“大炮一響黃金萬(wàn)兩”？專(zhuān)家建言且慢！

    本報記者 肖偉

    2月18日收盤(pán)，東方財富CHOICE終端顯示，貴金屬板塊（代碼：BK0732）并未接續前一日的強勁走勢，出現明顯回調，板塊下跌1.20%，主力資金亦呈現凈流出格局。紐約商業(yè)交易所交易的黃金期貨主力合約亦呈回調趨勢。專(zhuān)家表示，地緣政治因素僅是黃金價(jià)格及黃金概念股基本面影響因素之一，近期由于國際上新冠疫情持續，加之發(fā)達國家加息在即，黃金及黃金概念股難有持續性行情，地緣政治事件沖擊效果如何尚需進(jìn)一步觀(guān)察，建議投資者認真研究基本面，切勿踩雷踏坑。

    地緣政治因素效果如何尚需觀(guān)察

    從相互指責到邊界摩擦，從撤軍到開(kāi)火，近期地緣政治局勢走勢一波三折，也帶動(dòng)黃金期貨及黃金股展開(kāi)一波行情，有股民高呼“大炮一響黃金萬(wàn)兩，買(mǎi)入黃金股正當時(shí)”。2月11日，東亞前海分析師李子卓曾表示高度看好黃金表現，“美國CPI同比增速創(chuàng )近40年最高水平，全球通脹高企，海外疫情及地緣政治沖突加劇，經(jīng)濟不確定性增加，黃金價(jià)格下有支撐。對貴金屬行業(yè)維持推薦評級。”華寶證券分析師白云飛持有相似觀(guān)點(diǎn)，認為疫情導致不確定性增加，黃金有望偏強震蕩。

    然而黃金行情走勢并未如市場(chǎng)預期。2月18日下午，各大黃金期貨主力合約亦有回調。其中，COMEX黃金主力合約下跌7.3點(diǎn)，報1894.4點(diǎn)。國內黃金期貨主力合約報386.64點(diǎn)，與前一日夜盤(pán)交易均價(jià)相比呈輕微下跌，多家期貨機構分析認為市場(chǎng)觀(guān)望氣氛較濃，黃金期貨投資者均在控制開(kāi)倉節奏。

    紐約商業(yè)交易所黃金期貨回調（供圖：東方財富）

    湖南大學(xué)經(jīng)濟與貿易學(xué)院副院長(cháng)、博士生導師曹二保教授向記者分析：“國際黃金價(jià)格形成機制比較復雜，除了地緣政治因素之外，還受到通貨膨脹、利息政策、消費供求、加工成本、原料物流等因素影響。僅看通脹率和地緣政治因素就認定存在重大利好，難免有失偏頗。”他進(jìn)一步表示，“當前，國際上新冠疫情持續，旅游餐飲消費低迷，國際黃金消費市場(chǎng)尚需各國大力提振。發(fā)達國家加息預期在即，黃金、白銀、鈀金等貴金屬價(jià)格預期轉淡?；久嫔先狈χС贮S金現貨及期貨長(cháng)時(shí)間大幅度走強的有力因素。地緣政治因素應當歸類(lèi)為一種沖擊性事件，而今又傳出局勢緩和有意和談的消息，其效果如何尚需進(jìn)一步觀(guān)察。”

    認真研究企業(yè)方能避免踩雷踏坑

    不僅黃金行情走勢并未如市場(chǎng)預期，黃金概念股也未能延續強勢。2月18日收盤(pán)，東方財富貴金屬板塊下跌8.75點(diǎn)，跌1.20%，報719.02點(diǎn)，主力資金凈流出2.91億元。板塊內黃金概念股僅有*ST園城上漲0.88%，濟南高新上漲0.24%，其余個(gè)股均告下跌。

    貴金屬板塊全天震蕩走低（供圖：東方財富）

    為何黃金概念股未能延續此前強勢？這與黃金概念股的基本面不無(wú)關(guān)系。山東黃金2021年年度業(yè)績(jì)預報顯示，扣非凈虧損為5.10億元到6.50億元之間，同比減少121%到128%。紫金礦業(yè)2021年年度業(yè)績(jì)預報中亦承認，2021年，礦產(chǎn)銅、礦產(chǎn)鋅、礦產(chǎn)銀、鐵精礦銷(xiāo)售價(jià)格同比上升，而礦產(chǎn)金銷(xiāo)售價(jià)格同比下降。湖南黃金也在2021年年度業(yè)績(jì)預報中表示，業(yè)績(jì)向好得益于主要產(chǎn)品銻金屬銷(xiāo)售均價(jià)同比上漲。

    騰江投資首席研究員毛騰江向記者分析：“黃金概念股和黃金期貨不同，市場(chǎng)認定其有保值、避險功能，實(shí)際上并非如此，這都是市場(chǎng)情緒在發(fā)揮作用。當前A股市場(chǎng)上的黃金概念股分為兩類(lèi)，一類(lèi)以首飾加工為主，主要通過(guò)加工費和流通渠道獲取收益，其利潤在新冠疫情沖擊下難言樂(lè )觀(guān)；一類(lèi)以開(kāi)采冶煉為主，由于國內黃金均來(lái)自于伴生礦，企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)效益還受到銅、鉛、鋅等價(jià)格影響。此外，開(kāi)采冶煉企業(yè)是否能持續穩定盈利，還需在安全生產(chǎn)、環(huán)保能耗、原礦儲備、探礦開(kāi)發(fā)、外購礦石等環(huán)節上多下功夫。”他進(jìn)一步舉例說(shuō)明，“以昨日漲停的湖南黃金為例，近期該公司公告稱(chēng)旗下多個(gè)子公司掛牌轉讓、破產(chǎn)重整、注銷(xiāo)執照、臨時(shí)停產(chǎn)，就是在環(huán)保能耗等環(huán)節上逐步暴露出風(fēng)險。建議投資者在投資黃金概念股時(shí)要認真研究，避免踩雷踏坑。”

（編輯 張明富 才山丹）