年內可轉債上市首日平均漲幅逾30% 市場(chǎng)回暖或受權益市場(chǎng)走強帶動(dòng)

    本報記者 田鵬

    2月17日，水羊股份、曉鳴股份、華懋科技以及泰坦股份先后發(fā)布關(guān)于發(fā)行可轉換公司債券有關(guān)消息。今年以來(lái)，可轉債發(fā)行跑出“加速度”。截至目前，已有200家公司可轉債處于預案階段。

    與此同時(shí)，可轉債市場(chǎng)配置情緒積極向好。東方財富Choice數據統計顯示，截至2月17日，年內上市15只可轉債新券的上市首日平均漲幅突破30%。同時(shí)，可轉債打新戶(hù)數再現千萬(wàn)戶(hù)以上案例。

    “近期轉債市場(chǎng)回暖的主要原因是權益市場(chǎng)走強。”東方金誠研究發(fā)展部副總經(jīng)理曹源源在《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，轉債市場(chǎng)與正股具有很強的聯(lián)動(dòng)性，因此帶動(dòng)了轉債市場(chǎng)價(jià)格和成交的回暖。

    去年12月份，受正股市場(chǎng)調整和固定收益類(lèi)產(chǎn)品贖回影響，轉債市場(chǎng)情緒較為低迷，換手率總體呈現下降趨勢，并累及新券上市表現。

    東方財富Choice數據顯示，去年12月份14只可轉債新券的上市首日平均漲幅僅22.53%，月度漲幅全年排名倒數第二，僅高于10月份的21.72%。其中，齊魯轉債以4.87%的跌幅報收于95.13元，成為全年唯一“破發(fā)”的可轉債新券。

    進(jìn)入2023年以來(lái)，可轉債新券低迷態(tài)勢有所改觀(guān)，尤其是2月份上市新券首日平均漲幅為42.61%，為年內平均漲幅突破30%貢獻了力量。具體來(lái)看，2月6日上市的冠盛轉債和2月7日上市的福新轉債漲幅均超過(guò)30%，分別為35.59%和40.80%；2月8日上市的恒鋒轉債和2月10日上市的聲迅轉債均在上市首日創(chuàng )下年內57.30%的漲幅。

    曹源源稱(chēng)，除受二級市場(chǎng)價(jià)格和成交回暖帶動(dòng)外，近期國內消費復蘇明顯，經(jīng)濟回暖趨勢確定，帶動(dòng)企業(yè)增產(chǎn)擴產(chǎn)意愿增強，長(cháng)期資金需求增加，為配合年內生產(chǎn)計劃，部分企業(yè)也盡早著(zhù)手推進(jìn)有關(guān)融資安排。

    值得注意的是，在不俗的市場(chǎng)表現刺激下，投資者打新熱情重燃，打新戶(hù)數再次突破1000萬(wàn)戶(hù)。數據顯示，天合光能2月13日發(fā)行的“天23轉債”共計有1017萬(wàn)戶(hù)投資者參與申購；2月15日，精鍛轉債共有1027萬(wàn)戶(hù)參與打新。

    曹源源提示，對于待上市轉債，需從市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)景氣度、企業(yè)成長(cháng)性、正股彈性及條款設置等多方考慮，若存在市場(chǎng)及行業(yè)低迷、正股彈性不佳、條款不具吸引力等問(wèn)題，即使沒(méi)有破發(fā)，新上市個(gè)券的打新收益也會(huì )比較有限。

    中泰資本董事王冬偉對《證券日報》記者表示，投資者在打新過(guò)程中需要警惕以下兩種風(fēng)險：一是以配債方式參與新可轉債投資，即在可轉債打新之前，先買(mǎi)入一定比例的股票，而股票的不確定性要明顯超過(guò)可轉債；二是在二級市場(chǎng)上做可轉債的短線(xiàn)買(mǎi)賣(mài)，T+0的交易模式上，會(huì )激發(fā)部分參與者的短線(xiàn)博弈心理，甚至變成可轉債二級市場(chǎng)上的投機套利者。

    新券表現火熱之際，可轉債發(fā)行也在提速。Wind數據統計，截至2月17日，共有200家公司可轉債處于預案階段。其中，已獲證監會(huì )核準的有37家，通過(guò)股東大會(huì )的有135家，此外，還有9家獲發(fā)審委通過(guò)，19家處于董事會(huì )預案階段。

    “市場(chǎng)的活躍可以吸引更多的發(fā)行人參與可轉債的發(fā)行，這對于整個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展是有利的。”王冬偉表示，活躍的二級市場(chǎng)可以增加可轉債的流動(dòng)性，提高投資者對可轉債的認知度和興趣。