擬轉讓76.79%華融信托股權 中國華融加速回歸主業(yè)

    本報記者 吳珊 見(jiàn)習記者 余俊毅

    4月29日中國華融發(fā)布公告稱(chēng)，在北京金融資產(chǎn)交易所發(fā)布華融信托股權轉讓信息及有關(guān)材料，轉讓目標為公司持有的華融國際信托有限責任公司（華融信托）76.79%股權，掛牌價(jià)格為61.52億元，掛牌公告期為自信息發(fā)布之日起20個(gè)工作日。

    這意味著(zhù)，中國華融旗下的銀行、信托、證券三大非主業(yè)金融牌照即將歸零。

    近年來(lái)，金融資產(chǎn)管理公司（AMC）如何聚焦主業(yè)，積極參與中小金融機構改革化險，助力打贏(yíng)防范化解金融風(fēng)險攻堅戰，這是監管和市場(chǎng)共同關(guān)注的話(huà)題。在政策的引導下，全國性AMC機構開(kāi)始逐漸回歸不良資產(chǎn)處置主業(yè)。

    近日，中國華融宣布清倉旗下信托資產(chǎn)，進(jìn)一步對其非主業(yè)“瘦身”，這意味著(zhù)，中國華融旗下的銀行、信托、證券三大非主業(yè)金融牌照即將歸零。

    擬61.52億元轉讓華融信托股權

    中國華融于4月29日發(fā)布公告稱(chēng)，根據有關(guān)監管要求，中國華融在北京金融資產(chǎn)交易所發(fā)布華融信托股權轉讓信息及有關(guān)材料，轉讓目標為公司持有的華融國際信托有限責任公司（華融信托）76.79%股權，掛牌價(jià)格為61.52億元，評估結果已經(jīng)財政部備案。掛牌公告期為自信息發(fā)布之日起20個(gè)工作日。

    據了解，華融信托是中國華融的一級子公司，是在重組新疆國際信托投資有限責任公司的基礎上設立的，注冊資本30.36億元，中國華融持有76.79%的股權，是絕對控股股東。

    目前國內的信托公司僅有68家，而此次華融轉讓華融信托全部股權也意味著(zhù)其將放棄“一票難求”的信托牌照。但事實(shí)上，這已經(jīng)不是中國華融第一次放棄旗下“重磅級”金融牌照了。今年以來(lái)，中國華融還先后轉讓了旗下銀行、證券公司的股權。

    今年4月19日，中國華融發(fā)布公告，其擬將所持有的華融湘江銀行40.53%股權對外公開(kāi)掛牌轉讓?zhuān)D讓股份數量共計31.41億股，這是其所持有的華融湘江銀行全部股份。公告當日，此筆華融湘江銀行股權已在北京金融資產(chǎn)交易所掛牌。

    更早時(shí)候，1月27日，中國華融披露了華融證券的股權轉讓進(jìn)展，稱(chēng)中國國新控股子公司國新資本有限公司與中國華融簽訂合同，擬以109.33億元作價(jià)受讓華融證券72%股權，轉讓完成后，中國華融不再持有華融證券股權。

    分析背后的原因，浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數字經(jīng)濟與金融創(chuàng )新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤(pán)和林對《證券日報》記者表示，華融作為不良資產(chǎn)管理企業(yè)，其核心功能是管理不良資產(chǎn)，為整個(gè)金融系統兜底，所以華融回歸主業(yè)，一方面是要減少杠桿，不能以多元金融增加華融經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。另一方面為解困，過(guò)去問(wèn)題金融資產(chǎn)導致華融資產(chǎn)質(zhì)量下滑?；貧w主業(yè)將是大勢所趨，華融或將逐步剝離所有金融子公司和牌照。

    記者注意到，中國華融2021年度業(yè)績(jì)報告中顯示，面對2020年大幅虧損，中國華融全面聚焦主責主業(yè)，深入推進(jìn)業(yè)務(wù)轉型。公司2021年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入930.67億元，同比增長(cháng)23.4%；凈利潤19.86億元，較2020年扭虧為盈。此外，2021年，中國華融堅守主業(yè)，不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主業(yè)作為公司收入和利潤主要來(lái)源，50%的規模實(shí)現了近60%的收入，主業(yè)保持穩健發(fā)展態(tài)勢。

    AMC要回歸業(yè)務(wù)本源

    目前國內的全國性AMC機構共有五家，分別是華融、長(cháng)城、東方、信達、銀河資產(chǎn)管理公司。此前，五大AMC除了從事不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)外，同時(shí)開(kāi)展多元化的業(yè)務(wù)，包括銀行、信托、保險、證券、融資租賃、公募基金、期貨等多種業(yè)務(wù)，基本實(shí)現了金融業(yè)全牌照發(fā)展。

    但在監管部門(mén)要求下，近年來(lái)各大AMC機構開(kāi)始逐步剝離非主業(yè)。比如，此前中國信達就將其持有的幸福人壽股權進(jìn)行了轉讓。還有中國長(cháng)城也將其所持有的長(cháng)生人壽股權進(jìn)行了轉讓。而今年中國華融也成為了五大AMC中首家轉讓銀行、證券、信托三大重要牌照的資產(chǎn)管理公司。

    零壹研究院院長(cháng)于百程告訴《證券日報》記者，近年來(lái)監管層不斷強調了AMC要聚焦不良資產(chǎn)主業(yè)。從2010年開(kāi)始，四大AMC業(yè)務(wù)逐步多元化，甚至“本末倒置”致使不良資產(chǎn)處置幾乎成為副業(yè)。但隨著(zhù)多元化風(fēng)險顯現，四大AMC紛紛加快回歸主業(yè)的步伐，轉讓旗下與不良資產(chǎn)主業(yè)不相關(guān)的保險公司、投資公司、貸款公司等。AMC需要體現機構責任，回歸業(yè)務(wù)本源，加大不良資產(chǎn)處置支持實(shí)體經(jīng)濟，防范金融風(fēng)險。

    光大證券的研報認為，不良資產(chǎn)的盈利策略有著(zhù)明顯的“投資特征”。AMC在經(jīng)濟增速下行時(shí)更易以更高的折扣率，即更低的價(jià)格收購不良資產(chǎn)；隨后在經(jīng)濟復蘇時(shí)通過(guò)轉讓、管理和處置的方式使得不良資產(chǎn)價(jià)值提升；兩者價(jià)差將作為AMC不良資產(chǎn)處置的收益。而在目前經(jīng)濟增速下行壓力較大的情況下，AMC將擁有更高議價(jià)能力，從而獲得更大的利潤空間以支撐公司持續發(fā)展。