市場(chǎng)持續震蕩 一線(xiàn)私募“謹慎樂(lè )觀(guān)”

    上周美聯(lián)儲加息75基點(diǎn)，并對未來(lái)的貨幣政策做出了進(jìn)一步說(shuō)明。在此背景下，來(lái)自私募業(yè)內的最新策略研判顯示，當前多數私募機構對于A(yíng)股后市表示“謹慎樂(lè )觀(guān)”。

    有私募機構表示，美聯(lián)儲加息靴子落地可能意味著(zhù)情緒層面的階段性利空出盡，外部消息面壓力將明顯緩解。整體而言，決定A股走勢的主要因素在于國內經(jīng)濟基本面。在穩增長(cháng)政策繼續推進(jìn)的宏觀(guān)環(huán)境下，下半年國內經(jīng)濟有望平穩增長(cháng)，并為A股市場(chǎng)帶來(lái)穩健支撐。

    A股持續盤(pán)整

    上周（7月25日至7月29日）A股市場(chǎng)整體呈現震蕩盤(pán)整格局，主要股指普遍小幅回調。截至上周五（7月29日）收盤(pán)時(shí)，上證指數、深證成指、滬深300指數、創(chuàng )業(yè)板指當周分別下跌0.51%、1.03%、1.61%、2.44%；科創(chuàng )50指數上漲0.36%。從市值風(fēng)格角度來(lái)看，上周的上證50、滬深300等大盤(pán)風(fēng)格指數表現，相對弱于中證500、中證1000等中小市值指數。具體到個(gè)股漲跌方面，數據顯示，上周兩市4838只處于交易狀態(tài)的A股中，共計有2716只個(gè)股上漲，占比接近6成。

    在市場(chǎng)估值方面，通聯(lián)數據顯示，上證指數、深證成指、滬深300指數、創(chuàng )業(yè)板指、科創(chuàng )50指數截至上周五收盤(pán)時(shí)的市盈率（整體法），分別為12.6倍、27.4倍、12.1倍、53.3倍和43.9倍。上證指數、科創(chuàng )50等指數的市盈率，繼續保持在歷史偏低水平。

    外部事件擾動(dòng)有限

    對于美聯(lián)儲加息等外部消息面的影響，壁虎資本創(chuàng )始人張增繼表示，此次美聯(lián)儲加息75基點(diǎn)之后，“激進(jìn)加息周期”或進(jìn)入尾聲。從9月開(kāi)始，美聯(lián)儲加息節奏有望放緩。今年以來(lái)美聯(lián)儲加息及美股的調整趨勢，對國內金融市場(chǎng)的影響較有限。

    戊戌資產(chǎn)稱(chēng)，上周美聯(lián)儲加息靴子落地意味著(zhù)市場(chǎng)情緒層面的階段性利空出盡，這一事件在大趨勢上不會(huì )影響A股的中長(cháng)期走勢，決定A股表現的主要因素在于國內經(jīng)濟基本面。展望下半年，穩增長(cháng)政策預計將繼續推進(jìn)，下半年經(jīng)濟增長(cháng)有超預期的可能。整體而言，該機構維持對2022年A股市場(chǎng)“先抑后揚”的觀(guān)點(diǎn)。

    悟空投資認為，由于歐美通脹數據持續走高，美聯(lián)儲在6月、7月連續加息，市場(chǎng)對歐洲央行加息的預期有所提升。隨著(zhù)美國經(jīng)濟增長(cháng)轉弱，后續再次大幅度加息的可能性下降。對于A(yíng)股而言，一方面，外部因素壓力短期將有所緩解；另一方面，考慮到與海外經(jīng)濟周期的錯位，外資預計會(huì )重新穩定增配中國資產(chǎn)。對于A(yíng)股市場(chǎng)，該機構當前持“謹慎樂(lè )觀(guān)”的觀(guān)點(diǎn)。

    熱點(diǎn)行業(yè)人氣不減

    從策略應對方面來(lái)看，目前多數私募普遍表示將股票倉位保持在中高水平，繼續看好電力和新能源、新能源汽車(chē)、大消費、半導體、國防等熱點(diǎn)行業(yè)。

    肇萬(wàn)資產(chǎn)總經(jīng)理崔磊稱(chēng)，自4月底A股觸底反彈以來(lái)，新能源車(chē)、光伏、風(fēng)電等新能源板塊能成為市場(chǎng)持續性熱點(diǎn)，不僅是短期業(yè)績(jì)增長(cháng)趨勢與長(cháng)期產(chǎn)業(yè)方向共振的結果，也反映了中國制造業(yè)升級的趨勢，目前該機構主要關(guān)注的投資方向將繼續圍繞上述行業(yè)領(lǐng)域展開(kāi)。

    張增繼強調，會(huì )堅定持有“一定倉位”，為優(yōu)質(zhì)個(gè)股長(cháng)期儲備“低價(jià)籌碼”。在行業(yè)方面，建議重點(diǎn)關(guān)注新能源、半導體、國防基建等方向以及受益于經(jīng)濟復蘇且股價(jià)已經(jīng)充分調整的龍頭消費股。當下投資者需要保持足夠的耐心，擁抱確定性機會(huì )。

    悟空投資稱(chēng)，目前該機構維持“中等倉位”，重點(diǎn)看好受益于國內外建設加速的光伏、新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈中與智能化相關(guān)的景氣方向、部分半導體細分領(lǐng)域以及受益于疫情后經(jīng)濟復蘇的消費股。

    來(lái)自朝陽(yáng)永續的統計數據顯示，截至7月28日，在7月A股市場(chǎng)整體震蕩調整的市況中，該機構監測到的逾3000家股票策略私募機構，7月以來(lái)平均微虧1.11%，其中有接近四成的私募當月仍實(shí)現正收益。戊戌資產(chǎn)表示，相關(guān)私募業(yè)績(jì)數據表明，近期市場(chǎng)處于整固格局，個(gè)股賺錢(qián)效應好于預期，可以繼續看好后期市場(chǎng)的結構性投資機會(huì )。