汽油或邁入“十元時(shí)代”！對A股影響幾何？

    近期國際原油價(jià)格拾階而上，布倫特原油期貨已躍升至120美元/桶上方，受此影響，國內成品油參考的原油變化率在正值區間內震蕩上行。

    機構預測，6月14日24時(shí)，國內成品油將開(kāi)啟新一輪調價(jià)窗口，調價(jià)幅度預計在340元/噸。調價(jià)兌現之后，部分地區汽油價(jià)格或步入“十元”時(shí)代。

    油價(jià)迎來(lái)調整窗口

    2022年以來(lái)，由于全球原油供需緊張疊加俄烏地緣政治沖突影響，原油價(jià)格歷史第三次突破100美元/桶。近日，在國際油價(jià)攀至120美元高位之際，汽油消費成了人們的新煩惱。在英國，英國汽車(chē)協(xié)會(huì )呼吁人們短途出行不要開(kāi)車(chē)，不妨“步行或騎車(chē)以省錢(qián)”。

    在國際油價(jià)攀至高位的背景下，有機構認為，6月14日24時(shí)國內成品油零售限價(jià)或迎“四連漲”，部分地區92#汽油將進(jìn)入“十元時(shí)代”。

    據金聯(lián)創(chuàng )測算，截至6月10日，第八個(gè)工作日變化率為5.61%，參考油種均價(jià)119.29美元，國內汽柴油應上調340元/噸。

    按照上調340元/噸的漲幅計算，上調幅度約折合為每升0.26元。市場(chǎng)人士認為，本輪調整落地之后，國內大部分地區95號汽油將突破或逼近10元/升。

    金聯(lián)創(chuàng )能源分析師馬建彩向記者表示，若本輪成品油零售限價(jià)上調，意味成品油價(jià)格將迎來(lái)“四連漲”。目前國內92#汽油零售價(jià)格區間普遍在8.9-9.1元/升，本次零售價(jià)兌現上調后，國內92#汽油價(jià)格全面進(jìn)入“九元時(shí)代”，其中西藏、海南高價(jià)地區92#汽油將進(jìn)入“十元時(shí)代”。

    據該機構測算數據顯示，自2021年1月1日至2022年6月10日，不到一年半的時(shí)間，國內零售價(jià)共經(jīng)歷“24漲7跌4擱淺”（其中2022年兌現9漲1跌），漲跌抵消后，汽油累計上調3815元/噸；柴油累計上調3675元/噸。

    國際油價(jià)升至歷史高位

    從國際油價(jià)走勢看，5月中旬以來(lái)，受地緣局勢沖突、歐盟對俄羅斯能源制裁等影響，國際油價(jià)穩步攀升。Wind數據顯示，截至6月10日收盤(pán)，布倫特原油期貨主力合約價(jià)格報121.93美元/桶上方，美國原油期貨主力合約報120.47美元/桶。

    信達證券研究認為，供應緊張疊加需求前景強勁背景下，國際原油價(jià)格繼續上漲。

    “伴隨歐盟各國同意分階段禁止進(jìn)口俄羅斯石油，市場(chǎng)預期OPEC小幅提高產(chǎn)量目標難以緩解全球原油供應緊張局面，且隨著(zhù)抗疫措施緩解，原油市場(chǎng)需求會(huì )更加緊張，國際原油持續上漲。”該機構認為，盡管美國商業(yè)原油庫存增加，但是美國石油戰略?xún)浣抵翚v史性低點(diǎn)，同時(shí)美國汽油庫存意外下降，同時(shí)沙特阿拉伯上調對亞洲和歐洲原油官方售價(jià)，加之伊核協(xié)議前景不明，國際油價(jià)高位震蕩。

    從油價(jià)對股市的影響看，研究人士稱(chēng)，油價(jià)變化通過(guò)收入、毛利率、資本開(kāi)支影響企業(yè)盈利。不僅是能源板塊，整個(gè)非金融板塊的收入和盈利增速都與油價(jià)增速有著(zhù)明顯的正相關(guān)，而油價(jià)上行至高位就會(huì )開(kāi)始抑制企業(yè)毛利率的擴張，從而壓制企業(yè)盈利增長(cháng)。

    機構看好新能源及部分化工板塊

    展望后市，信達證券表示，今年國內油價(jià)“9漲1跌”，新能源汽車(chē)更受青睞，有望促使輪胎行業(yè)向新能源汽車(chē)專(zhuān)用輪胎方向發(fā)展。

    該機構稱(chēng)，受高油價(jià)影響，預計更多人將選擇購買(mǎi)新能源車(chē)，新能源車(chē)銷(xiāo)量將高增長(cháng)。高油價(jià)的背景下，新能源汽車(chē)滲透率有望加速提升，新能源汽車(chē)對輪胎節能、低噪音等性能的要求將會(huì )促使輪胎向新能源汽車(chē)專(zhuān)用輪胎方向發(fā)展。

    光大證券表示，在原油價(jià)格帶動(dòng)下，化工品價(jià)格指數CCPI同步跟漲。受益于化工品價(jià)格的顯著(zhù)攀升，外加龍頭企業(yè)自身完整的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，以萬(wàn)華化學(xué)、恒力石化、華魯恒升為代表的龍頭白馬企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤均創(chuàng )下歷史新高，并有望再上新臺階。然而與業(yè)績(jì)表現相反的是當前龍頭白馬企業(yè)估值位于歷史底部位置，龍頭白馬企業(yè)的配置價(jià)值由此凸顯。