A股公司加速境外發(fā)行GDR步伐 首批中國企業(yè)本周有望登陸瑞交所

    本報記者 邢萌

    自2月份《境內外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)監管規定》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新規”）發(fā)布以來(lái)，擬境外發(fā)行GDR（全球存托憑證）的A股上市公司驟增，瑞士、倫敦成為主要上市目的地。

    7月24日，3家A股上市公司公告GDR發(fā)行上市的最新進(jìn)展：科達制造與杉杉股份披露GDR發(fā)行情況，均表示預計于瑞士時(shí)間7月28日正式在瑞交所上市。另外，格林美稱(chēng)GDR招股書(shū)已獲瑞交所監管局批準，只待發(fā)行上市。受訪(fǎng)專(zhuān)家表示，這意味著(zhù)瑞交所本周將迎來(lái)首批中國企業(yè)。

    新規后首個(gè)成功案例已落地

    今年以來(lái)，內地企業(yè)赴境外上市以歐洲市場(chǎng)成為主要目的地，GDR則成為主要形式。

    “GDR是指上市公司根據存托協(xié)議，將公司股份寄存在國外的銀行，由后者發(fā)出單據作為寄存證明，這些單據即全球存托憑證。”沙利文大中華區合伙人兼董事總經(jīng)理陸景對《證券日報》記者表示，GDR由存托機構發(fā)行，可面向多國市場(chǎng)，是用來(lái)籌集美元或者歐元資金的一種金融工具。

    自2月份新規發(fā)布后，內地企業(yè)境外GDR上市有英國、瑞士、德國三地可選。截至目前，13家A股公司推進(jìn)境外GDR發(fā)行上市進(jìn)程。

    具體來(lái)看，首個(gè)成功案例已于近日落地。7月13日，明陽(yáng)智能發(fā)行的GDR在倫交所掛牌上市，成為新規發(fā)布后首家實(shí)現境外GDR上市的A股公司。據悉，從GDR項目啟動(dòng)至落地，歷時(shí)3個(gè)多月。

    另外，科達制造、杉杉股份等12家A股公司境外發(fā)行GDR正在推進(jìn)之中。截至7月24日發(fā)稿前，相關(guān)信息披露顯示，科達制造、杉杉股份推進(jìn)GDR上市進(jìn)展最快，其分別于4月7日、4月18日啟動(dòng)GDR項目，至今已成功發(fā)行，只待上市；而格林美GDR招股書(shū)已獲瑞交所監管局批準；國軒高科GDR項目則獲得了中國證監會(huì )批復；其余8家公司也在積極推進(jìn)中。

    從發(fā)行情況來(lái)看，科達制造、杉杉股份發(fā)行的每份GDR代表5股公司A股股票?？七_制造本次發(fā)行的最終價(jià)格為每份GDR14.43美元，募集資金總額1.73億美元；杉杉股份本次發(fā)行的最終價(jià)格為每份GDR20.64美元，募集資金總額為3.19億美元。

    “科達制造、杉杉股份本周將成首批‘中瑞通’GDR上市企業(yè)。”香港國際新經(jīng)濟研究院執行董事付饒對《證券日報》記者表示，A股上市公司通過(guò)GDR融資，將資金用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、投資等，有利于進(jìn)一步提高業(yè)績(jì)水平，促進(jìn)公司長(cháng)期良性發(fā)展。

    “這意味著(zhù)‘中瑞通’正式通車(chē)。”北京市京師律師事務(wù)所李策律師對《證券日報》記者表示，“中瑞通”將促進(jìn)中瑞兩國經(jīng)濟交流，提高我國資本市場(chǎng)開(kāi)放水平。同時(shí)，中瑞證券市場(chǎng)的雙向開(kāi)放將拓寬中國企業(yè)的國際融資渠道，促進(jìn)企業(yè)引入和利用外資實(shí)現快速發(fā)展，加強企業(yè)國際化業(yè)務(wù)布局，提高企業(yè)國際知名度和影響力。

    瑞交所成多家GDR上市地

    除科達制造、杉杉股份外，國軒高科等8家公司也對瑞交所情有獨鐘。

    上述13家A股公司中，10家將GDR上市地定在瑞交所，占比近77%。另外3家中，1家（明陽(yáng)智能）定在倫交所，2家尚未明確目的地。

    “瑞交所總部位于瑞士蘇黎世，是歐洲最大的證券交易所之一，投資者國際化、估值水平位于歐洲主要證券市場(chǎng)前列。瑞交所境外機構投資者的比例超過(guò)50%，瑞士銀行在跨境私人資產(chǎn)管理領(lǐng)域處于世界領(lǐng)先地位，同時(shí)對于海外投資人有著(zhù)較高的開(kāi)放度。”陸景表示。

    瑞銀投資銀行部中國區主管朱正芹對記者表示，無(wú)論公司選擇在倫敦發(fā)行GDR并上市，還是選擇成為中瑞通或中德通GDR上市的第一批企業(yè)，都將在國內企業(yè)及境內外資本市場(chǎng)中樹(shù)立重要的標桿地位，形成示范效應，進(jìn)一步提升品牌的國際市場(chǎng)影響力。另外，也有助于機構增加對上市公司的研究覆蓋，提高股票流動(dòng)性。