外資看好中國資產(chǎn) 改革催生更多機遇

    外資機構正用“真金白銀”對人民幣資產(chǎn)投出“信任票”。近期，北向資金連續多日大幅凈流入。其中，14日凈流入166.02億元，創(chuàng )今年以來(lái)單日凈流入新高。高盛、摩根大通、富達國際等外資機構紛紛表示，配置中國資產(chǎn)越來(lái)越重要，看好A股投資價(jià)值，建議增配中國資產(chǎn)。

    證監會(huì )日前表示，將擴大高水平制度型開(kāi)放。市場(chǎng)預期，資本市場(chǎng)全方位制度型開(kāi)放將深入推進(jìn)，繼續提升外資投資便利化水平，改革過(guò)程中將催生更多投資機遇。

    機構“唱多”A股

    近期，多家外資機構將中國股票的投資建議調整為“超配”。他們認為，中國股票具有估值吸引力。目前，中國資產(chǎn)在外資全球資產(chǎn)配置中處于低配狀態(tài)。

    富達國際全球首席投資官安德魯·麥福睿表示，當下，多元資產(chǎn)的組合對投資者來(lái)說(shuō)非常具有吸引力，中國資產(chǎn)配置比例具有提升潛力。

    “現在是增持中國資產(chǎn)的良機。”摩根大通首席全球市場(chǎng)策略師馬爾科·科拉諾維奇認為，中國最新公布的第三季度國內生產(chǎn)總值等經(jīng)濟數據令人驚喜，近期市場(chǎng)回調為股票投資者提供了買(mǎi)入機會(huì )。

    高盛在日前發(fā)布的一份策略報告中稱(chēng)，與其他市場(chǎng)的股票相比，其更看好A股，因為A股較少受到全球宏觀(guān)環(huán)境“逆風(fēng)”襲擾。

    當前A股主要指數估值均已下探至歷史較低水平。數據顯示，11月16日，上證指數、滬深300指數市盈率分別為12.25倍、11.10倍，歷史分位值分別為28.46%、25.54%；科創(chuàng )50指數市盈率為40.08倍，歷史分位值為8.22%。

    改革提升中國資產(chǎn)含金量

    近期，進(jìn)一步提高外資投資中國資產(chǎn)便利性的政策信號密集釋放，不少?lài)H機構看好改革催生的投資機遇，中國資產(chǎn)的含金量將進(jìn)一步提升。

    為進(jìn)一步提高外資投資A股便利性，證監會(huì )日前表示，正研究制定外資適用特定短線(xiàn)交易制度的兩項政策——允許符合條件的境外公募基金參照境內公募基金按產(chǎn)品計算持有證券數量，以及豁免香港中央結算有限公司適用特定短線(xiàn)交易制度。

    “證監會(huì )擬明確的外資適用特定短線(xiàn)交易制度，可極大便利公司旗下各類(lèi)基金通過(guò)QFII、RQFII和滬深股通等渠道加大對A股市場(chǎng)的投資力度。”富達國際中國股票基金經(jīng)理周文群表示，明確外資適用特定短線(xiàn)交易制度是在更精細的“顆粒度”上做出的監管安排，在提高外資投資便利性方面達到新高度，將進(jìn)一步激發(fā)外資參與中國資本市場(chǎng)的活力。

    除了堅定擴大開(kāi)放，中國資本市場(chǎng)也在持續深化改革，不斷增強對外資等長(cháng)期資金的吸引力。比如，證監會(huì )4月發(fā)布的《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》提出，積極推動(dòng)養老投資產(chǎn)品創(chuàng )新發(fā)展。中國證券報記者了解到，不少外資機構看好中國養老金體系第三支柱改革試點(diǎn)帶來(lái)的機遇。

    “我們的長(cháng)期目標是在中國打造并建立成熟全面的資產(chǎn)管理和養老金管理業(yè)務(wù)，基于我們在全球其他市場(chǎng)的運營(yíng)方式，為中國更廣泛的投資者群體提供服務(wù)。”富達國際中國區董事總經(jīng)理黃小薏表示，公募業(yè)務(wù)展業(yè)后，富達國際希望將公司在全球市場(chǎng)積累的經(jīng)驗和專(zhuān)長(cháng)帶入中國市場(chǎng)。

    外資加碼布局中國市場(chǎng)

    外資機構競相加碼布局中國資本市場(chǎng)，充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，提供差異化的產(chǎn)品與服務(wù)。

    中國的財富管理、資產(chǎn)管理賽道是國際機構重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。6月獲準開(kāi)業(yè)的高盛工銀理財日前推出首只理財產(chǎn)品。

    高盛資產(chǎn)管理亞太區除日本業(yè)務(wù)負責人林俊說(shuō)：“中國財富管理市場(chǎng)的規模和專(zhuān)業(yè)度迅速提升。在開(kāi)放的歷史性契機下，我們將發(fā)揮投資和風(fēng)險管理專(zhuān)長(cháng)，為本地投資者打造與其理財投資需求相匹配的解決方案。”此外，貝萊德等機構也競相布局中國財富管理市場(chǎng)，他們認為中國財富管理行業(yè)進(jìn)入了系統性、趨勢化發(fā)展新階段。

    同時(shí)，另類(lèi)投資領(lǐng)域進(jìn)入外資機構視野。安德魯·麥福睿表示，增加對中國不同資產(chǎn)類(lèi)別的配置，可滿(mǎn)足全球指數體系對中國資產(chǎn)配置的需求。隨著(zhù)時(shí)間推移，中國資產(chǎn)有潛力提供良好回報。“作為全球領(lǐng)先的另類(lèi)資產(chǎn)管理公司，我們期待利用自己的經(jīng)驗和資源，把握住中國市場(chǎng)涌現的新機遇。”博楓董事合伙人、中國區負責人司徒默說(shuō)。

    ESG主題在引領(lǐng)中國資本市場(chǎng)投資潮流的同時(shí)，也為外資機構發(fā)展帶來(lái)新機遇。路博邁集團亞太區負責人、路博邁基金總經(jīng)理劉頌認為，外資機構可深耕中國上市公司，融合國際化的ESG投資和評價(jià)標準，打造出更適合中國上市公司的評價(jià)體系。