加息靴子落地 機構靜待股市反彈機會(huì )

    5月5日凌晨，美聯(lián)儲宣布加息50個(gè)基點(diǎn)，這是自2000年5月以來(lái)的最大升息幅度。此消息一出引起投資者極大關(guān)注，相關(guān)內容也成為支付寶熱門(mén)話(huà)題，截至發(fā)稿，該話(huà)題瀏覽量超過(guò)30萬(wàn)次。對于美聯(lián)儲此次加息，多數受訪(fǎng)機構表示，隨著(zhù)海外緊縮預期落地，我國經(jīng)濟將成為影響A股市場(chǎng)表現的核心因素，疊加穩增長(cháng)政策利好的持續釋放，市場(chǎng)有望迎來(lái)一波反彈。

    政策不確定性干擾降低

    在多家機構看來(lái)，美聯(lián)儲此次加息符合市場(chǎng)預期。招商基金分析表示，美聯(lián)儲此次加息和縮表已經(jīng)讓市場(chǎng)相信其緊縮立場(chǎng)，但較早的預期管理使市場(chǎng)消化了悲觀(guān)預期。后續通脹的拐點(diǎn)是緊縮政策的核心，大概率不會(huì )出現超預期的緊縮政策。

    對于美聯(lián)儲后續動(dòng)作，上投摩根基金表示，5月加息落地之后，美聯(lián)儲6、7月會(huì )議的升息幅度及未來(lái)的縮表路徑相對清晰，政策的不確定性對市場(chǎng)的干擾降低，美股走勢或更多圍繞經(jīng)濟和企業(yè)盈利基本面來(lái)交易。

    建信基金權益投資部門(mén)總經(jīng)理陶燦的看法相對更為樂(lè )觀(guān)。他認為，美聯(lián)儲最鷹派的時(shí)段在二季度，三季度加息步伐可能放緩。

    世誠投資的看法則有所不同。世誠投資表示，“好消息”是靴子落地，即未來(lái)數月加息和縮表的路線(xiàn)圖已經(jīng)十分清晰。“壞消息”則在于，美聯(lián)儲這一輪的行動(dòng)節奏已經(jīng)大大落后于通脹形勢對其緊縮的要求，而之后又有中期選舉，這意味著(zhù)美聯(lián)儲可以行動(dòng)的窗口期已經(jīng)被擠壓到了一個(gè)非常窄的范圍內。如果物價(jià)在接下來(lái)一段時(shí)間沒(méi)有明顯的回落，美聯(lián)儲很有可能持續發(fā)布超出目前市場(chǎng)預期的暗示和指引。

    權益市場(chǎng)機會(huì )逐步顯現

    美聯(lián)儲此次加息將對我國資本市場(chǎng)造成哪些影響？又有哪些機會(huì )值得關(guān)注？

    招商基金表示，隨著(zhù)美聯(lián)儲加息落地，A股有望迎來(lái)一定反彈。短期內受益于政策確定性以及估值低位，穩增長(cháng)依然是主線(xiàn)，將重點(diǎn)關(guān)注銀行、地產(chǎn)、基建板塊。此外，參考歷史上穩增長(cháng)政策周期下行業(yè)之間的接力，大消費板塊包括食品飲料、農林牧漁以及社服板塊，有望逐步迎來(lái)較好的配置機遇。

    世誠投資表示，除了繼續看好以新能源為代表的高端制造業(yè)之外，短期偏好以下方向：一是估值處于低位并且短期業(yè)績(jì)能兌現的公司，這些公司多屬于上游大宗商品領(lǐng)域；二是估值合理且有極強周期穿越能力的公司，這些公司多屬于傳統的核心資產(chǎn)領(lǐng)域；三是邏輯順暢、公司指引樂(lè )觀(guān)、并具備業(yè)績(jì)逐季向好客觀(guān)條件的公司，這方面的機會(huì )需要自下而上進(jìn)行選擇。