8月12日四大證券報精華摘要：診治上市公司財務(wù)造假沉疴 亟待吹哨人獎勵“加碼”

    【證券日報】

    診治上市公司財務(wù)造假沉疴亟待吹哨人獎勵“加碼”

    近年來(lái)，上市公司財務(wù)造假案不斷曝光。2020年，證監會(huì )稽查執法部門(mén)查辦財務(wù)造假類(lèi)案件54起，占信息披露類(lèi)案件的23%。若對資本市場(chǎng)各類(lèi)違法違規行為進(jìn)行排名，財務(wù)造假穩居榜首。

    今年8月份是“銀廣夏事件”20周年。2001年8月份，《財經(jīng)》雜志封面文章《銀廣廈陷阱》揭露了銀廣廈造假內幕，由此，2000年全年漲幅高居兩市第一的銀廣廈連續15個(gè)跌停，淪為令人不齒的“股渣”。

    鹽湖股份大宗交易“高折價(jià)烏龍” 提示定價(jià)規則精度待提升

    8月10日，鹽湖股份恢復上市，與當日盤(pán)中超過(guò)300%的收盤(pán)漲幅形成鮮明反差的，是收盤(pán)后披露的協(xié)議大宗交易價(jià)格——與當日收盤(pán)價(jià)相比，其大宗交易價(jià)格“折價(jià)逾七成”。這引發(fā)部分投資者猜測，大宗交易是否涉及利益輸送。

    大宗交易價(jià)格“折價(jià)逾七成”，這個(gè)看似突破監管規則的存在，實(shí)際上是一場(chǎng)烏龍。根據相關(guān)交易規則，對于無(wú)價(jià)格漲跌幅限制的證券而言，協(xié)議大宗交易的成交價(jià)格應該是在收盤(pán)價(jià)的上下30%之間，但此處的收盤(pán)價(jià)其實(shí)是指前一個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)。畢竟，協(xié)議大宗交易是在收盤(pán)后半小時(shí)確認成交，但允許的交易時(shí)間是從集合競價(jià)開(kāi)始，到收盤(pán)后半小時(shí)。根據鹽湖股份恢復上市前一個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)計算，8月10日的3筆協(xié)議大宗交易中，2筆小幅溢價(jià)，1筆小幅折價(jià)，總體來(lái)看可謂中規中矩。

    多城叫停第二批集中供地 房企拍地門(mén)檻抬高？

    作為樓市調控“三穩”目標之首，“穩地價(jià)”一直被看作是從面粉（地價(jià)）端抑制面包價(jià)格（房?jì)r(jià)）上漲的重要舉措。其中，尤以今年實(shí)施的土地供應“兩集中”政策為最。

    年內第二批集中供地在即，部分城市近期卻相繼叫?；蜓悠谕恋嘏馁u(mài)。具體來(lái)看，8月11日，青島市相關(guān)部門(mén)發(fā)布公告稱(chēng)，該市第二批次集中出讓的多宗地塊拍賣(mài)活動(dòng)因故終止，再次實(shí)施公開(kāi)出讓的時(shí)間以屆時(shí)公告為準；8月10日晚間，天津市相關(guān)部門(mén)公告稱(chēng)，推遲7月21日發(fā)布的61宗國有建設用地使用權公開(kāi)掛牌出讓的時(shí)間。

    【證券時(shí)報】

    消費主題基金業(yè)績(jì)分化基金經(jīng)理看好新興消費

    過(guò)去兩年表現出色的消費類(lèi)基金，今年顯得有些落寞，整體處于虧損狀態(tài)。多位基金經(jīng)理認為，消費板塊經(jīng)過(guò)調整，部分核心標的估值已充分消化，看好新興消費、消費升級等方向的投資機會(huì )。

