聚焦券商2024年A股中期策略：未來(lái)半年或存較好投資機會(huì )

    本報記者 周尚伃

    見(jiàn)習記者 于宏

    2024年即將過(guò)半，各大券商正密集召開(kāi)A股中期策略會(huì )，對下半年的投資策略、行業(yè)配置等作出最新研判。各家券商投資策略的關(guān)鍵詞頗具特色，如“向新重塑，耐心資本”“尋找波動(dòng)中的‘定力’”等。部分券商認為，A股未來(lái)半年或存在較好的投資機會(huì )；行業(yè)配置方面，券商普遍看好新質(zhì)生產(chǎn)力、中國企業(yè)“出海”、紅利主題等相關(guān)板塊。

    市場(chǎng)積極因素正在不斷積累

    “展望全年，市場(chǎng)積極因素正在不斷積累。”海通證券表示，新“國九條”錨定金融強國奮斗目標，為資本市場(chǎng)勾畫(huà)出壯麗藍圖，資本市場(chǎng)正圍繞更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展、培育新質(zhì)生產(chǎn)力、護航經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展等主題，開(kāi)啟新一輪全面深化改革。隨著(zhù)政策持續加碼發(fā)力，下半年宏觀(guān)、微觀(guān)基本面有望得到進(jìn)一步修復，A股市場(chǎng)中期主線(xiàn)有望“水落石出”，在資本市場(chǎng)深化改革的背景下，挖掘具備長(cháng)期成長(cháng)潛力的公司尤為重要。

    從A股投資策略方面來(lái)看，開(kāi)源證券策略首席分析師韋冀星認為，當前中國處在新的發(fā)展范式當中，新“國九條”有望推動(dòng)A股生態(tài)進(jìn)化、夯實(shí)“長(cháng)牛”基礎，未來(lái)A股投資本質(zhì)有望回到基本面，市場(chǎng)或將轉向高盈利能力與高業(yè)績(jì)質(zhì)量兼備的平衡性策略。

    “預計A股未來(lái)半年或存在較好的投資機會(huì )，建議關(guān)注順周期和必需消費行業(yè)。”華泰證券研究所金融工程首席分析師林曉明則認為，順周期行業(yè)主要受益于大宗商品的上行周期，必需消費行業(yè)由于其需求的剛性和成本傳導能力，也有較高的投資價(jià)值。

    新質(zhì)生產(chǎn)力主題受關(guān)注

    作為策略會(huì )中重要一環(huán)，各家券商也結合自身的優(yōu)勢研究方向，從不同視角提供有價(jià)值的投資線(xiàn)索。從當前券商已發(fā)布的中期策略報告來(lái)看，新質(zhì)生產(chǎn)力、中國企業(yè)“出海”、紅利主題等相關(guān)板塊將成為下半年關(guān)注的焦點(diǎn)。

    “新質(zhì)生產(chǎn)力對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展具有重要的推動(dòng)作用。”開(kāi)源證券宏觀(guān)經(jīng)濟首席分析師何寧表示，從行業(yè)方面來(lái)看，新質(zhì)生產(chǎn)力涵蓋的數字經(jīng)濟、AI、工業(yè)機器人、低空經(jīng)濟、智能駕駛等行業(yè)，總規模實(shí)現快速發(fā)展，逐漸成為經(jīng)濟增長(cháng)的新引擎，在占比、應用以及技術(shù)等方面對比國際先進(jìn)水平仍存在成長(cháng)空間。

    “新質(zhì)生產(chǎn)力是下半年投資主線(xiàn)之一。”天風(fēng)證券策略首席分析師吳開(kāi)達也表示，當前，科技行業(yè)各細分領(lǐng)域估值適中，盈利增速較快。參考科技行業(yè)二級細分子行業(yè)，可重點(diǎn)關(guān)注軟件開(kāi)發(fā)、IT服務(wù)、生物制品、光學(xué)光電子和計算機設備等。

    在行業(yè)風(fēng)格方面，國投證券首席策略分析師林榮雄表示：“在強監管周期和絕對收益價(jià)值派資金崛起背景下，下半年市場(chǎng)風(fēng)格中期預計重返大盤(pán)股，以高股息為代表的大盤(pán)價(jià)值股和以“出海”為代表的大盤(pán)成長(cháng)股預期表現較好，中小盤(pán)投資價(jià)值更多體現在基于A(yíng)I和新質(zhì)生產(chǎn)力的產(chǎn)業(yè)配置價(jià)值、并購重組的事件驅動(dòng)價(jià)值。”

    國海證券研究所副所長(cháng)、策略首席分析師胡國鵬也表示：“當海外需求與價(jià)格趨勢出現共振時(shí)，出海板塊將演繹業(yè)績(jì)驅動(dòng)的行情，本輪‘出海’呈現明顯的業(yè)績(jì)驅動(dòng)特征，核心‘出海’標的以工程機械、汽車(chē)、家電等優(yōu)勢制造業(yè)為主。”

    “綜合來(lái)看，行業(yè)配置上，看好國企紅利藍籌作為中長(cháng)期底倉；工程機械、商用車(chē)、家電等制造業(yè)‘出海’；食品飲料、醫藥等低估低配的核心資產(chǎn)；半導體、養殖、油運、船舶等獨立景氣周期。”韋冀星分析稱(chēng)。