天津首單風(fēng)險處置受托服務(wù)信托落地 助力企業(yè)盤(pán)活存量資產(chǎn)

    本報記者 余俊毅

    近期，風(fēng)險處置受托服務(wù)信托的有效應用，在助力企業(yè)盤(pán)活存量資產(chǎn)方面發(fā)揮了較好作用，成為信托公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的新路徑。

    8月1日，據中國信托登記有限責任公司披露，由天津信托擔任受托人的天津市首單企業(yè)市場(chǎng)化重組受托服務(wù)信托于7月29日正式成立，委托人為天津濱海發(fā)展投資控股有限公司、濱海團泊新城（天津）控股有限公司。

    據了解，該信托充分運用信托在財產(chǎn)獨立、風(fēng)險隔離等方面的制度優(yōu)勢，在市政集團的紓困過(guò)程中引入服務(wù)信托，化解資產(chǎn)無(wú)法有效盤(pán)活的困境，并通過(guò)發(fā)揮信托財產(chǎn)獨立性、信托制度的靈活性等制度優(yōu)勢，為充分挖掘委托人的資產(chǎn)價(jià)值提供了緩沖時(shí)間，增加了債權人獲得償付的來(lái)源，實(shí)現了委托人和債權人的共贏(yíng)，具有積極的現實(shí)意義。

    “這是信托公司參與風(fēng)險處置受托服務(wù)業(yè)務(wù)的有益嘗試。”用益信托研究員帥國讓對《證券日報》記者表示，在強監管政策環(huán)境下，傳統融資類(lèi)信托業(yè)務(wù)發(fā)展受限，風(fēng)險處置受托服務(wù)業(yè)務(wù)不僅切合當前信托公司業(yè)務(wù)轉型的需要，而且能快速提升信托公司的資產(chǎn)規模，更能體現信托的制度優(yōu)勢。不過(guò)，相對于四大國有資產(chǎn)管理公司來(lái)說(shuō)，信托公司在該類(lèi)業(yè)務(wù)方面的市場(chǎng)經(jīng)驗及資源整合能力仍相對不足，目前仍處于探索階段。

    其實(shí)，這并非風(fēng)險企業(yè)首次引入信托機制參與風(fēng)險處置。今年4月份，海航集團曾發(fā)布消息稱(chēng)，公司破產(chǎn)重整專(zhuān)項服務(wù)信托已依法成立，由中信信托和光大信托組成的聯(lián)合體擔任受托人。

    2022年4月份，銀保監會(huì )信托部發(fā)布《關(guān)于調整信托業(yè)務(wù)分類(lèi)有關(guān)事項的通知（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《分類(lèi)通知》），將信托業(yè)務(wù)分為資產(chǎn)管理信托、資產(chǎn)服務(wù)信托、公益/慈善信托等三大類(lèi)及若干小類(lèi)。

    其中，風(fēng)險處置受托服務(wù)信托按照風(fēng)險處置方式，進(jìn)一步細分為兩類(lèi)：一類(lèi)是企業(yè)市場(chǎng)化重組受托服務(wù)信托。信托公司作為受托人，接受面臨債務(wù)危機、擬進(jìn)行債務(wù)重組或股權重組的企業(yè)委托，以全部或特定資產(chǎn)為信托財產(chǎn)，設立以向企業(yè)債權人償債為目的的信托，助力企業(yè)提升市場(chǎng)化重組效率。另一類(lèi)是企業(yè)破產(chǎn)受托服務(wù)信托。信托公司作為受托人，接受依照《破產(chǎn)法》實(shí)施破產(chǎn)的企業(yè)委托，以全部或特定資產(chǎn)為信托財產(chǎn)，設立以向企業(yè)債權人償債為目的的信托，助力企業(yè)提高破產(chǎn)管理效率。

    “風(fēng)險處置受托服務(wù)信托這類(lèi)業(yè)務(wù)過(guò)于小眾，《分類(lèi)通知》明確了風(fēng)險處置受托服務(wù)信托的定義，對其進(jìn)一步發(fā)展具有重要意義。”清華大學(xué)法學(xué)院金融與法律研究中心研究員邢成在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

    展望未來(lái)，邢成認為，風(fēng)險處置受托服務(wù)信托將會(huì )是人力、資金、技術(shù)、管理等全方位高投入的新型信托業(yè)務(wù)，信托公司必須具備完善、科學(xué)、專(zhuān)業(yè)的風(fēng)險資產(chǎn)運營(yíng)體系，充分確保受益人利益的實(shí)現。此外，信托公司還要綜合運用投資、融資等功能，在企業(yè)重整過(guò)程中提供共益債支持，企業(yè)重整后可繼續幫助債權人處置不良資產(chǎn)，或提供增量資金用于支持重整企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展。