理財子公司產(chǎn)品多元化勢在必行

    從銀行理財子公司已發(fā)行的產(chǎn)品類(lèi)型來(lái)看，當前仍以固收類(lèi)產(chǎn)品為主。隨著(zhù)利率的趨勢性下移和對A股市場(chǎng)的普遍看好，未來(lái)理財子公司的產(chǎn)品布局將從以固收為主逐步轉向大類(lèi)的資產(chǎn)配置，搭配發(fā)一些權益性的資產(chǎn)。指數類(lèi)、衍生類(lèi)及養老產(chǎn)品也將成為發(fā)力重點(diǎn)，產(chǎn)品多元化勢在必行。

    中國理財網(wǎng)信息顯示，截至2020年3月12日，發(fā)行機構為銀行理財子公司的理財產(chǎn)品共608只，涵蓋工銀理財、中銀理財、建信理財、交銀理財、農銀理財、招銀理財、光大理財、中郵理財和興銀理財等9家理財子公司。不過(guò)，權益類(lèi)產(chǎn)品仍?xún)H有1只，為工銀財富系列工銀量化理財-恒盛配置CFLH01；固收類(lèi)產(chǎn)品473只；混合類(lèi)產(chǎn)品134只。

    從收益率來(lái)看，多數固收類(lèi)產(chǎn)品的年化收益率在4%左右，部分可達8%；混合類(lèi)產(chǎn)品收益率相對稍高。市場(chǎng)人士預計，中長(cháng)期來(lái)看，利率中樞會(huì )趨勢性下移。在低利率將成為常態(tài)、大類(lèi)資產(chǎn)配置面臨優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒的環(huán)境下，理財子公司如何進(jìn)行布局，實(shí)現產(chǎn)品的更高收益成為亟需思考的問(wèn)題。

    未來(lái)，銀行理財子公司產(chǎn)品要在考慮客戶(hù)接受程度的基礎上，以固定收益資產(chǎn)打底，精選優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并從指數型產(chǎn)品開(kāi)始，逐步建立起權益產(chǎn)品線(xiàn)。具體來(lái)看，在固收的基礎上增厚收益，當債券利率有大幅偏離收益率下行時(shí)，及時(shí)采用蹺蹺板原理，減持中長(cháng)期利率債品種，同時(shí)把收到的資金投向股市。

    隨著(zhù)長(cháng)線(xiàn)資金陸續進(jìn)入資本市場(chǎng)，市場(chǎng)對不同類(lèi)型指數產(chǎn)品的需求漸趨多樣化，指數產(chǎn)品的規模也會(huì )越來(lái)越大。因此，理財子公司可積極布局指數產(chǎn)品。此外，理財子公司也可以考慮發(fā)起設立ETF產(chǎn)品，如國債期貨ETF和商品類(lèi)ETF。此類(lèi)ETF有助于對沖風(fēng)險、提升收益、降低波動(dòng)。未來(lái)，養老產(chǎn)品也可以成為理財子公司的重點(diǎn)發(fā)力方向，建立風(fēng)險等級不同的養老產(chǎn)品體系，增加波動(dòng)層次，提供不同風(fēng)險特征的產(chǎn)品。