業(yè)績(jì)與股價(jià)齊飛 新三板MCU公司表現亮眼

    今年來(lái)，由于MCU（微控制器芯片）缺貨，供需不匹配導致的缺芯使得相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格持續大漲，新三板MCU企業(yè)實(shí)現業(yè)績(jì)與股價(jià)齊飛。

    業(yè)績(jì)與股價(jià)齊飛

    晟矽微電是新三板MCU板塊此輪行情的領(lǐng)頭羊。6月以來(lái)，公司股價(jià)從11元漲到最高接近60元，3個(gè)月漲了近5倍。

    股價(jià)大漲的底氣源于晟矽微電最近發(fā)布的一份超預期財報。今年上半年，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1.98億元，同比增長(cháng)170.66%；實(shí)現凈利潤6376.21萬(wàn)元，同比增長(cháng)733.51%。

    晟矽微電提供各類(lèi)高可靠性、高抗干擾性的通用型、專(zhuān)用型MCU系列產(chǎn)品及ASIC系列產(chǎn)品。下游應用市場(chǎng)為智能小家電、智能家居、智能玩具、智能遙控、安防、鋰電數碼廠(chǎng)商等。公司堅持“8位和32位MCU雙輪驅動(dòng)”的產(chǎn)品發(fā)展戰略，其中1個(gè)32位MCU類(lèi)產(chǎn)品已經(jīng)流片，可以應用于汽車(chē)電子和工業(yè)控制領(lǐng)域，具有極強的抗干擾性能和高可靠性指標。

    華芯微也是新三板MCU板塊中業(yè)績(jì)增長(cháng)較快的企業(yè)。上半年，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入5955.67萬(wàn)元，同比增長(cháng)124.22%；實(shí)現凈利潤1254.81萬(wàn)元，同比增長(cháng)664.88%。華芯微解釋稱(chēng)，業(yè)績(jì)高速增長(cháng)的原因是下游需求爆發(fā)和芯片供應鏈緊張等。華芯微的產(chǎn)品涵蓋了MCU、熱釋電傳感器、智能編解碼等中高端電子產(chǎn)品領(lǐng)域，并廣泛應用于各類(lèi)消費電子、智能防盜、智能家居等行業(yè)。華芯微是集合競價(jià)標的，8月以來(lái)，股價(jià)從5元漲至9月16日的27元。

    新三板還有包括中基國威、鉅芯集成、匯春科技、圓融科技等MCU公司。其中，業(yè)績(jì)增速較高的是匯春科技和中基國威。匯春科技今年上半年獲得營(yíng)業(yè)總收入1.11億元，實(shí)現凈利潤2628萬(wàn)元，同比分別增長(cháng)56.32%和298.96%。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為鼠標sensor、觸摸IC、MCU等的研發(fā)和銷(xiāo)售。而中基國威今年上半年獲得營(yíng)業(yè)總收入為0.81億元，實(shí)現凈利潤1394萬(wàn)元，同比增長(cháng)114.71%和70.79%。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是MCU及其周邊電源類(lèi)、驅動(dòng)類(lèi)芯片的芯片設計和MCU二次應用軟硬件開(kāi)發(fā)服務(wù)。

    增長(cháng)勢能強勁

    伴隨著(zhù)行業(yè)景氣度提升，A股MCU板塊個(gè)股漲幅也較大。新三板的MCU板塊的估值和A股相關(guān)板塊的估值，誰(shuí)更便宜？

    記者選取了A股中MCU板塊的代表企業(yè)中穎電子、樂(lè )鑫科技、芯?？萍己图{思達，與新三板晟矽微電、中基國威、鉅芯集成、華芯微和匯春科技綜合比較。Choice數據顯示，截至9月16日，A股上述4家MCU標的平均動(dòng)態(tài)市盈率為79.17倍，平均市銷(xiāo)率為14.16倍，平均市凈率為11.99倍。而新三板上述5個(gè)標的這三個(gè)指標分別為19.39倍、3.49倍和7.11倍。

    從業(yè)績(jì)增長(cháng)來(lái)看，上述4家A股MCU公司今年上半年營(yíng)業(yè)收入和凈利潤的平均同比增長(cháng)率分別為59.58%和69.58%。而新三板上述5個(gè)標的這兩個(gè)指標分別為92.72%和402.33%。

    一位芯片行業(yè)研究員稱(chēng)，由于公司體量不一樣，不同MCU公司主營(yíng)產(chǎn)品存在差異，下游應用市場(chǎng)也有不同，兩家公司甚至兩個(gè)不同市場(chǎng)的MCU板塊的資本估值很難完全可比。

    中穎電子是A股MCU龍頭，產(chǎn)品主要應用在小家電領(lǐng)域。今年上半年，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入6.86億元，同比增長(cháng)50.8%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.53億元，同比大幅增長(cháng)62.6%。銷(xiāo)售增長(cháng)迅速的原因主要是AMOLED顯示驅動(dòng)芯片及鋰電池管理芯片的銷(xiāo)售額同比呈現倍數級的增長(cháng)。

    芯?？萍?021年上半年實(shí)現銷(xiāo)售收入2.74億元，同比增長(cháng)72.26%。公司主要產(chǎn)品分為模擬信號鏈芯片、MCU芯片、健康測量AIOT產(chǎn)品。在MCU芯片方面，高性能32位MCU在通信及計算機、手機、工業(yè)控制、新能源中的鋰電管理、高端消費、汽車(chē)中控、醫療健康等多個(gè)領(lǐng)域實(shí)現快速增長(cháng)。