事長(cháng)霍達。他于2017年5月起擔任招商證券董事長(cháng)一職，此前曾任中國證監會(huì )市場(chǎng)監管部主任、中國證監會(huì )公司債券監管部主任、中國證監會(huì )研究中心主任等職，親歷了中國資本市場(chǎng)過(guò)去數十年的改革發(fā)展浪潮。

    證券時(shí)報記者王蕊

    成立于1991年的招商證券剛剛度過(guò)“而立之年”。30多年來(lái)，招商證券與資本市場(chǎng)相伴而生、共同成長(cháng)，傳承了百年招商局積淀的創(chuàng )新精神、市場(chǎng)化管理理念、國際化運營(yíng)模式及穩健經(jīng)營(yíng)風(fēng)格，已成為國內擁有證券市場(chǎng)業(yè)務(wù)全牌照的頭部證券公司。

    “黨的十八大以來(lái)，我國資本市場(chǎng)全面深化改革，發(fā)揮樞紐作用，在完善基礎制度、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟、保護中小投資者等方面，取得了令人欣喜的成就。”霍達近日接受證券時(shí)報記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，“證券行業(yè)正在規范與創(chuàng )新中快速穩健發(fā)展，招商證券也與時(shí)代要求和資本市場(chǎng)建設同心同行，不斷向‘以客戶(hù)為中心的現代投資銀行’轉型變革，在實(shí)現自身高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí)，為經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展貢獻‘招證力量’。”

    邁向高質(zhì)量發(fā)展的新階段

    證券時(shí)報記者：過(guò)去十年，證券行業(yè)哪些變化讓您印象深刻？

    霍達：黨的十八大以來(lái)，我國資本市場(chǎng)全面深化改革，發(fā)揮樞紐作用，在完善基礎制度、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟、保護中小投資者等方面，取得了令人欣喜的成就。多年來(lái)身處證券行業(yè)，確實(shí)在不斷規范與創(chuàng )新的環(huán)境變化中，感受到了行業(yè)的快速穩健發(fā)展。

    一是證券行業(yè)專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力明顯提升。隨著(zhù)科創(chuàng )板推出、北交所設立、注冊制實(shí)施等重大改革快速推進(jìn)，我國多層次資本市場(chǎng)體系日益完善，基礎制度更加成熟定型，市場(chǎng)的功能、容量和抗風(fēng)險能力顯著(zhù)提升。在資本市場(chǎng)改革創(chuàng )新的大背景下，證券行業(yè)業(yè)務(wù)種類(lèi)不斷豐富，服務(wù)能力不斷提升。從主要服務(wù)大中企業(yè)到全面覆蓋大中小微以及創(chuàng )新型企業(yè)；從單一的證券經(jīng)紀到全方位的居民財富管理業(yè)務(wù)；從提供基礎產(chǎn)品到根據客戶(hù)需求提供多元化的金融產(chǎn)品……行業(yè)在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展、服務(wù)居民分享經(jīng)濟發(fā)展成果方面發(fā)揮著(zhù)越來(lái)越重要的作用。

    二是證券行業(yè)發(fā)展生態(tài)顯著(zhù)優(yōu)化。與此同時(shí)，證券行業(yè)也在規范與創(chuàng )新中，實(shí)現了快速穩健發(fā)展。新《證券法》、《刑法修正案（十一）》實(shí)施，中辦、國辦印發(fā)《關(guān)于依法從嚴打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》等一系列事關(guān)長(cháng)遠發(fā)展的法律法規相繼出臺，為塑造健康的行業(yè)生態(tài)奠定了重要法律基礎，并推動(dòng)全行業(yè)合規和風(fēng)險管理體系逐步健全。此外，證券行業(yè)還召開(kāi)文化建設動(dòng)員大會(huì )，提出“合規、誠信、專(zhuān)業(yè)、穩健”的文化理念，推廣《證券行業(yè)文化建設十要素》，整體軟實(shí)力和核心競爭力不斷提升。

