擴大資本項目流入 債券市場(chǎng)開(kāi)放提速

    進(jìn)一步便利境外機構投資者投資中國債券市場(chǎng)，開(kāi)展香港與內地利率互換市場(chǎng)互聯(lián)互通合作，深交所啟動(dòng)大灣區債券平臺跨境債券產(chǎn)品掛牌服務(wù)試點(diǎn)……今年以來(lái)，我國債券市場(chǎng)開(kāi)放提速。

    可以預期，債市開(kāi)放步伐加快，將有效提升我國債券市場(chǎng)吸引力，擴大資本項目流入。未來(lái)相關(guān)配套政策將持續完善，拓展市場(chǎng)容量，增加市場(chǎng)流動(dòng)性。

    提升外資入市便利性

    為便利境外機構投資者投資中國債券市場(chǎng)，今年以來(lái)，債市推出實(shí)質(zhì)性舉措。

    5月，人民銀行、證監會(huì )、外匯局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步便利境外機構投資者投資中國債券市場(chǎng)有關(guān)事宜》，確認以法人機構為對象的市場(chǎng)準入機制，允許境外投資者通過(guò)一次性登記進(jìn)入銀行間和交易所市場(chǎng)。

    “這些舉措進(jìn)一步簡(jiǎn)化了外資入市程序，擴大了可投資范圍，豐富了債市投資者類(lèi)型，有利于吸引更多境外資金流入債市。”東方金誠研究發(fā)展部高級分析師于麗峰表示，多元化資金供給，將提高債市的流動(dòng)性和穩定性。

    11月，人民銀行與外匯局聯(lián)合發(fā)布《境外機構投資者投資中國債券市場(chǎng)資金管理規定》，對業(yè)務(wù)登記、資金匯兌、外匯套保等作出了安排，并明確了境外機構投資者可自主選擇匯入幣種投資中國債券市場(chǎng)等多項便利境外機構投資者的措施。

    東方金誠研究發(fā)展部高級分析師馮琳認為，上述舉措有利于提升外資投資中國債市在資金管理方面的便利性，進(jìn)一步提振外資參與中國債市的積極性。

    完善熊貓債相關(guān)措施

    在便利境外機構投資債市的同時(shí)，今年以來(lái)，熊貓債相關(guān)管理措施不斷完善。

    7月，銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì )發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展熊貓債注冊發(fā)行機制優(yōu)化試點(diǎn)的通知》，從“多品種統一注冊（DFI）”便利、統一境外企業(yè)信息披露要求、試點(diǎn)“增發(fā)機制”、為熊貓債引入“常發(fā)行計劃”四方面提高熊貓債注冊發(fā)行效率。

    交易商協(xié)會(huì )數據顯示，今年1月至9月，經(jīng)協(xié)會(huì )注冊的熊貓債發(fā)行金額為754億元，較上年同期增長(cháng)8.7%。其中，國際開(kāi)發(fā)機構發(fā)行熊貓債115億元，較上年同期增長(cháng)27.8%。截至9月末，經(jīng)協(xié)會(huì )注冊熊貓債余額為1677.8億元，較上年末增加288.6億元。

    12月，人民銀行、外匯局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于境外機構境內發(fā)行債券資金管理有關(guān)事宜的通知》，統一銀行間和交易所市場(chǎng)熊貓債資金登記、賬戶(hù)開(kāi)立、資金匯兌及使用等管理規則，完善熊貓債外匯風(fēng)險管理，明確發(fā)債募集資金可留存境內，也可匯往境外使用等。

    仲量聯(lián)行大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家兼研究部總監龐溟表示，不斷完善相關(guān)支持政策、配套制度和規則，逐步掃清熊貓債市場(chǎng)漸進(jìn)式發(fā)展道路上的障礙和技術(shù)性問(wèn)題，有利于促進(jìn)發(fā)行主體和投資者的多元化、推動(dòng)債券市場(chǎng)基礎設施不斷完善。同時(shí)，也有利于擴大熊貓債市場(chǎng)規模、更好滿(mǎn)足機構和投資者對人民幣資產(chǎn)的組合配置需求。

    債市競爭力增強

    開(kāi)展香港與內地利率互換市場(chǎng)互聯(lián)互通合作，深交所啟動(dòng)大灣區債券平臺跨境債券產(chǎn)品掛牌服務(wù)試點(diǎn)工作……今年以來(lái)，我國債券市場(chǎng)對外開(kāi)放程度不斷提高。數據顯示，截至11月末，境外機構持有銀行間市場(chǎng)債券3.33萬(wàn)億元，約占銀行間債券市場(chǎng)總托管量的2.7%。

    境外機構投資者范圍不斷擴大。截至11月末，共有1071家境外機構主體入市，其中526家通過(guò)直接投資渠道入市，782家通過(guò)“債券通”渠道入市，237家同時(shí)通過(guò)兩個(gè)渠道入市。

    “我國債券市場(chǎng)不斷開(kāi)放，在國際上的吸引力、影響力、競爭力都在不斷增強。”國務(wù)院參事、銀保監會(huì )原副主席王兆星表示，下一步，我國債券市場(chǎng)應不斷完善自身建設，優(yōu)化完善債券市場(chǎng)基礎設施體系建設以及債券市場(chǎng)法律法規體系，推出更多債券投資交易品種，滿(mǎn)足不同投資者需求，拓展市場(chǎng)容量，增加市場(chǎng)流動(dòng)性。

    植德律師事務(wù)所金融部研究報告稱(chēng)，中國債券市場(chǎng)持續開(kāi)放，有利于壯大多元化投資者隊伍，擴大資本項目流入。“預計中國將持續優(yōu)化各項制度安排，完善相關(guān)配套政策，營(yíng)造更加友好、便利的投資環(huán)境，支持構建適應高質(zhì)量發(fā)展要求的高水平金融開(kāi)放格局。”報告認為。