各路資金展開(kāi)多輪“抄底” 萬(wàn)億級增量資金伺機進(jìn)場(chǎng)

    證券時(shí)報記者 謝忠翔 李穎超

    裴利瑞

    A股經(jīng)過(guò)大幅回調之后，昨日終于迎來(lái)強勢反彈。此前，當悲觀(guān)情緒蔓延時(shí)，各路資金入市的聲音持續放大，積極為維護市場(chǎng)穩定出一份力。

    今年以來(lái)，包括公募基金、銀行理財、券商資管和上市公司（包括大股東及董監高）在內的各路資金紛紛通過(guò)自購或增持展開(kāi)了多輪“抄底”。Wind數據顯示，截至4月26日，今年以來(lái)已有448家上市公司宣布完成回購或發(fā)布回購預案。

    各路資金“借基入市”

    近期，市場(chǎng)波動(dòng)加大，但種種跡象表明，居民儲蓄通過(guò)公募基金流向資本市場(chǎng)的大趨勢并沒(méi)有改變。目前，不少基金的基金份額處于凈增長(cháng)狀態(tài)，表明不少資金“借基入市”。

    4月7日，華夏中國交建REITs正式開(kāi)售，93.99億元的募集上限吸引了超1500億元資金的搶購，其中公眾發(fā)售部分的認購規模超840億元，0.84%的配售比例刷新了公募基金配售比例的歷史最低紀錄，讓不少市場(chǎng)人士直呼“不差錢(qián)”。

    4月25日股市大幅回調，上證指數跌逾5%，失守3000點(diǎn)大關(guān)。而據Wind數據統計，被視為“投資風(fēng)向標”的股票型ETF卻在當天逆勢獲得110多億資金凈流入，滬深300ETF、上證50ETF等多只產(chǎn)品凈申購金額超10億元，資金洶涌而入。

    雖然今年以來(lái)市場(chǎng)持續調整，股票型ETF卻整體獲得了凈申購。截至4月25日，基金份額增長(cháng)了1078.15億份，如果按照各股票型ETF的成交均價(jià)來(lái)計算，大約有1102億元的資金在通過(guò)ETF源源不斷地流入市場(chǎng)。

    據銀河證券數據統計，今年一季度股票基金整體獲得凈申購1038.92億份，混合基金凈贖回1145.38億份，貨幣基金凈申購5972.58億份，債券基金凈申購1316.06億份，QDII凈申購624.19億份。

    “中國正努力實(shí)現中長(cháng)期高質(zhì)量發(fā)展目標，資本市場(chǎng)可能是承載這一目標的重要載體，IPO注冊制改革和資管新規落地也從供給和需求兩方面完成市場(chǎng)慢牛機制的底層基礎設施建設，中長(cháng)期慢牛格局或已逐漸形成。”博道基金研究部總監、基金經(jīng)理何曉彬表示。

    公募基金、券商資管

    出手抄底

    數據顯示，公募基金、券商資管正通過(guò)自購產(chǎn)品進(jìn)行“抄底”。

    據記者梳理，截至目前，已有63家公司出手，累計自購額超過(guò)18億元，作為“自購大軍”主力，公募基金自購規模達16.36億元，多家券商資管自購額也將近2.5億。值得注意的是，4月份以來(lái)，公募基金、券商資管自購的金額同比增長(cháng)229%。

    在公募基金方面，自購產(chǎn)品主要為股票型基金、混合型基金、債券型基金、FOF基金，自購額分別為5.16億元、5.75億元、2.55億元、1.5億元。南方基金、工銀瑞信基金、興證全球基金、國泰基金等4家公募基金的自購金額均超1億元。

    此外，券商資管陸續加入自購大軍，自購的產(chǎn)品主要包括股票型基金、混合型基金、債券型基金。在自購的券商資管中，華泰資管、長(cháng)江資管的自購金額均達1億元。業(yè)內人士分析，券商資管積極自購，表明對資本市場(chǎng)長(cháng)期健康穩定發(fā)展充滿(mǎn)信心外，還體現出對自身主動(dòng)投資管理能力充滿(mǎn)信心。

    萬(wàn)億級養老資金

    亟待進(jìn)場(chǎng)

    除了已經(jīng)入市的資金外，即將進(jìn)場(chǎng)的中長(cháng)線(xiàn)資金也十分可觀(guān)。

    近日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養老金發(fā)展的意見(jiàn)》、證監會(huì )發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》，明確了個(gè)人養老金賬戶(hù)資金可用于購買(mǎi)銀行理財、商業(yè)養老保險、公募基金等，還表態(tài)支持更多優(yōu)秀公募基金管理人參與養老金管理。這意味著(zhù)，資本市場(chǎng)再迎長(cháng)線(xiàn)資金。

    中金公司首席策略師、董事總經(jīng)理王漢鋒表示，根據人社部和國家統計局數據，截至2020年，參加城鎮基本養老保險和城鄉居民養老保險人數分別為4.5億人和5.4億人，表明可參加個(gè)人養老金制度的人口基數較廣。同時(shí)基于現行規定，參加人每年繳納個(gè)人養老金的上限為12000元，這意味著(zhù)從遠景來(lái)看，個(gè)人養老金賬戶(hù)資金規模有望突破萬(wàn)億元。