    三是證券行業(yè)國際化進(jìn)程穩步向前。近幾年，滬深港通、QFII（合格境外機構投資者）、RQFII（人民幣合格境外機構投資者）等不斷推出并持續擴容，外資在融資融券、市場(chǎng)額度等方面逐漸獲得內資機構的“同等待遇”，金融機構的外資持股限制逐步放開(kāi)，國際重要指數將中國資產(chǎn)納入，我國資本市場(chǎng)的國際吸引力和競爭力明顯增強。同時(shí)，外資豐富的金融產(chǎn)品、金融工具需求也給中資券商帶來(lái)了新的業(yè)務(wù)增長(cháng)點(diǎn)，外資同業(yè)的加入進(jìn)一步促進(jìn)中資券商提升國際競爭力，國內資本市場(chǎng)加快與國際接軌。

    證券時(shí)報記者：在這時(shí)代浪潮中，招商證券取得哪些重要成績(jì)？

    霍達：招商證券是中國最早成立的一批證券公司之一，至今已走過(guò)31年歷程。招商證券始終希望與時(shí)代要求和資本市場(chǎng)建設同心同行，向著(zhù)“以客戶(hù)為中心的現代投資銀行”轉型變革，在實(shí)現自身高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí)，為經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展貢獻力量。

    過(guò)去十年，是招商證券綜合實(shí)力穩健增長(cháng)的十年。2011至2021年，招商證券營(yíng)業(yè)收入、凈利潤和總資產(chǎn)分別增長(cháng)了463%、480%和767%，凈資產(chǎn)規模突破1000億元，凈資產(chǎn)收益率位于大型證券公司前列。通過(guò)不斷夯實(shí)客戶(hù)基礎、強化創(chuàng )新協(xié)同理念，招商證券打造了證券經(jīng)紀、托管外包、機構服務(wù)等優(yōu)勢業(yè)務(wù)，可持續發(fā)展能力不斷增強，整體實(shí)力穩居行業(yè)第一梯隊。

    過(guò)去十年，也是招商證券向現代投行轉型變革的十年。自2018年被納入國企改革“雙百行動(dòng)”試點(diǎn)企業(yè)以來(lái)，招商證券轉型變革全面提速，聚焦市場(chǎng)化機制建設和經(jīng)營(yíng)管理體制變革。公司以客戶(hù)需求為中心整合資源，打造現代投行專(zhuān)業(yè)能力和特色優(yōu)勢，經(jīng)營(yíng)模式、服務(wù)體系、客戶(hù)結構全面優(yōu)化升級，協(xié)同能力顯著(zhù)增強，全功能、全產(chǎn)業(yè)鏈的綜合金融服務(wù)能力大幅提升。

    過(guò)去十年，同樣是招商證券致力于服務(wù)國家戰略和實(shí)體經(jīng)濟的十年。招商證券通過(guò)承銷(xiāo)股票、債券等方式，累計幫助企業(yè)融資超過(guò)3萬(wàn)億元；通過(guò)并購重組、資產(chǎn)證券化等一系列標桿項目，服務(wù)國企改革、民企紓困和科創(chuàng )企業(yè)發(fā)展；通過(guò)開(kāi)展產(chǎn)業(yè)幫扶、金融幫扶、公益幫扶等，助力河南內鄉、安徽石臺兩個(gè)對口幫扶縣實(shí)現脫貧摘帽；慈善捐助平臺也在歷次重大災害中積極行動(dòng)，累計向社會(huì )捐款5600余萬(wàn)元。

    加快向現代投行轉型升級

    證券時(shí)報記者：在資本市場(chǎng)深化改革背景下，證券行業(yè)未來(lái)競爭環(huán)境將出現怎樣的變化？招商證券的轉型變革思路有哪些？

    霍達：“十四五”期間，資本市場(chǎng)深化改革將進(jìn)一步激發(fā)行業(yè)良性競爭和高質(zhì)量發(fā)展的新活力。其中，注冊制的全面實(shí)施將成為證券公司核心競爭力“試金石”，數字化轉型將形成證券公司競爭的“護城河”，財富管理和機構業(yè)務(wù)將構建證券公司競爭的“主賽道”。為適應行業(yè)發(fā)展大勢，招商證券將重點(diǎn)打造現代投行和財富管理“兩大引擎”。

