A股前8月融資8977億元 新股發(fā)行保持常態(tài)化

    今年前8個(gè)月，A股首發(fā)上市（IPO）和再融資合計超8977億元。其中，223家企業(yè)在滬深交易所實(shí)現IPO，合計融資4181.53億元。

    今年以來(lái)，證監會(huì )堅持科學(xué)合理保持新股發(fā)行常態(tài)化，在把好資本市場(chǎng)“入口關(guān)”的同時(shí)，進(jìn)一步提升審核注冊的透明度和可預期性，提高審核注冊效率。

    業(yè)內人士認為，新股常態(tài)化發(fā)行能夠讓市場(chǎng)機制發(fā)揮更多作用、投資者形成長(cháng)期穩定預期，對助力穩經(jīng)濟大盤(pán)具有重要意義。同時(shí)，除了新股發(fā)行常態(tài)化，再融資常態(tài)化、退市常態(tài)化等都要跟上，“優(yōu)勝劣汰、有進(jìn)有出”才能真正實(shí)現資本市場(chǎng)健康穩定發(fā)展。

    前8月融資8977億元

    IPO審核注冊速度提升

    數據顯示，今年前8個(gè)月，223家企業(yè)在滬深交易所實(shí)現IPO，合計融資4181.53億元，260家上市公司實(shí)現再融資，合計融資4795.78億元。在全球主要市場(chǎng)股權融資普遍低迷背景下，A股融資額超過(guò)全球其他各大資本市場(chǎng)。

    IPO審核通過(guò)率也有所上升。今年前8個(gè)月，共有352家企業(yè)IPO上會(huì )（二次上會(huì )以最終結果計算），其中327家過(guò)會(huì )、6家暫緩表決、19家被否，過(guò)會(huì )率為92.9%，較2021年同期的89.75%有所上升。

    東興證券非銀金融組首席分析師劉嘉瑋表示，年初以來(lái)，監管層加大力度鼓勵企業(yè)直接融資需求，IPO發(fā)行規模同比保持較快增長(cháng)，IPO常態(tài)化發(fā)行為A股市場(chǎng)全面注冊制推行打下了堅實(shí)基礎。

    有企業(yè)如期上市，就有企業(yè)“黯然”撤單，且今年企業(yè)主動(dòng)“撤單”的情形有所增加。截至8月底，共有202家擬IPO公司撤回了IPO申請。有些公司經(jīng)歷多輪問(wèn)詢(xún)后，主動(dòng)撤回材料。有些公司已經(jīng)過(guò)會(huì )，但在注冊階段撤回了IPO申請。

    業(yè)內人士認為，企業(yè)選擇主動(dòng)撤回IPO申請，背后有諸多原因，包括前期申報工作未做好、板塊定位不符、回復問(wèn)詢(xún)準備不足、企業(yè)持續經(jīng)營(yíng)能力存在問(wèn)題等。與此同時(shí)，隨著(zhù)發(fā)行環(huán)節制度完善，監管部門(mén)對違法、違規上市企業(yè)及中介機構的懲處力度持續加強，讓“瑕疵”上市公司不再心存僥幸“帶病闖關(guān)”。

    科技創(chuàng )新類(lèi)融資額增速高

    市場(chǎng)結構逐步優(yōu)化

    在A(yíng)股IPO常態(tài)化的同時(shí)，市場(chǎng)結構也在不斷優(yōu)化，科技創(chuàng )新類(lèi)“新面孔”不斷增加。數據顯示，今年前8個(gè)月，以科技創(chuàng )新、專(zhuān)精特新為代表的科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板、北交所融資額增速較高，同比增長(cháng)分別達到69%、61%和25%。從行業(yè)分布來(lái)看，電子、電力設備、機械設備等高端制造的募資金額居前。

    粵開(kāi)證券研究院首席策略分析師陳夢(mèng)潔認為，常態(tài)化發(fā)行有利于提升我國直接融資比例，做好金融對實(shí)體經(jīng)濟健康發(fā)展的支持，特別是代表未來(lái)中國經(jīng)濟發(fā)展方向的科技創(chuàng )新企業(yè)。電子、電力設備等高端制造業(yè)募資金額居前，一定程度上說(shuō)明我國正逐步從制造大國向制造強國、科技強國邁進(jìn)。

    與此同時(shí)，機構投資者作為專(zhuān)業(yè)投資人，今年參與新股發(fā)行的意愿顯著(zhù)提升。數據顯示，今年上半年發(fā)行的新股中，公募、社保、企業(yè)年金、險資等機構資金網(wǎng)下獲配比例平均值3.94%、中值4.97%，相較去年同期水平的3.86%和4.29%有所上升。

    劉嘉瑋表示，新股發(fā)行常態(tài)化通過(guò)支持企業(yè)在一級市場(chǎng)以股權融資的形式滿(mǎn)足各類(lèi)資金需求，為企業(yè)引入戰略投資者和長(cháng)期財務(wù)投資者，對企業(yè)長(cháng)期健康發(fā)展大有裨益，并通過(guò)支持企業(yè)發(fā)展的方式實(shí)現穩經(jīng)濟、穩市場(chǎng)。

    德勤資本市場(chǎng)服務(wù)部認為，隨著(zhù)注冊制改革進(jìn)一步深入，主板、科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板和北交所保持常態(tài)化穩定發(fā)行，2022年四季度融資額有望保持增長(cháng)趨勢。

    科學(xué)合理保持IPO常態(tài)化

    不斷提高審核注冊效率

    今年以來(lái)，證監會(huì )堅持科學(xué)合理保持IPO常態(tài)化，強化多層次資本市場(chǎng)功能發(fā)揮，在把好資本市場(chǎng)“入口關(guān)”的同時(shí)，進(jìn)一步提升審核注冊的透明度和可預期性，不斷提高審核注冊效率，積極支持更多符合條件企業(yè)上市融資，助力穩定經(jīng)濟大盤(pán)。

    銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家劉鋒表示，科學(xué)合理保持IPO常態(tài)化非常重要。金融資產(chǎn)是跨期資產(chǎn)，包括新股發(fā)行在內，市場(chǎng)需要有正常的、長(cháng)期的預期。資本市場(chǎng)必須規范化、法治化，不進(jìn)行人為調控，既不無(wú)故中止，也不無(wú)故突然加速，而是讓市場(chǎng)機制發(fā)揮更多作用、投資者形成長(cháng)期穩定預期。同時(shí)，新股常態(tài)化只是一個(gè)方面，再融資發(fā)行常態(tài)化、退市常態(tài)化、投資者保護常態(tài)化都需要跟上，“優(yōu)勝劣汰、有進(jìn)有出”才能真正實(shí)現資本市場(chǎng)健康穩定發(fā)展。

    中金公司投資銀行部負責人王曙光表示，新股常態(tài)化發(fā)行對穩經(jīng)濟大盤(pán)具有重要意義，也是深化資本市場(chǎng)改革的應有之義。一是推動(dòng)資本市場(chǎng)更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟，穩市場(chǎng)預期，暢通融資渠道，提升直接融資效率，支持更多科技創(chuàng )新企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)做大做強。二是吸引長(cháng)期資金入市，為資本市場(chǎng)培育、發(fā)展更多長(cháng)期機構投資者，吸引長(cháng)線(xiàn)資金通過(guò)戰略配售等方式參與認購、增加權益配置。三是滿(mǎn)足居民多元化資產(chǎn)配置的需求，有助于推動(dòng)普惠金融發(fā)展。