    Wind數據顯示，截至8月10日，全市場(chǎng)174只名稱(chēng)中帶“消費”字樣的權益基金（剔除今年成立的，不同份額分開(kāi)計算），今年以來(lái)平均收益率為-1.73%，整體表現欠佳，內部分化也非常明顯。部分消費主題基金表現較好，比如浦銀安盛消費升級、金信消費升級、中海消費主題精選等，收益率都在20%以上；同時(shí)也有基金虧損超過(guò)10%。

    債基平均收益升至2.91% 多只新品提前結束募集

    業(yè)績(jì)回暖疊加市場(chǎng)風(fēng)險偏好變化，債券基金的配置價(jià)值受到關(guān)注。8月份以來(lái)，一批債券基金提前結束募集。同時(shí)，一些處在開(kāi)放期的債券型基金也提前結束開(kāi)放。為防止規模過(guò)大攤薄老持有人收益，多只債券基金近期已“閉門(mén)謝客”。

    業(yè)內人士表示，貨幣政策預計穩中略偏松，整體利率體系有望維持低位甚至再創(chuàng )新低。債基利多因素占上風(fēng)，表現值得期待。

    華鐵應急“礦機門(mén)”變羅生門(mén) 實(shí)控人陷質(zhì)疑漩渦

    華鐵應急（603300）與礦機巨頭億邦國際的紛爭陷入白熱化，后者提起訴訟并召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì )實(shí)名舉報，前者則否認指控，針?shù)h相對地要追究相關(guān)主體干擾資本市場(chǎng)的法律責任。

    二者陷入的是一場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)糾紛案，圍繞5.6萬(wàn)臺礦機的歸屬，從庭審現場(chǎng)打到了輿論場(chǎng)。華鐵應急的股價(jià)受到明顯影響，近期跌幅已經(jīng)超過(guò)30%，在此之前，其是年內翻倍的大牛股。

    【上海證券報】

    低估值板塊企穩反彈 機構建議精選“優(yōu)質(zhì)白馬”

    過(guò)去幾個(gè)交易日，A股市場(chǎng)風(fēng)格發(fā)生了明顯的“高低切換”，不少前期股價(jià)連續下挫的低估值品種開(kāi)始企穩反彈。

    地產(chǎn)股表現得尤為突出。申萬(wàn)房地產(chǎn)指數近5個(gè)交易日累計漲幅達8%，領(lǐng)跑所有一級行業(yè)。領(lǐng)漲龍頭保利地產(chǎn)在實(shí)控人、多名高管披露增持計劃后，短短5個(gè)交易日大漲26%。

    金融股同樣顯著(zhù)復蘇，銀行、保險、券商相關(guān)龍頭品種本周股價(jià)多數跑贏(yíng)大盤(pán)。“財富管理”成為本輪資金篩選金融股的首要邏輯，券商財富管理龍頭東方證券不到一個(gè)月股價(jià)大漲超過(guò)40%。

    逐漸趨向互聯(lián)網(wǎng)化傳統基金銷(xiāo)售渠道謀變突圍

    互聯(lián)網(wǎng)第三方代銷(xiāo)渠道近年來(lái)強勢崛起，倒逼傳統基金銷(xiāo)售渠道謀求轉型。近期，交通銀行、平安銀行等多家銀行陸續行動(dòng)，推出多重措施，提供財富管理服務(wù)。

    業(yè)內人士表示，傳統基金銷(xiāo)售渠道逐步意識到財富管理的重要性，開(kāi)始謀求轉型，提供便捷的基金銷(xiāo)售服務(wù)。整體而言，具有互聯(lián)網(wǎng)化、包容性強的基金銷(xiāo)售渠道有望在基金保有量上實(shí)現較快增長(cháng)，能夠迅速轉變思維的傳統銷(xiāo)售渠道也有望獲得較大市場(chǎng)份額。

