滬深港通交易日歷優(yōu)化 對資金流動(dòng)影響有限

    近日，滬深港通交易日歷優(yōu)化工作正式啟動(dòng)，兩地市場(chǎng)因不滿(mǎn)足結算安排而關(guān)閉的共同交易日將被打開(kāi)。權威人士表示，新增交易日對資金流動(dòng)規模影響有限。同時(shí)，中國結算還將在日間提供三批次的資金預清算數據，供結算參與人準備資金時(shí)參考。

    從公告發(fā)布之日起至優(yōu)化正式實(shí)施，需要6個(gè)月準備時(shí)間。記者采訪(fǎng)獲悉，在此期間，相關(guān)機構需要完成系統開(kāi)發(fā)改造。后續結算參與人將進(jìn)一步加強資金調撥管理，機構投資者在管理港股通交易資金頭寸時(shí)，也將更加精細化。

    新增交易日對資金流動(dòng)影響有限

    8月12日，中國證監會(huì )與香港證監會(huì )發(fā)布《聯(lián)合公告》，正式啟動(dòng)滬深港通交易日歷優(yōu)化工作。根據《聯(lián)合公告》，上海證券交易所、深圳證券交易所和香港聯(lián)合交易所有限公司，將同時(shí)開(kāi)放目前兩地市場(chǎng)因不滿(mǎn)足結算安排而關(guān)閉的共同交易日。

    新增交易日對資金流動(dòng)規模影響有限。證監會(huì )市場(chǎng)一部負責人表示，優(yōu)化后，中國結算在假期前支付跨境資金涉及金額不到80億元，香港在假期前支付跨境資金涉及金額約63億元，規模整體不大、影響較小。

    據上述負責人介紹，目前港股通日均應付資金22.74億元，滬深股通為31.56億元。盡管每天交易金額很大，但支付數是軋差數，金額不大，優(yōu)化之后對資金流動(dòng)影響有限。

    中國結算相關(guān)負責人表示，新增交易日對應港股交收日落在內地節假日，中國結算需在放假前將人民幣交收資金跨境劃撥至香港，在節假日加班完成港幣換匯，以及和香港結算之間的交收。內地結算參與人不需要加班，在節假日后完成與中國結算的交收。

    優(yōu)化后增加了哪些交易日？據悉，以2022年為例，優(yōu)化前，港股通比港股少18個(gè)交易日，優(yōu)化后可以增加8個(gè)交易日，分別是春節前的1月27日、28日，清明前的3月31日、4月1日，五一前的4月28日、29日，十一前的9月29日、30日。優(yōu)化前，滬深股通比A股少10個(gè)交易日，優(yōu)化后可以增加4個(gè)交易日，分別是4月14日、5月6日、6月30日、12月23日。

    做好后續保障工作

    記者獲悉，從公告發(fā)布之日起至優(yōu)化正式實(shí)施，需要6個(gè)月準備時(shí)間。在此期間，機構需要完成系統開(kāi)發(fā)改造。結算參與人需要加強資金調撥管理，機構投資者在管理港股通交易資金頭寸時(shí)，也需要更加精細化。

    中國結算相關(guān)負責人表示，為保證中國結算在節假日前把應付資金劃撥到香港，結算參與人應在新增交易日日終前將應付資金劃撥至中國結算。經(jīng)紀和自營(yíng)業(yè)務(wù)結算參與人可根據日間交易數據自行計算并準備應付資金，托管業(yè)務(wù)結算參與人需和其客戶(hù)一起建立應付資金及時(shí)到賬的保障安排。中國結算將在日間提供三批次的資金預清算數據，供結算參與人準備資金時(shí)參考。

    易方達基金董事總經(jīng)理、集中交易室總經(jīng)理倪勇表示，作為機構投資者，接下來(lái)將做好五個(gè)方面的準備工作：一是學(xué)習、熟悉兩地交易所和登記結算機構就新增交易日安排所制定的規則和指南，以及相應的風(fēng)險管理措施。二是根據交易所及結算機構業(yè)務(wù)規則及相關(guān)流程的變化，在內部進(jìn)行相應的技術(shù)系統改造，修訂內部相關(guān)業(yè)務(wù)流程并制定相應的風(fēng)控措施。三是與交易券商、托管機構做好新增交易日的結算業(yè)務(wù)安排和技術(shù)銜接。四是在內部系統完成改造后參與全市場(chǎng)聯(lián)合測試，確保內部技術(shù)系統升級后運行平穩。五是做好內部相關(guān)崗位人員的業(yè)務(wù)培訓。

    國信證券相關(guān)負責人表示，證券公司既要做好交易結算系統交易日歷、交收日歷的調整，同步調整相應的結算業(yè)務(wù)流程，支持新增交易日的交易和結算，也要做好市場(chǎng)宣導和投資者教育，確保滬深港通交易所日歷優(yōu)化順利實(shí)施。

    深化兩地資本市場(chǎng)互聯(lián)互通

    滬深港通自開(kāi)通以來(lái)，為兩地投資者投資對方市場(chǎng)提供了暢通的交易渠道。目前，南北向資金均已連續5年多凈流入，其中北向資金累計凈買(mǎi)入金額已超1.7萬(wàn)億元，南向資金累計凈買(mǎi)入金額超2萬(wàn)億元。

    匯豐中國證券服務(wù)部總監鐘詠苓認為，在前期ETF納入互聯(lián)互通標的等各項推動(dòng)互聯(lián)互通機制優(yōu)化完善的基礎上，此次交易日歷優(yōu)化有利于支持更多的境內外投資者通過(guò)滬深港通投資兩地市場(chǎng)，擴大跨境人民幣資金雙向流通渠道，助推香港成為更具深度的國際金融中心。

    “此次滬深港通交易日歷優(yōu)化，進(jìn)一步夯實(shí)了資本市場(chǎng)制度，增加了市場(chǎng)活力，積極回應了境外投資者對中國資本市場(chǎng)發(fā)展的期待，有助于讓更多境外投資者了解中國資本市場(chǎng)、進(jìn)入中國資本市場(chǎng)，乃至深度參與中國資本市場(chǎng)。”鐘詠苓說(shuō)。

    國泰君安零售客戶(hù)部總經(jīng)理王新宇認為，滬深港通交易所日歷優(yōu)化后，將直接增加可交易天數，有利于活躍市場(chǎng)環(huán)境，充分發(fā)揮市場(chǎng)價(jià)值發(fā)現作用，有助于深化兩地資本市場(chǎng)互聯(lián)互通。同時(shí)，投資者交易的連續性得到了一定保障，將提升投資者風(fēng)險管控能力。此外，基金產(chǎn)品披露凈值的連續性也將增強?，F有交易日歷下，配置港股通的基金產(chǎn)品在非港股通交易日無(wú)法進(jìn)行凈值披露，投資者無(wú)法知曉非港股通交易日下基金的整體運行情況。