全國股轉公司董事長(cháng)、北交所董事長(cháng)徐明：北交所發(fā)行上市審核嚴守財務(wù)真實(shí)性和信息披露充分性底線(xiàn)

    本報記者 昌校宇

    10月22日，全國股轉公司董事長(cháng)、北京證券交易所董事長(cháng)徐明在2021金融街論壇年會(huì )平行論壇上表示，中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展的重要力量，在促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)、穩定就業(yè)、推動(dòng)創(chuàng )新、改善民生等方面，發(fā)揮著(zhù)越來(lái)越重要的作用。當前我國有4000多萬(wàn)家企業(yè)，其中95%以上是中小企業(yè)，科技型中小企業(yè)超過(guò)22萬(wàn)家，對于量大面廣的中小企業(yè)融資需求，金融市場(chǎng)在擴大中小企業(yè)服務(wù)覆蓋面、緩解融資難等方面空間巨大、責任重大。

    新三板自2013年成立以來(lái)，始終堅守服務(wù)中小企業(yè)初心，進(jìn)行了一系列制度探索和改革創(chuàng )新，匹配公開(kāi)集中市場(chǎng)的標準化服務(wù)和中小企業(yè)個(gè)性化需求，探索出了公開(kāi)資本市場(chǎng)服務(wù)中小企業(yè)的可行路徑。2016年啟動(dòng)分層管理機制，將市場(chǎng)分為基礎層和創(chuàng )新層，2020年增設精選層，初步實(shí)現了對中小企業(yè)的梯度培育，吸引了一批“小而美”的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)掛牌交易。截至2021年9月末，全市場(chǎng)累計服務(wù)企業(yè)13457家，其中中小企業(yè)占比94%，民營(yíng)企業(yè)占比93%。

    在下一步全國股轉系統和北京證券交易所市場(chǎng)建設中，徐明表示，“我們將緊緊圍繞中小企業(yè)這個(gè)主體，認真總結過(guò)去八年多實(shí)踐的經(jīng)驗教訓，不斷深化改革、優(yōu)化服務(wù)，增強制度的包容性和普惠性，突出‘更早、更小、更新’，構建覆蓋中小企業(yè)全鏈條的金融服務(wù)體系，探索資本市場(chǎng)發(fā)展普惠金融的‘中國方案’。”

    打造服務(wù)創(chuàng )新型中小企業(yè)主陣地，是北京證券交易所和全國股轉系統發(fā)展的目標和方向。徐明提出，在打造主陣地過(guò)程中，要科學(xué)把握好五個(gè)方面的關(guān)系：一是數量與質(zhì)量的關(guān)系。公司質(zhì)量是資本市場(chǎng)的基石，關(guān)系市場(chǎng)成色和發(fā)展走勢。打造主陣地，質(zhì)量是根本，數量是關(guān)鍵，要堅持數量與質(zhì)量并重，在一段時(shí)間內聚集一批高質(zhì)量的創(chuàng )新型中小企業(yè)，達到一定的市場(chǎng)規模，形成品牌效應。實(shí)踐中，對市值、財務(wù)指標、業(yè)績(jì)波動(dòng)等方面的包容，并不意味著(zhù)放松審核，北京證券交易所發(fā)行上市審核嚴守財務(wù)真實(shí)性和信息披露充分性底線(xiàn)，壓實(shí)中介機構責任，強化監管執法，把好公司質(zhì)量關(guān)。

    二是內部與外部的關(guān)系。中小企業(yè)需要全鏈條全方位的金融服務(wù)，要堅持內外部聯(lián)動(dòng)形成打造主陣地的合力。市場(chǎng)內部，北京證券交易所作為主陣地的“龍頭”，發(fā)揮示范引領(lǐng)和“反哺”作用，激發(fā)整體市場(chǎng)活力；基礎層、創(chuàng )新層是基礎，承擔規范培育功能，源源不斷為北京證券交易所輸送優(yōu)質(zhì)上市資源。市場(chǎng)外部，通過(guò)轉板機制，加強與滬深交易所、區域性股權市場(chǎng)互聯(lián)互通，支持商業(yè)銀行開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)、并購貸款等業(yè)務(wù)創(chuàng )新，形成多層次資本市場(chǎng)間協(xié)同發(fā)力、直接融資與間接融資雙輪驅動(dòng)的局面。

    三是融資端與投資端的關(guān)系。投融兩端協(xié)調平衡發(fā)展是改革順利推進(jìn)的重要保障。打造主陣地要從融資端和投融資兩頭發(fā)力，充分發(fā)揮中介機構溝通投融兩端的重要作用。一方面加強融資端改革，大力推進(jìn)融資工具創(chuàng )新，完善發(fā)行承銷(xiāo)制度，不斷提升審核注冊透明度和可預期性，深化信息披露差異化安排，增強信息披露針對性和有效性。另一方面加強投資端優(yōu)化，持續完善投資者適當性管理，豐富投資者類(lèi)型，推動(dòng)持股行權、代表人訴訟、先行賠付等投資者保護機制落地，培植理性投資、價(jià)值投資、長(cháng)期投資的文化。

    四是創(chuàng )新發(fā)展與風(fēng)險防控的關(guān)系。風(fēng)險防控是全國股轉系統和北京證券交易所創(chuàng )新發(fā)展的前提和保障。在探索推動(dòng)制度、產(chǎn)品、服務(wù)創(chuàng )新過(guò)程中，要處理好加強監管、風(fēng)險控制和改革創(chuàng )新的關(guān)系，做到同步研判、同步部署、同步落實(shí)。針對創(chuàng )新發(fā)展中可能出現的各類(lèi)風(fēng)險，做到事前預研預判，事中加強監管和監測，事后穩妥處置化解，對違法違規行為“零容忍”，牢牢守住不發(fā)生系統性金融風(fēng)險的底線(xiàn)。

    五是近期與遠期的關(guān)系。市場(chǎng)建設不是一朝一夕的事情，而是一個(gè)不斷完善和深化的過(guò)程，要堅持總體規劃、分步實(shí)施、穩步推進(jìn)。近期，通過(guò)充分的市場(chǎng)調研，積極探索構建支持中小企業(yè)創(chuàng )新發(fā)展的政策、制度、監管和服務(wù)體系，完善掛牌準入、發(fā)行上市、交易、持續監管等基礎制度安排，夯實(shí)市場(chǎng)發(fā)展基礎，保障改革順利實(shí)施，確保北京證券交易所平穩運行。中長(cháng)期，不斷總結市場(chǎng)運行實(shí)踐，持續深化改革，加大創(chuàng )新力度，完備市場(chǎng)功能，健全產(chǎn)品體系，探索發(fā)展與中小企業(yè)投融資需求相匹配的股票、債券、基金及衍生品市場(chǎng)，強化服務(wù)創(chuàng )新型中小企業(yè)的特色和品牌。