    投行業(yè)務(wù)是證券公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的主渠道。招商證券將堅持推動(dòng)投行戰略轉型，打造“科技、專(zhuān)業(yè)、央企、質(zhì)量、資本、現代化”的“六化”投行，建設平臺化管理、綜合化服務(wù)的現代投行業(yè)務(wù)模式，持續提升招商證券投行的核心競爭力。特別要抓好“質(zhì)量投行”建設，守住投行的“生命線(xiàn)”。對此，招商證券有著(zhù)深刻的教訓。近日，監管機關(guān)就我公司在2014年擔任獨立財務(wù)顧問(wèn)的“中安科”重大資產(chǎn)重組項目未勤勉盡責、涉嫌違法違規立案并作出行政處罰。公司誠懇接受處罰，并引以為戒、警鐘長(cháng)鳴，深刻吸取案件教訓，進(jìn)一步夯實(shí)注冊制下長(cháng)治久安的內控體系。

    一是在執業(yè)理念上，時(shí)時(shí)強調守住“三條防線(xiàn)”：道德的防線(xiàn)，絕不能知假不報，更不能串通做假；規范的防線(xiàn)，投行的盡調指引等作業(yè)規范，無(wú)論內規外規，猶如山上的護欄，既是約束也是保護；專(zhuān)業(yè)的防線(xiàn)，投行人員要以專(zhuān)業(yè)能力、專(zhuān)業(yè)精神，作出專(zhuān)業(yè)判斷。通過(guò)層層設防，守住不發(fā)生重大質(zhì)量風(fēng)險的底線(xiàn)。投行的同事最近主動(dòng)提出“寧可放棄風(fēng)險項目，絕不放棄職業(yè)底線(xiàn)”。

    二是在投行文化上，引導投行同事志存高遠，“計利當計天下利”，樹(shù)立金融報國之志，以助力中國經(jīng)濟轉型升級為己任，主動(dòng)融入服務(wù)國家戰略，在服務(wù)科技自立自強、服務(wù)“雙碳”、服務(wù)健康中國和交通強國建設過(guò)程中鑄造品牌、形成特色。

    三是統籌結果掛鉤和過(guò)程管理。公司推行結果強掛鉤，凡因為投行質(zhì)量問(wèn)題引起監管后果的，對公司聲譽(yù)和股東利益造成損失，除外部問(wèn)責外，內部也要問(wèn)責。為解決投行業(yè)務(wù)激勵在當期、追責在遠期，以及個(gè)人與機構承擔責任不對稱(chēng)、不匹配的問(wèn)題，公司已執行投行項目風(fēng)險保證金準備制度，并嚴格落實(shí)法規要求的保薦業(yè)務(wù)違規處罰薪酬退回機制。更為重要的是，公司將以過(guò)程控制保障質(zhì)量結果，抓在日常、嚴在經(jīng)常。強化投行業(yè)務(wù)全過(guò)程管控機制，提高管理水平和作業(yè)水平；構建并完善投行業(yè)務(wù)執業(yè)質(zhì)量的過(guò)程考評機制，強化考評結果運用；對于風(fēng)險較高項目，加強科技賦能，創(chuàng )新內控及盡調手段，充分排查項目潛在風(fēng)險。

    守住質(zhì)量底線(xiàn)，不能就質(zhì)量論質(zhì)量，治本之策在于投行項目質(zhì)量的土壤，那就是現代投行的制度建設和落地實(shí)施。

    一是從源頭上轉變投行的獲客模式。項目質(zhì)量和作業(yè)質(zhì)量決定投行業(yè)務(wù)質(zhì)量，但根本上在于項目質(zhì)量。優(yōu)質(zhì)項目需要長(cháng)期培育。招商證券于2019年啟動(dòng)“羚躍計劃”，大力推動(dòng)區域的深度覆蓋，在企業(yè)發(fā)展的早期介入服務(wù)，在拓寬客戶(hù)來(lái)源的同時(shí)提升項目質(zhì)量，實(shí)現投行獲客模式從“狩獵”向“農耕”的轉變。在陪伴企業(yè)一路成長(cháng)過(guò)程中，投行對企業(yè)“知根知底”，可以有效保證投行業(yè)務(wù)質(zhì)量。

    二是突出質(zhì)量導向，發(fā)揮考核激勵機制的“指揮棒”作用。公司強化投行委的統籌管理功能，建設平臺化管理能力，提升總部資源整合能力，破除“承包制”，構建綜合績(jì)效考評體系和激勵分配機制，并給予執業(yè)質(zhì)量考評重要考核權重，使激勵和約束有機統一，形成“一個(gè)投行”的有機整體。

