基本面向好 保險板塊增持回購頻現

    近期，保險板塊增持、回購動(dòng)作頻頻。10月以來(lái)，港股上市公司友邦保險已進(jìn)行5次回購，涉及金額超過(guò)5.3億港元。此前，中國平安已完成去年8月發(fā)布的回購計劃，累計回購A股股份逾1億股，耗資約50億元。同時(shí)，近期險企股東和高管增持動(dòng)作也頻頻出現。

    分析人士認為，保險板塊的大量增持和回購，反映了保險業(yè)管理層普遍認為目前股價(jià)被低估，同時(shí)表達了對未來(lái)長(cháng)期向好發(fā)展的信心。多家機構認為，在經(jīng)歷一段時(shí)間調整后，行業(yè)基本面趨向好轉，壽險負債端有望迎來(lái)改善，財產(chǎn)險諸多非車(chē)險業(yè)務(wù)發(fā)展空間充足。

    大手筆回購

    10月10日晚，友邦保險發(fā)布公告稱(chēng)，公司于10月10日在香港交易所回購257.38萬(wàn)股，耗資1.78億港元，最低成交價(jià)為每股68.7港元，最高成交價(jià)為每股70.0港元。

    這并不是友邦保險近期首次出手回購。自今年3月發(fā)布100億美元股份回購計劃（計劃未來(lái)3年通過(guò)在公開(kāi)市場(chǎng)回購公司普通股，向公司股東返還高達100億美元的資本）以來(lái)，友邦保險在持續實(shí)施其回購計劃。

    數據顯示，3月21日-10月10日，友邦保險回購數量逾2.33億股，累計耗資約180.8億港元。僅10月以來(lái)，友邦保險回購涉及金額就已超過(guò)5.3億港元。

    值得注意的是，友邦保險回購之際，恰逢港股市場(chǎng)保險板塊大幅震蕩。在此背景下，公司“真金白銀”大手筆回購，是提振市場(chǎng)信心的重要措施。

    除友邦保險外，中國平安也是險企回購的主力軍。今年8月，中國平安公告稱(chēng)，公司已完成去年8月發(fā)布的回購計劃，累計回購A股股份1.03億股，占公司總股本的比例約為0.56%，已支付的資金總額合計約為50億元。

    頻獲增持

    除回購外，股東、高管增持也是提振市場(chǎng)信心的重要舉措之一。中國證券報記者注意到，今年以來(lái)，險企股東和高管增持動(dòng)作也頻頻出現，傳達出對公司長(cháng)期發(fā)展前景的看好。

    據港交所披露信息，摩根大通9月28日買(mǎi)入中國平安1573.1萬(wàn)股H股股票，持股比例增至9.02%。9月21日，正大集團（又名卜蜂集團，為中國平安H股持股5%以上股東）資深副董事長(cháng)兼中國區CEO楊小平通過(guò)二級市場(chǎng)買(mǎi)入中國平安10萬(wàn)股H股股票，耗資約430萬(wàn)港元。楊小平表示：“之所以買(mǎi)入平安股票，主要覺(jué)得平安目前處于價(jià)值低估狀態(tài)，我對平安的發(fā)展前景充滿(mǎn)信心。”

    A股方面，上交所網(wǎng)站顯示，中國太保董事長(cháng)孔慶偉分別于5月23日和5月24日買(mǎi)入公司A股股份23800股和5000股，合計增持金額60.47萬(wàn)元。同時(shí)，中國太保副總裁馬欣于6月2日和6月7日也合計買(mǎi)入1.07萬(wàn)股公司A股股份。

    此外，中國太保股東上海國有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司及其一致行動(dòng)人自2021年4月9日至2022年5月20日期間通過(guò)二級市場(chǎng)合計增持公司股份9624.62萬(wàn)股，截至2022年5月20日，上海國有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司及其一致行動(dòng)人對中國太保持股比例達到10.32%，較2021年4月8日的持股比例增加1個(gè)百分點(diǎn)。

    估值具備吸引力

    在中郵證券分析師王澤軍看來(lái)，保險板塊的大量增持和回購，反映了保險業(yè)管理層普遍認為目前股價(jià)被低估，同時(shí)，也有向市場(chǎng)傳遞信心的意圖。

    今年4月，中國平安聯(lián)席首席執行官、首席財務(wù)官姚波在公司2021年年度股東大會(huì )上表示，公司管理層認為，目前公司股價(jià)的確已經(jīng)脫離了真實(shí)價(jià)值，估值相對較低，相信股價(jià)最終會(huì )回歸公司的真實(shí)價(jià)值，并表示對公司長(cháng)期穩健發(fā)展充滿(mǎn)信心。今年8月的半年報發(fā)布會(huì )上，姚波表示，管理層認為公司股價(jià)與價(jià)值出現脫鉤，股價(jià)仍被低估。

    事實(shí)上，對保險行業(yè)的未來(lái)發(fā)展，多家機構認為，在經(jīng)歷一段時(shí)間調整后，行業(yè)基本面趨向好轉，保險消費需求也在逐步復蘇。

    廣發(fā)證券研報稱(chēng)，壽險方面有望迎來(lái)拐點(diǎn)。目前居民儲蓄意愿較高，其他理財類(lèi)產(chǎn)品收益率下降等因素推動(dòng)保險產(chǎn)品的相對競爭力提升，儲蓄類(lèi)保險產(chǎn)品銷(xiāo)售持續超出市場(chǎng)預期；從供給側來(lái)看，代理人人均產(chǎn)能的大幅度提升，有望彌補代理人規模的下滑。需求側和供給側均有望推動(dòng)壽險負債端改善。

    申銀萬(wàn)國證券研究所研究員許旖珊認為，保險行業(yè)經(jīng)營(yíng)持續改善。財產(chǎn)險方面，行業(yè)總保費繼續回暖，當前車(chē)險綜改保費存量已經(jīng)基本完成置換，在大災風(fēng)險減弱以及更好的風(fēng)險管控下，頭部財險公司綜合成本率有望延續同比改善趨勢，承保利潤將進(jìn)一步提升；當前我國非車(chē)險覆蓋率較低，農險、意健險、責任險等發(fā)展空間充足。