跨境理財通起步階段 先涵蓋風(fēng)險較低產(chǎn)品

    證券時(shí)報記者 潘玉蓉

    5月6日，跨境理財通實(shí)施細則征求意見(jiàn)稿下發(fā)，其中提到，“南向通”產(chǎn)品由港澳金融管理部門(mén)頒布的細則確定。

    香港是重要的國際金融市場(chǎng)，首批將有哪些產(chǎn)品進(jìn)入“南向通”的選擇范圍？證券時(shí)報記者從香港金管局發(fā)言人處獲悉，在起步階段，跨境理財通計劃先涵蓋風(fēng)險較低、相對簡(jiǎn)單的理財產(chǎn)品，一些結構性產(chǎn)品或主要投資于衍生工具的產(chǎn)品不會(huì )列入合資格產(chǎn)品范圍內。

    起步先聚焦低風(fēng)險產(chǎn)品

    本月21日，跨境理財通實(shí)施細則將結束征求意見(jiàn)。征求意見(jiàn)稿中提到“南向通”業(yè)務(wù)可購買(mǎi)的投資產(chǎn)品，需等待港澳金融管理部門(mén)頒布的細則。

    香港是國際金融中心，有著(zhù)發(fā)達的金融市場(chǎng)，跨境理財通在香港的投資范圍備受關(guān)注。香港市場(chǎng)哪些產(chǎn)品可能首批對內地投資者放開(kāi)？香港金管局發(fā)言人對證券時(shí)報記者表示，在計劃初期，考慮到需要讓一般投資者對兩地理財產(chǎn)品和環(huán)境的認識逐步加深，起步階段先涵蓋風(fēng)險較低、相對簡(jiǎn)單的理財產(chǎn)品，“因此，一些結構性產(chǎn)品，或者主要投資于衍生工具的產(chǎn)品（例如期貨、期權）都不會(huì )列入合資格產(chǎn)品范圍內”。

    細則征求意見(jiàn)稿中對北向投資品種的規定，也是以低風(fēng)險類(lèi)型的產(chǎn)品為主。即由內地理財公司，包括銀行理財子公司和外方控股的合資理財公司按照理財業(yè)務(wù)相關(guān)管理辦法發(fā)行，并經(jīng)發(fā)行人和內地代銷(xiāo)銀行評定為“一級”至“三級”風(fēng)險的非保本凈值化理財產(chǎn)品，但現金管理類(lèi)理財產(chǎn)品除外；經(jīng)內地公募基金管理人和內地代銷(xiāo)銀行評定為“R1”至“R3”風(fēng)險的公開(kāi)募集證券投資基金。

    港澳地區籌備工作加快

    隨著(zhù)征求意見(jiàn)稿下發(fā)，跨境理財通在粵港澳三地的整體設計和操作流程頓時(shí)清晰起來(lái)。未來(lái)，港澳地區監管部門(mén)也將出臺本地的落地細則，這些內容是跨境理財通的重要組成部分。

    香港金管局發(fā)言人對證券時(shí)報記者表示，金管局已就最新的實(shí)施方案與業(yè)界溝通，并會(huì )繼續與內地當局聯(lián)系，加快籌備工作，爭取盡快啟動(dòng)理財通。

    17日，澳門(mén)金融管理局也舉辦了粵港澳大灣區“跨境理財通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施細則業(yè)務(wù)講解會(huì )，為協(xié)助有意開(kāi)展“跨境理財通”業(yè)務(wù)的銀行做好前期工作準備。澳門(mén)金管局表示，正與內地及香港相關(guān)金融管理部門(mén)及澳門(mén)業(yè)界一道，共同爭取盡快開(kāi)展“跨境理財通”業(yè)務(wù)，有關(guān)“跨境理財通”的進(jìn)一步消息，將適時(shí)對外發(fā)布。

    在操作層面，銀行要確保“跨境理財通”業(yè)務(wù)順利落地，一般需要完成兩地業(yè)務(wù)調研及需求對接分析、“跨境理財通”系統開(kāi)發(fā)、合作協(xié)議簽署、大灣區分行當地監管報備等相關(guān)業(yè)務(wù)籌備工作。灣區內多家銀行告訴證券時(shí)報記者，銀行系統搭建、風(fēng)險防控、流程設計等工作已基本就緒。

    法律差異考驗監管磨合

    值得提及的是，粵港澳三地法律規則不完全一致，三地合作中一個(gè)難以繞開(kāi)的問(wèn)題是，在業(yè)務(wù)中出現投訴和糾紛如何處理？香港金管局發(fā)言人表示，保障投資者是理財通的重要考慮，除了在初期把產(chǎn)品范圍限定在風(fēng)險較低、相對簡(jiǎn)單的投資產(chǎn)品，也會(huì )按屬地管理原則處理理財通下的投訴或違規行為，即投資者通過(guò)投資專(zhuān)戶(hù)進(jìn)行的交易，會(huì )受當地法例法規和監管制度下的保障。

    香港中文大學(xué)（深圳）高等金融研究院研究員吳海峰表示，粵港澳三地之間推行跨境理財進(jìn)行金融賬戶(hù)開(kāi)設，問(wèn)題的關(guān)鍵不是在技術(shù)，而是涉及的數據流通，進(jìn)而是法律規則層面上的差異。例如，個(gè)人數據出境如何處置，如何確保真實(shí)有效性，香港金融機構是否能夠與內地社保、稅收等數據對接，都是需要解決的問(wèn)題。

    吳海峰認為，讓投資者能夠從跨境理財中獲取收益，需要建立數據安全機制、網(wǎng)絡(luò )安全機制、資金安全機制、稅收安全機制等一系列安排，尤其是讓投資者能夠認識到兩個(gè)市場(chǎng)在稅收、法律制度上的不同，能夠真正了解其區別之處，這是確?？缇忱碡斖ㄐ蟹€致遠的關(guān)鍵。