    三是打造以客戶(hù)為中心的“一站式綜合服務(wù)模式”。公司實(shí)施客戶(hù)經(jīng)理制，構建投研、投行、投資“三投聯(lián)動(dòng)”體系，使客戶(hù)在每個(gè)成長(cháng)階段，都能獲得客戶(hù)經(jīng)理的專(zhuān)屬服務(wù)，快速對接符合自身需求的各類(lèi)產(chǎn)品、服務(wù)和資源，形成專(zhuān)業(yè)化大協(xié)同的“軍團作戰”模式，筑牢客戶(hù)長(cháng)期戰略關(guān)系，夯實(shí)投行持續增長(cháng)的基礎。

    服務(wù)居民財富管理是證券公司的一項重要使命。招商證券將把握財富管理大發(fā)展的黃金窗口期，推動(dòng)財富管理轉型。例如持續做大“e招投”基金投顧，打造招商證券“公募優(yōu)選”和“私募50”品牌，不斷提升客戶(hù)資產(chǎn)管理規模，為客戶(hù)創(chuàng )造更多價(jià)值。招商證券也將戰略性發(fā)展機構業(yè)務(wù)，加快發(fā)展創(chuàng )新型的機構服務(wù)品種，爭取先發(fā)優(yōu)勢。

    以特色金融服務(wù)國家戰略

    證券時(shí)報記者：作為招商局旗下的重要金融機構，招商證券在服務(wù)國家戰略和實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展方面發(fā)揮了怎樣的作用？

    霍達：招商證券是百年央企招商局集團旗下的重要金融企業(yè)，始終將服務(wù)國家戰略和實(shí)體經(jīng)濟作為發(fā)展的使命所系、優(yōu)勢所在、機遇所向，一直努力提升使命追求，融入國家戰略。

    立足“國家所需，招證所能”的理念，招商證券聚焦服務(wù)科技自立自強、產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈自主可控、碳達峰碳中和等重點(diǎn)國家戰略，關(guān)注全面小康后居民的理財需求和健康需求，在戰略布局、組織架構、管理模式、資源配置等領(lǐng)域實(shí)施了一系列改革創(chuàng )新，提升專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力。此外，招商證券還積極配合招商局集團科技推動(dòng)傳統產(chǎn)業(yè)轉型升級、促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)布局發(fā)展的總體戰略，支持集團服務(wù)國家戰略的決策部署順利實(shí)施。

    證券時(shí)報記者：基于服務(wù)國家戰略和實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展的需要，招商證券將在哪些領(lǐng)域重點(diǎn)發(fā)力？

    霍達：圍繞國家所需，招商證券結合自身資源稟賦，計劃重點(diǎn)發(fā)展科技金融、綠色金融、普惠金融，打造特色金融競爭力。

    一是發(fā)展科技金融。近年來(lái)，招商證券持續服務(wù)經(jīng)濟轉型升級中的科技創(chuàng )新所需，聚焦芯片與人工智能、醫藥醫療、深?？萍?、智能交通等新產(chǎn)業(yè)、新方向，服務(wù)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，助力“專(zhuān)精特新”企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)做大做強。通過(guò)積極把握科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板注冊制改革契機，招商證券目前已助力芯原股份、概倫電子、拓荊科技等一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)實(shí)現上市。

    二是發(fā)展綠色金融。招商證券把“雙碳”作為業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)方向，充分發(fā)揮“投研+投行+投資”三投聯(lián)動(dòng)協(xié)同模式的作用，為綠色低碳項目提供優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)。包括制定低碳專(zhuān)項戰略規劃，在投資銀行委員會(huì )、研究發(fā)展中心和子公司招商資本等部門(mén)成立專(zhuān)業(yè)團隊，開(kāi)展“雙碳”研究，推動(dòng)境內外綠色金融產(chǎn)品的設計和發(fā)行，并為綠色企業(yè)發(fā)展提供全面投融資服務(wù)、定制化資管服務(wù)等。近三年，招商證券助力天賜材料、珠海冠宇、璞泰來(lái)、科達制造等一批“雙碳”、新能源相關(guān)企業(yè)股權融資230億元，助力境內綠色相關(guān)債券、資產(chǎn)支持證券發(fā)行總規模541億元。

