券商集合理財“中考”倒計時(shí)：14只產(chǎn)品收益率均超10% 超六成產(chǎn)品實(shí)現正收益

    本報記者 周尚伃

    2022年是資管新規實(shí)施元年，券商資管轉型持續加速，設立資管子公司、申請公募基金牌照、公募化改造“一個(gè)都不能少”。

    同時(shí)，市場(chǎng)波動(dòng)加大也提升了賺錢(qián)的難度，不過(guò)，券商集合理財產(chǎn)品的發(fā)行數量和業(yè)績(jì)表現依舊可圈可點(diǎn)。發(fā)行數量方面，今年以來(lái)累計新增超千只券商產(chǎn)品備案；收益方面，有數據可查的2875只產(chǎn)品中，有64%的產(chǎn)品保持正收益。

    債券型產(chǎn)品收益率領(lǐng)跑

    由于券商具有天然投研優(yōu)勢，在市場(chǎng)震蕩加劇、持續波動(dòng)的大背景下，其業(yè)績(jì)表現尚可。Wind數據顯示，今年以來(lái)，有數據可查的2875只券商集合理財產(chǎn)品的平均收益率為-1.1%，大幅跑贏(yíng)同期上證指數。其中，14只產(chǎn)品收益率超10%；共有1848只產(chǎn)品保持正收益，占比64%。

    從主要產(chǎn)品類(lèi)型來(lái)看，今年以來(lái)，股票型產(chǎn)品受市場(chǎng)影響較大，平均收益率為-10.56%，不過(guò)也有6只股票型產(chǎn)品收益率超10%；混合型產(chǎn)品平均收益率為-5.79%，有7只產(chǎn)品收益率超10%；債券型產(chǎn)品平均收益率為1.9%；FOF型產(chǎn)品平均收益率為-5.5%。

    同時(shí)，政策也在不斷助推券商資管轉型，4月26日，證監會(huì )發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》，提出積極培育專(zhuān)業(yè)資產(chǎn)管理機構，壯大公募基金管理人隊伍，調整優(yōu)化公募基金牌照制度；此后，國信證券、國聯(lián)證券拋出了設立資管子公司的計劃。5月20日，證監會(huì )正式發(fā)布《公開(kāi)募集證券投資基金管理人監督管理辦法》及其配套規則，適度放寬公募持牌數量限制；此后，華安證券也拋出了設立資管子公司的計劃。

    目前，共有20家券商已設立資管子公司，而已開(kāi)始籌備或有意愿申請設立資管子公司的券商隊伍正在持續壯大，除上述3家券商外，中金公司、中信建投、中信證券、國金證券、華創(chuàng )證券、申萬(wàn)宏源等6家券商設立資管子公司的相關(guān)事項還在審批中。

    那么，在年內市場(chǎng)震蕩加劇的情況下，券商公募化改造產(chǎn)品的業(yè)績(jì)如何？Wind數據顯示，今年以來(lái)，303只有數據統計的大集合公募化改造產(chǎn)品（A/B/C/D份額分開(kāi)統計）的算數平均收益率為-3.63%，中位數為0.3%。其中，有57%的產(chǎn)品實(shí)現正收益。

    不過(guò)，在券商資管轉型的過(guò)程中，階段性問(wèn)題也不斷暴露，今年以來(lái)，多家券商及多位相關(guān)責任人因資管業(yè)務(wù)被處罰，某頭部券商資管領(lǐng)取了首張公募化改造罰單。川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長(cháng)陳靂在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“在轉型過(guò)程中，一是要處理好資管產(chǎn)品的退出問(wèn)題，二是要合理保護投資人的各項權益，控制好相關(guān)風(fēng)險，合規守法做投資。”

    新增備案產(chǎn)品超千只

    《證券日報》記者據公開(kāi)信息統計，截至6月27日，累計新增1049只券商集合理財產(chǎn)品備案，同比微降8%。其中，首創(chuàng )證券備案產(chǎn)品數量最多，共有70只；中信證券、華泰資管、中信建投緊隨其后，分別備案63只、50只、50只。

    從產(chǎn)品類(lèi)型看，今年以來(lái)券商新增備案的集合理財產(chǎn)品主要包括固定收益類(lèi)、混合類(lèi)、權益類(lèi)、商品及金融衍生品類(lèi)四大類(lèi)。其中，混合類(lèi)及固定收益類(lèi)產(chǎn)品備案數量依舊最多。當前，券商資管存量產(chǎn)品合計8054只，去年同期為5787只。

    從去年開(kāi)始，券商資管業(yè)務(wù)一直表現搶眼，并在今年一季度券商業(yè)績(jì)整體承壓的態(tài)勢下，顯示出十足韌性。資管新規下，券商該如何抓住機遇大力發(fā)展資管業(yè)務(wù)？對此，陳靂表示：“新規之后，券商資管業(yè)務(wù)越來(lái)越偏向主動(dòng)權益型管理，公募化改造進(jìn)程加速，通道業(yè)務(wù)占比越來(lái)越少。而發(fā)展資管業(yè)務(wù)的核心仍是抓投資和市場(chǎng)研究能力，綠色、新能源資管產(chǎn)品近幾年占比越來(lái)越高，可重點(diǎn)關(guān)注。”

    值得一提的是，資管新規下，券商通道業(yè)務(wù)壓縮，主動(dòng)管理能力持續提升，頭部效應持續增強。當前，很多券商加入了配置FOF的隊伍，并將FOF作為券商資管轉型中拓寬公募業(yè)務(wù)鏈條的抓手。今年以來(lái)新增的1049只券商資管備案產(chǎn)品中，包括了87只FOF產(chǎn)品，其中，華泰資管備案的50只產(chǎn)品中有17只為FOF產(chǎn)品，占比34%；中信證券也備案了7只FOF產(chǎn)品。

    某上市券商資管部投資經(jīng)理對《證券日報》記者表示，“從各券商資管機構的角度來(lái)看，FOF產(chǎn)品是一種靈活的組合產(chǎn)品，可利用其靈活性進(jìn)行合理配置，以滿(mǎn)足客戶(hù)的個(gè)性化需求。”