    注冊制改革廓清責任配置 五大主體各歸其位仍在路上

    注冊制試點(diǎn)兩年間，科創(chuàng )板用“五個(gè)清楚”將五大主體的責任配置體系逐漸廓清。在業(yè)界看來(lái)，“五個(gè)清楚”是一個(gè)很大的進(jìn)步，一定程度上將注冊制的內涵和實(shí)質(zhì)落到了實(shí)處，進(jìn)一步探明了以信息披露為核心的注冊制的實(shí)踐路徑，有望為全市場(chǎng)注冊制改革形成可復制、可推廣的有益經(jīng)驗。

    然而，改革并非一蹴而就。對剛過(guò)而立之年的中國資本市場(chǎng)而言，注冊制仍處于初級探索階段，五大主體各歸其位及責任落地仍任重道遠。近期，資本市場(chǎng)各方主體傳遞出一個(gè)共同的聲音：隨著(zhù)改革深入推進(jìn)，“五個(gè)清楚”要進(jìn)一步落實(shí)進(jìn)入實(shí)操階段，在改革實(shí)踐中不斷磨煉，才能真正檢驗出“清楚”的邊界和效力。

    【中國證券報】

    7月新增貸款1.08萬(wàn)億元 穩增長(cháng)政策料加碼

    中國人民銀行8月11日發(fā)布7月金融數據。7月人民幣貸款增加1.08萬(wàn)億元，比上年同期多增905億元。7月社會(huì )融資規模增量為1.06萬(wàn)億元，比上年同期少6362億元；7月末社會(huì )融資規模存量為302.49萬(wàn)億元，同比增長(cháng)10.7%。

    專(zhuān)家表示，需求擴張仍需進(jìn)一步發(fā)力。后續財政政策有望加碼，貨幣政策將繼續保持穩健靈活，更加強調前瞻性和有效性。

    煤炭供需形勢將進(jìn)一步好轉：產(chǎn)量明顯增加 需求持續回落

    國家發(fā)改委、能源局日前聯(lián)合下發(fā)的通知要求，內蒙古、山西、陜西、寧夏、新疆等5省區對15座聯(lián)合試運轉到期處于停產(chǎn)狀態(tài)的煤礦辦理延期手續，同意聯(lián)合試運轉時(shí)間再延長(cháng)1年，在確保安全的前提下增產(chǎn)增供。15座煤礦涉及產(chǎn)能合計4350萬(wàn)噸/年，已全部復產(chǎn)，預計每日可穩定增加產(chǎn)量15萬(wàn)噸。

    近期，國家發(fā)改委運行局赴河北省唐山市、秦皇島市開(kāi)展煤炭保供穩價(jià)專(zhuān)題調研，督促有關(guān)方面加快流通效率，保障電煤供應，及時(shí)報告交易信息，積極配合煤炭?jì)r(jià)格指數編制單位，客觀(guān)真實(shí)反映煤炭交易情況，杜絕囤積居奇、哄抬價(jià)格，促進(jìn)煤炭市場(chǎng)平穩運行。

    持續優(yōu)化法治化營(yíng)商環(huán)境 加大重點(diǎn)領(lǐng)域執法力度

    據新華社8月11日消息，中共中央、國務(wù)院近日印發(fā)《法治政府建設實(shí)施綱要（2021—2025年）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《綱要》）?！毒V要》提出，持續優(yōu)化法治化營(yíng)商環(huán)境，加強重要領(lǐng)域立法，加大重點(diǎn)領(lǐng)域執法力度。

    《綱要》指出，法治政府建設是全面依法治國的重點(diǎn)任務(wù)和主體工程，是推進(jìn)國家治理體系和治理能力現代化的重要支撐。當前，我國已經(jīng)開(kāi)啟全面建設社會(huì )主義現代化國家、向第二個(gè)百年奮斗目標進(jìn)軍的新征程，必須立足全局、著(zhù)眼長(cháng)遠、補齊短板、開(kāi)拓進(jìn)取，推動(dòng)新時(shí)代法治政府建設再上新臺階。