    三是發(fā)展普惠金融。招商證券戰略性提出打造服務(wù)成長(cháng)型中小企業(yè)的“羚躍計劃”。這項計劃是我們響應行業(yè)文化建設大會(huì )上監管部門(mén)的呼吁，樹(shù)立普惠金融服務(wù)理念，為中小企業(yè)“雪中送碳”的重要舉措，也是提升使命追求、扎實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的重要體現。招商證券還專(zhuān)門(mén)設立普惠金融部，充分發(fā)揮自身“資本+資本中介”綜合服務(wù)商的優(yōu)勢，為企業(yè)提供全生命周期、全方位定制化金融產(chǎn)品及服務(wù)。目前，“羚躍計劃”為315家企業(yè)提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)，已投資金額18.54億元。

    文化建設引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展

    證券時(shí)報記者：證券業(yè)文化建設是行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要內容之一，招商證券是如何開(kāi)展文化建設的？

    霍達：文化建設是證券行業(yè)發(fā)展的根本性問(wèn)題、基礎性問(wèn)題。近年來(lái)，招商證券深入貫徹落實(shí)行業(yè)文化建設總要求，從理念、組織、行為三個(gè)層面入手，以文化建設引領(lǐng)公司高質(zhì)量發(fā)展，提升文化軟實(shí)力和競爭力。

    首先在理念層面，以黨建引領(lǐng)文化建設。招商證券黨委書(shū)記擔任企業(yè)文化建設領(lǐng)導小組組長(cháng)，將文化建設重大事項納入黨委研究決策，充分發(fā)揮公司黨委把方向、管大局、促落實(shí)的領(lǐng)導作用，牢牢把握公司文化建設的正確方向。在公司黨委的領(lǐng)導下，招商證券修訂文化共識，強化家國情懷、時(shí)代擔當，提升發(fā)展的使命和追求，并結合國家“十四五”規劃，確定重點(diǎn)業(yè)務(wù)的“十四五”規劃，以服務(wù)國家戰略和實(shí)體經(jīng)濟所需。

    其次在組織層面，將文化建設與公司制度建設緊密結合。

    一是著(zhù)力推動(dòng)現代投行制度體系建設。招商證券圍繞行業(yè)文化理念和文化建設“十要素”要求，建立符合現代投行要求的組織架構、制度流程、業(yè)務(wù)模式，提升產(chǎn)品創(chuàng )新能力和客戶(hù)服務(wù)能力，完善風(fēng)險管理體系，使行業(yè)文化建設的總要求全面融入公司的經(jīng)營(yíng)管理。

    二是持續優(yōu)化人才管理機制。招商證券建立了干部競聘制、輪崗鍛煉制和年輕干部人才庫等人才制度，加強對核心骨干的培養，提升干部的全局意識和協(xié)同意識；改革考核制度，建立綜合考評辦法，將合規風(fēng)控納入考核；建立長(cháng)期激勵制度，實(shí)施了行業(yè)第一家根據三部委（證監會(huì )、財政部、國資委）新規下的員工持股計劃，實(shí)現股東、公司、員工利益共享與風(fēng)險共擔。

    三是鼓勵責任擔當，強化合規問(wèn)責。招商證券對違規行為實(shí)行“三個(gè)必須問(wèn)責”，包括在合規上出現問(wèn)題導致監管后果的，在風(fēng)控上違反規定釀成風(fēng)險事件或風(fēng)險隱患的，在服務(wù)客戶(hù)上不誠信不盡責產(chǎn)生不良影響的。同時(shí)按照“三個(gè)區分開(kāi)來(lái)”原則，完善激勵約束和容錯糾錯機制，為擔當者擔當、為負責者負責。

    此外，在行為層面，以“實(shí)踐育人”提升員工素養。具體包括：依托黨團組織，通過(guò)招商證券公益基金會(huì )開(kāi)展多項社會(huì )公益活動(dòng)，提升員工——特別是青年員工社會(huì )責任感；組建招商證券志愿服務(wù)隊，投身疫情防控一線(xiàn)，用實(shí)際行動(dòng)服務(wù)社會(huì )；組織青年員工前往四川省涼山彝族自治州山區小學(xué)支教助學(xué)，促進(jìn)員工知國情、接地氣，擺正人生觀(guān)、價(jià)值觀(guān)。

    未來(lái)，招商證券還將持續深入貫徹證券行業(yè)文化建設部署，努力鍛造具有招商證券特色的文化品牌，在國家和資本市場(chǎng)發(fā)展的大局中找準自身定位，苦練內功，勇于擔當，實(shí)現新的發(fā)展跨越。