進(jìn)階航母券商 中信證券尚需升級“配置”

    近兩年，打造航母券商一直是個(gè)很受關(guān)注的話(huà)題，市場(chǎng)也期待部分頭部券商能成長(cháng)為航母券商。近日，中證協(xié)公布了券商2021年的38項指標排名，這里面的部分指標折射出打造航母券商所需要努力的方向。

    縱觀(guān)這些指標，中信證券無(wú)疑是最有可能進(jìn)階為航母券商的。與同行相比，中信證券的相關(guān)指標可謂遙遙領(lǐng)先，甚至獨當一面。全行業(yè)總資產(chǎn)10萬(wàn)億元左右，中信證券一家就接近萬(wàn)億元，占比約10%。中信證券以近萬(wàn)億元的總資產(chǎn)排名行業(yè)第一，而排名行業(yè)次席的券商則僅有6400億元左右，差距懸殊。

    營(yíng)業(yè)收入方面，中信證券憑借400多億元居于首位，緊隨其后的券商僅有280億元；凈利潤方面，中信證券同樣獨占鰲頭，金額為230億元，相比次席券商的150億元明顯高出一截。據統計，在上述38項指標中排位中，中信證券就有20項均高居榜首。

    就此來(lái)說(shuō)，打造航母券商的重任，中信證券可謂責無(wú)旁貸。不過(guò)，除卻指標好的一面，不足的一面也正是該券商亟需努力改善的地方。比如，在境外子公司證券業(yè)務(wù)收入占營(yíng)收比例這一指標上，中信證券排名較低，具體數據僅為7.65%，較2020年的9.71%有所下降。在該項指標排名中，中金公司憑借23.54%位居首席，海通證券以20.83%次之；中信證券僅排在第六位，占其前席的還有華泰證券、山西證券、天風(fēng)證券等。

    與中金公司相比，中信證券的境外業(yè)務(wù)占比還有不少的進(jìn)步空間；與國際一流投行相比，中信證券同樣存在可提升的空間。畢馬威的報告數據顯示，以高盛、摩根士丹利為代表的全球化投行，2021年海外業(yè)務(wù)收入占集團總收入的比重分別為37%、25%。

    在我國資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放的格局下，一方面是引進(jìn)來(lái)，另一方面也要堅持走出去。打造航母券商，不僅是打造國內的航母券商，也是打造面向世界、具有國際競爭力的券商。在日益激烈的國際競爭中，投行是國家金融軟實(shí)力的重要象征。我們還缺乏與世界經(jīng)濟第二大國地位相匹配的國際投行，需要誕生具有國際影響力的投行來(lái)講好中國故事、傳遞中國聲音。

    對于中信證券而言，公司其實(shí)也一直在推進(jìn)國際化戰略。中信證券及其主要海外業(yè)務(wù)平臺中信里昂證券已在全球13個(gè)國家布局，擁有超過(guò)2000家境外機構客戶(hù)，是“一帶一路”區域擁有最多當地機構、銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )、清算交收設施的中資券商。

    “成為全球客戶(hù)最為信賴(lài)的國內領(lǐng)先、國際一流的中國投資銀行”，這是中信證券的公司標語(yǔ)。作為目前在國內遙遙領(lǐng)先的券商，中信證券也需要更多地服務(wù)全球客戶(hù)，參與全球競爭，在競爭中增強實(shí)力，進(jìn)而將自身打造成航母券商。

    實(shí)際上，監管層一直很支持券商發(fā)展境外業(yè)務(wù)。此前，在答復相關(guān)政協(xié)提案時(shí)，證監會(huì )表示，下一步將積極推動(dòng)打造航母級頭部券商，促進(jìn)證券行業(yè)持續健康發(fā)展。證監會(huì )列舉了打造航母級券商的六項政策措施，其中之一就是支持券商完善國際化布局，提升為實(shí)體企業(yè)“走出去、引進(jìn)來(lái)”提供配套金融服務(wù)的能力。

    此外，在券商的分類(lèi)評級指標中，境外業(yè)務(wù)也是加分項。券商上一年度境外子公司證券業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入的比例達到30%、20%、10%，且營(yíng)業(yè)收入位于行業(yè)中位數以上的，可分別加2分、1分、0.5分。

    潮平兩岸闊，風(fēng)正一帆懸。未來(lái)，中信證券的國際業(yè)務(wù)增長(cháng)定能百尺竿頭更進(jìn)一步，航母券商之路也更值得期待。