達標投資者期待創(chuàng )業(yè)板線(xiàn)上開(kāi)戶(hù)

    本報見(jiàn)習記者 昌校宇

    近期，資本市場(chǎng)翹首以待的創(chuàng )業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制揭開(kāi)了“面紗”，各項配套業(yè)務(wù)規則（征求意見(jiàn)稿）也相繼出爐。

    4月27日，深交所發(fā)布《深圳證券交易所創(chuàng )業(yè)板投資者適當性管理實(shí)施辦法（2020年修訂）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《實(shí)施辦法》）及《深圳證券交易所創(chuàng )業(yè)板投資風(fēng)險揭示書(shū)必備條款》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《必備條款》），對創(chuàng )業(yè)板投資者適當性作出新的安排。同日，深交所還就創(chuàng )業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制的相關(guān)配套業(yè)務(wù)規則公開(kāi)向社會(huì )征求意見(jiàn)，包括《深圳證券交易所創(chuàng )業(yè)板股票交易特別規定（征求意見(jiàn)稿）》等多個(gè)征求意見(jiàn)稿。

    其中，創(chuàng )業(yè)板試點(diǎn)注冊制在交易權限、交易規則等方面的改變，與投資者關(guān)系最為密切。交易權限方面，新申請開(kāi)通創(chuàng )業(yè)板交易權限的個(gè)人投資者應當符合《實(shí)施辦法》規定的兩個(gè)條件：其一是申請權限開(kāi)通前20個(gè)交易日證券賬戶(hù)及資金賬戶(hù)內的資產(chǎn)日均不低于人民幣10萬(wàn)元（不包括該投資者通過(guò)融資融券融入的資金和證券）；二是參與證券交易24個(gè)月以上。存量投資者根據所在證券公司的通知，在注冊制下創(chuàng )業(yè)板新股發(fā)行申購、交易前簽署《必備條款》即可。

    交易規則方面，為提高創(chuàng )業(yè)板新股上市初期價(jià)格發(fā)現效率，新規增加新股前5個(gè)交易日不設漲跌幅限制；二是優(yōu)化盤(pán)中臨時(shí)停牌機制，設置30%、60%兩檔停牌指標，各停牌10分鐘。同時(shí)，創(chuàng )業(yè)板股票競價(jià)交易漲跌幅限制比例放寬為20%。

    對此，蘇寧金融研究院高級研究員陶金在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，創(chuàng )業(yè)板注冊制的引入、未盈利企業(yè)上市的相關(guān)規定等發(fā)行條件包容性的增強，以及漲跌停限制放寬等制度變化，一定程度上提高了對投資者資產(chǎn)、交易經(jīng)驗和風(fēng)控能力的要求。因此，對創(chuàng )業(yè)板改革后新入市投資者增設準入條件，同時(shí)保持現有投資者適當性要求不變，是當前投資者適當性管理措施實(shí)施的主要格局，有利于創(chuàng )業(yè)板改革后市場(chǎng)平穩運行。

    “創(chuàng )業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制意味著(zhù)注冊制改革由增量改革轉向存量改革，對投資者的適當性管理提出了分級分類(lèi)管理，即根據投資者風(fēng)險承受能力和交易經(jīng)驗設立投資者準入門(mén)檻。”中國國際經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟研究部副部長(cháng)劉向東對《證券日報》記者分析表示。

    除了投資者適當性管理有所調整，投資者創(chuàng )業(yè)板開(kāi)戶(hù)流程又有何變化？《證券日報》記者就此致電某證券公司包頭營(yíng)業(yè)部。該營(yíng)業(yè)部工作人員回應稱(chēng)，“公司正式作業(yè)指導書(shū)還未發(fā)布，不過(guò)肯定會(huì )依據新規出臺配套舉措。”

    記者了解到，目前大多數證券公司營(yíng)業(yè)部暫時(shí)下線(xiàn)網(wǎng)上創(chuàng )業(yè)板轉簽功能，新開(kāi)戶(hù)需要臨柜辦理。已有5年股齡、資產(chǎn)也達標的北京市朝陽(yáng)區股民張女士告訴《證券日報》記者，“我原計劃網(wǎng)絡(luò )開(kāi)戶(hù)，但致電多家證券公司得知目前仍為過(guò)渡期，開(kāi)戶(hù)需要確定符合交易經(jīng)驗和資產(chǎn)要求后，到營(yíng)業(yè)部辦理手續。特殊時(shí)期不方便出門(mén)，我還是希望證券公司們能提供網(wǎng)絡(luò )辦理相關(guān)業(yè)務(wù)的服務(wù)。”

    “創(chuàng )業(yè)板新開(kāi)戶(hù)規定主要施行‘20日+10萬(wàn)元+24個(gè)月’的門(mén)檻，正逐步向科創(chuàng )板靠攏。”劉向東建議，投資者適當性管理應既考慮存量投資者的權益和交易習慣，同時(shí)降低新開(kāi)戶(hù)投資者的交易風(fēng)險，畢竟創(chuàng )業(yè)板對上市公司的上市條件有所放松，投資風(fēng)險會(huì )有所加大。