家庭財富管理新趨勢：計劃購房比例下降明顯 線(xiàn)上投資意愿強烈

    本報記者 李冰 見(jiàn)習記者 張博

    目前我國居民財富管理需求旺盛，但居民財富結構不盡合理，房地產(chǎn)占比過(guò)高，金融資產(chǎn)占比偏低。2021年已過(guò)完三個(gè)季度，中國家庭的財富變動(dòng)趨勢如何？

    “國內財富管理行業(yè)已迎來(lái)巨大的時(shí)代機遇。”西南財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院數字經(jīng)濟研究中心主任陳文對《證券日報》記者表示，當前家庭部門(mén)住宅資產(chǎn)仍是主要投資類(lèi)型，但金融投資對于家庭財富的影響日益突出，從長(cháng)期看，住宅資產(chǎn)向金融投資的遷移是大勢所趨。

    金融投資貢獻度提升

    當前影響我國家庭財富變動(dòng)的因素主要包括四大類(lèi)：住房資產(chǎn)、金融投資、工商業(yè)經(jīng)營(yíng)、可支配現金。其中，住房資產(chǎn)和金融投資是影響家庭財富變動(dòng)的主要因素，今年以來(lái)兩者呈現出新的變化。

    西南財經(jīng)大學(xué)中國家庭金融調查與研究中心聯(lián)合螞蟻集團研究院日前發(fā)布的2021年三季度《中國家庭財富指數調研報告》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《報告》）指出，今年以來(lái)，房產(chǎn)對財富增加的貢獻度不斷下降，金融投資對財富增加的貢獻度不斷上升。

    根據《報告》，住房資產(chǎn)對家庭財富增加的貢獻率在今年一季度達到峰值，此后開(kāi)始不斷下降。三季度數據顯示，對財富增加的家庭來(lái)說(shuō)，2021年三季度住房資產(chǎn)增加貢獻了62.5%，與上季度相比進(jìn)一步下降；金融投資價(jià)值增加貢獻了29.4%，與上季度相比進(jìn)一步上升；可支配現金和工商業(yè)經(jīng)營(yíng)的總貢獻在10%以?xún)?。今年以?lái)，總體計劃購房家庭比例明顯下降。

    博通咨詢(xún)金融行業(yè)資深分析師王蓬博對《證券日報》記者表示，在一系列政策支持下，居民大類(lèi)資產(chǎn)正向權益類(lèi)資產(chǎn)轉移，加上“房住不炒”政策持續推進(jìn)，住房資產(chǎn)對家庭財富的重要性正在下降，居民分散化投資趨勢明顯。

    家庭投資選擇的財富管理機構主要是銀行，同時(shí)絕大多數家庭更關(guān)注產(chǎn)品的收益率。從收益維度看，2021年三季度的家庭投資理財收益率分布與二季度基本一致，接近五成家庭的投資理財收益基本持平，超三成家庭的投資理財收益為正，15%左右的家庭投資理財收益為負。

    線(xiàn)上投資意愿較強

    線(xiàn)上投資為各群體提供了較為便利的理財途徑，具有普惠性。根據《報告》，各個(gè)季度的線(xiàn)上投資意愿指數均大于100，表明家庭線(xiàn)上投資意愿較強。

    整體看，年輕、高資產(chǎn)及一線(xiàn)城市家庭的線(xiàn)上投資增幅相對較高。從金融資產(chǎn)分組來(lái)看，金融資產(chǎn)在100萬(wàn)元以上的家庭線(xiàn)上投資增幅最高，指數為117.0；金融資產(chǎn)在5萬(wàn)元及以下的家庭線(xiàn)上投資意愿也在增加，指數為100.8。從年齡分組來(lái)看，年輕家庭的線(xiàn)上投資意愿指數高達109.0，其他年齡組的指數較為接近，其中，老年家庭的線(xiàn)上投資指數為105.6。從城市分組來(lái)看，一線(xiàn)城市的家庭線(xiàn)上投資意愿指數最高。

    易觀(guān)高級分析師蘇筱芮在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，多方面因素驅動(dòng)線(xiàn)上投資意愿強烈，從機構角度看，近年來(lái)各金融機構紛紛加大對線(xiàn)上業(yè)務(wù)的布局，不斷完善線(xiàn)上服務(wù)，為用戶(hù)接受線(xiàn)上化渠道奠定了優(yōu)良的背景基礎；從用戶(hù)角度看，“無(wú)接觸式”服務(wù)加速了人們對線(xiàn)上金融服務(wù)的使用，且伴隨著(zhù)90后、Z世代等逐漸成長(cháng)為投資群體中的中堅力量，以及金融機構所做的適老化改造贏(yíng)得老年群體支持，用戶(hù)對線(xiàn)上投資的接受程度逐漸提高。

    值得一提的是，數據顯示，參與線(xiàn)上投資的家庭，其財富增長(cháng)水平更高，在承擔較小風(fēng)險的同時(shí)獲得了相對較高的收益率，2021年三季度參與線(xiàn)上投資家庭的平均投資收益率達到2.8%，而未參與線(xiàn)上投資家庭的投資收益率為負。另外，2021年三季度參與線(xiàn)上投資的家庭，其資產(chǎn)配置更為均衡。

    王蓬博認為，總體來(lái)看，線(xiàn)上投資對用戶(hù)來(lái)說(shuō)更加便捷、容易操作，也降低了傳統金融行業(yè)的服務(wù)門(mén)檻和服務(wù)成本，顧及到更多長(cháng)尾用戶(hù)。

    蘇筱芮則表示，機構可以進(jìn)一步降低財富管理門(mén)檻，一是要從科技方面優(yōu)化線(xiàn)上業(yè)務(wù)的流程，提升用戶(hù)體驗；二是要從產(chǎn)品設計方面貼近市場(chǎng)需求，強化投研水平，保持信息透明；三是要從用戶(hù)運營(yíng)和投教入手，使更多用戶(hù)了解線(xiàn)上財務(wù)管理的服務(wù)內容，與用戶(hù)保持及時(shí)、良好的互動(dòng)與溝通。