精選層下周迎來(lái)解禁潮 是去是留各家自有算盤(pán)

    首批32家精選層公司的戰略配售股將于1月27日迎來(lái)集體解禁。其中，15家公司在公開(kāi)發(fā)行時(shí)安排了戰略配售，加上股東主動(dòng)追加承諾的同享科技，下周將有16家公司承受解禁壓力。上證報資訊統計顯示，這16家公司下周解禁股數占總股本比例的平均值是2.66%。

    大量資金面臨是走還是留的選擇。業(yè)內人士認為，此次戰略配售股占比不高，消化起來(lái)并不難。但是，不同公司的表現可能會(huì )分化。

    精選層公司解禁與A股的相關(guān)制度稍有區別。以市值最大的貝特瑞為例，公司在精選層掛牌時(shí)，涉及三種限售情形：一是實(shí)際控制人中國寶安集團限售期為掛牌后一年；二是董監高限售，公司2016年推出了股權激勵，具體解禁時(shí)間依照激勵制度確定；三是參與首次公開(kāi)發(fā)行的戰略配售機構，解禁時(shí)間為掛牌之日起6個(gè)月。首批精選層公司中，15家公司安排了戰略配售，因而它們將在1月27日迎來(lái)集體解禁。

    此外，同享科技股東上海寶源勝知投資管理有限公司主動(dòng)追加限售承諾，這批股權的解禁時(shí)間是2021年1月28日，即同在下周。

    上證報資訊統計顯示，下周集體解禁的公司中，解禁絕對數量最多的是穎泰生物，解禁股數為3000萬(wàn)股；最少的是生物谷，為14.90萬(wàn)股。從解禁股數占總股本比例來(lái)看，16家公司平均為2.66%。其中，最高的是同享科技，將解禁292萬(wàn)股，占總股本5.09%。排名靠前的旭杰科技、新安潔、三友科技解禁股占比均高于4%；最低的為生物谷，占比0.12%不到；其余的大多在1%至3%之間。

    限售股數量的多少對個(gè)股股價(jià)走勢帶來(lái)一定影響。例如同享科技，寶源勝加入限售隊伍后，同享科技總的限售股份占比73.775%，可流通股數僅為1505.3萬(wàn)股，流通股市值合計僅1.53億元。借助光伏行業(yè)高景氣度和流通盤(pán)小的特點(diǎn)，同享科技掛牌精選層以來(lái)截至昨日，浮盈216.5%，漲幅僅次于連城數控。

    記者采訪(fǎng)參與首批精選層公司戰略配售的公司，因各自股票情況的不同和參與戰略配售的目的不同，都打著(zhù)各自的“小算盤(pán)”。

    一家參與了森萱醫藥和連城數控戰略配售的私募基金負責人稱(chēng)，二級市場(chǎng)股價(jià)不會(huì )影響公司決策，將等公司轉板后再看情形退出。即便出現產(chǎn)品到期，而所投的公司還沒(méi)有轉板上市的情況，也會(huì )想辦法延長(cháng)存續期。

    這種選擇顯示了機構對于所投企業(yè)的信心。精選層轉板也得到監管部門(mén)的支持。2020年11月，滬深交易所分別發(fā)布了掛牌企業(yè)轉板上市辦法的征求意見(jiàn)稿。按照規定，掛牌滿(mǎn)一年、且符合上市條件的精選層企業(yè)，將可直接申請到科創(chuàng )板或創(chuàng )業(yè)板上市。轉板上市新規為精選層企業(yè)提供了上市機遇。另外，精選層股票目前總體估值水平相比科創(chuàng )板和創(chuàng )業(yè)板低，也是機構對轉板概念股青睞有加的原因。如1月20日，精選層公司平均市盈率為22倍，而科創(chuàng )板公司的平均市盈率是96倍，創(chuàng )業(yè)板則為68倍。

    但有一些打新資金和做二級市場(chǎng)套利的機構可能會(huì )在此時(shí)套現離場(chǎng)。一家新三板私募基金負責人表示，部分精選層股票二級市場(chǎng)表現不佳，有機構投資者虧損，估計會(huì )離場(chǎng)。

    截至1月21日收盤(pán)，上述16家有戰略配售股解禁公司中，9家公司股價(jià)較發(fā)行價(jià)上漲，排名前三的連城數控、同享科技和觀(guān)典防務(wù)的股價(jià)分別上漲290.60%、216.50%和44.41%。而破發(fā)的有7家公司，其中虧損最多的泰祥股份跌去35%。

    新三板公募基金是戰略投資的重要參與方，去年投資收益在10%到41%之間。一家新三板公募基金負責人告訴記者，其精選層產(chǎn)品是半年期的，考慮到產(chǎn)品開(kāi)放后或有贖回壓力，基金參與戰投不多。

    而其他參與精選層戰略投資的公募基金產(chǎn)品封閉期大多設置了一年時(shí)間，本次解禁短期套現壓力并不大。

    申萬(wàn)宏源新三板首席分析師劉靖認為，從整體上來(lái)說(shuō)，此次面臨解禁的戰略配售股占比不高，消化起來(lái)并不難。但是，具體到不同公司，表現可能會(huì )分化。比如連城數控，雖然戰略配售較多，但成交量大，很多機構愿意堅定持有。但一些日成交量非常小的公司，可能面臨拋售壓力。