    此外，根據2022年一季報中每只股票方向基金現有持倉比例與基金合同中規定的股票比例持有上限的差額，銀河證券基金研究中心測算了公募基金最大可動(dòng)用買(mǎi)入A股的資金。其中，已披露一季報的基金在2022年一季度末可動(dòng)用買(mǎi)入A股股票的剩余資金是5926.98億元；未披露季報的2022年2月、3月募集成立的股票方向基金資產(chǎn)規模478.72億元左右，假設截至今年一季度末已經(jīng)建倉40%，還剩余40%股票資金頭寸大約191.49億元。2022年4月股票方向基金共募集資產(chǎn)規模80.55億元，這些基金應該還未來(lái)得及大規模建倉，按照50%比例計算有40億元。

    銀河證券基金研究中心認為，如果近期股市出現持續低點(diǎn)，上述次新基金可以逢低吸納完成建倉工作，再加上已披露季報的股票方向基金的剩余資金頭寸，近期公募基金最大可動(dòng)用買(mǎi)入A股股票的資金高達6157億元。

    “新力軍”首度參戰

    股市波動(dòng)之下，銀行系的多家理財子公司也在這個(gè)春天向投資者致信以進(jìn)行“心理按摩”。數據顯示，截至目前，5家銀行理財子公司的自購規模合計約28.5億元。

    值得一提的是，這也是自理財公司這支資管市場(chǎng)“新力軍”成立以來(lái)，首度從公司層面公開(kāi)自購旗下產(chǎn)品。

    3月23日晚間，光大理財率先宣布自購?；趯χ袊Y本市場(chǎng)長(cháng)期健康穩定發(fā)展的信心，該公司將增持公司管理的理財產(chǎn)品，以自有資金不超過(guò)2億元認購旗下產(chǎn)品。

    南銀理財隨即跟進(jìn)，于隔日晚間宣布自購的信息。公告顯示，該公司已投入自有資金約5億元用于認購/申購公司旗下理財產(chǎn)品。中郵理財也在與上述兩家相近的時(shí)間點(diǎn)宣布，將用6.5億元自購旗下理財產(chǎn)品。

    理財子公司宣布自購的行為并沒(méi)有戛然而止。隨之接力的招銀理財、興銀理財兩家規模較大的理財公司，再次發(fā)起更大規模的自購。其中，興銀理財以自有資金約10億元投資于旗下管理的理財產(chǎn)品。隨后，招銀理財也投入資金約5億加入自購行列。

    “理財子公司自購行為與基金自購類(lèi)似，也是在向市場(chǎng)傳遞信息。”有銀行業(yè)內人士向證券時(shí)報記者表示，理財子公司自購旗下產(chǎn)品，一方面是出于對自家產(chǎn)品的信心，另一方面也是在了解產(chǎn)品的基礎上，盡可能實(shí)現收益最大化，“其中也有一定的廣告效應，表明與客戶(hù)共同分擔收益與風(fēng)險的態(tài)度”。

    “理財公司通過(guò)回購行為，表明對資本市場(chǎng)健康發(fā)展的信心，有助于穩定理財投資者的信心和預期，保持理財市場(chǎng)良好的發(fā)展態(tài)勢。”招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示。

    4月24日，理財登記中心發(fā)布的數據顯示，今年一季度理財市場(chǎng)規模保持平穩，累計為投資者創(chuàng )造收益2058億元。其中，理財公司兌付投資者收益1004億元，同比增長(cháng)1.81倍；銀行機構兌付投資者收益1054億元。

    與此同時(shí)，許多理財產(chǎn)品的凈值表現正恢復正增長(cháng)。從收益情況來(lái)看，截至4月25日，年內28360只理財產(chǎn)品的平均回報為0.68%，大幅領(lǐng)先同期滬深300指數-22.78%的表現，再度體現出理財產(chǎn)品的穩健特點(diǎn)。

    據證券時(shí)報記者梳理，截至4月24日，銀行理財子公司共發(fā)行了8680只銀行理財產(chǎn)品，其中有1106只產(chǎn)品的凈值低于“1”，破凈率為12.74%，較月初的14.43%略有好轉。

    448家上市公司

    加入回購大軍

    Wind數據顯示，截至4月26日，年內已有448家上市公司宣布完成回購或發(fā)布回購預案。其中，4月以來(lái)就有超50家公司發(fā)布回購類(lèi)公告，從回購目的看，大多數公司稱(chēng)回購是為了維護二級市場(chǎng)股價(jià)，看好公司長(cháng)期發(fā)展。

    證券時(shí)報記者注意到，近日證監會(huì )、國資委、全國工商聯(lián)聯(lián)合發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步支持上市公司健康發(fā)展的通知提出，鼓勵上市公司回購股份用于股權激勵及員工持股計劃，支持符合條件的上市公司為穩定股價(jià)進(jìn)行回購。

    不少公司展開(kāi)大規?；刭徎虬l(fā)布回購計劃。許多上市公司發(fā)布回購預案后，隨即實(shí)施了回購。海爾智家、萬(wàn)科A、廣發(fā)證券、恒力石化、拓日新能、恒瑞醫藥、用友網(wǎng)絡(luò )、桐昆股份、世紀華通、邁瑞醫療等10余家上市公司計劃回購金額上限超過(guò)10億元。

    與此同時(shí)，證券時(shí)報記者還注意到，不少上市公司股東、管理層紛紛入場(chǎng)增持。Choice數據顯示，截至4月25日晚間，今年以來(lái)共有98家上市公司拋出了股東增持計劃，累計增持金額下限達63.23億元。