市場(chǎng)逐漸擺脫猶豫 看好消費、醫藥等板塊

    A股在5月份的最后幾個(gè)交易日顯著(zhù)回暖，展望6月份及以后市場(chǎng)，多位公募、私募人士表示，市場(chǎng)正從猶豫中走出來(lái)，看好短期行情；今年后半程主要看好食品飲料、物業(yè)、醫藥、醫美、教育、碳中和等領(lǐng)域。

    市場(chǎng)正在

    從猶豫情緒走出來(lái)

    “近期A(yíng)股放量反彈，成交量水平維持高位，整體上處在強勢氛圍。個(gè)股活躍度不減，碳中和、國防軍工、鋰電池等題材輪番表現，結構性行情突出。”招商基金相關(guān)投研人士表示，后市繼續關(guān)注市場(chǎng)結構性機會(huì )，指數短期或維持強勢格局。

    廣發(fā)基金宏觀(guān)策略部分析，近期通脹預期有所減弱，央行維持相對寬松政策，資金利率偏低。下半年在美聯(lián)儲提出Taper之前，A股有望享受相對友好的宏觀(guān)和政策環(huán)境。

    光大保德信相關(guān)投研表示，臨近重要時(shí)間點(diǎn)，預計內部各項政策環(huán)境會(huì )比較溫和，有利于市場(chǎng)風(fēng)險偏好提升，反彈有望持續。

    永贏(yíng)基金表示，展望未來(lái)，從中期來(lái)看，市場(chǎng)反彈延續還需要一些催化劑，比如緊縮預期消退、甚至是寬松預期發(fā)酵的配合，這或許很難出現，需要克制基于總量變化布局的沖動(dòng)，可以利用震蕩格局優(yōu)化持倉結構，結構上關(guān)注基本面改善較強以及2021年業(yè)績(jì)確定性較強的板塊及個(gè)股。

    萬(wàn)利富達投資表示，當前市場(chǎng)正從猶豫、擔憂(yōu)的情緒中逐漸走出來(lái)，一攬子優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)處于相對舒適的買(mǎi)入區間。主要關(guān)注供給匱乏但需求旺盛的行業(yè)，如高端白酒、社交通訊、白色家電等。這些行業(yè)供給側相對匱乏，會(huì )創(chuàng )造一個(gè)良好的競爭格局，給投資帶來(lái)不錯的確定性；而需求的旺盛會(huì )給相關(guān)行業(yè)帶來(lái)很好的可能性。

    世誠投資分析，支撐近期行情的因素除了人民幣升值之外，還包括通脹預期減弱、估值修復、利率下行、外資大舉入場(chǎng)等。不過(guò)，這些因素難以進(jìn)一步讓行情走向縱深。上升行情或迎來(lái)短暫的休息，但A股的上升通道還沒(méi)有走完，一是資本市場(chǎng)被賦予了為創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展“添磚加瓦”的使命，二是盈利趨勢讓市場(chǎng)可以行穩致遠。

    看好碳中和、疫苗、醫美、消費等領(lǐng)域

    談及后市，消費、醫藥、科技等黃金賽道的細分領(lǐng)域被集中提及。

    博時(shí)基金首席宏觀(guān)策略分析師魏鳳春表示，未來(lái)一個(gè)季度宏觀(guān)場(chǎng)景仍處于“剩余流動(dòng)性收縮+經(jīng)濟有韌性”階段，銀行、白酒，以及新能源車(chē)鋰電和地產(chǎn)竣工鏈繼續受益。

    榕樹(shù)投資基金經(jīng)理丁煜表示，伴隨新政策出臺，預計母嬰相關(guān)板塊會(huì )提升估值，但收入和凈利潤的增長(cháng)至少要10個(gè)月之后才可能體現出來(lái)。繼續看好碳中和新能源行業(yè)、疫苗行業(yè)、醫美行業(yè)、品牌消費、互聯(lián)網(wǎng)科技和先進(jìn)制造等新興行業(yè)的龍頭公司。

    廣發(fā)基金宏觀(guān)策略部表示，利率偏低環(huán)境下，成長(cháng)風(fēng)格會(huì )相對占優(yōu)，因此，市場(chǎng)短期可能偏向成長(cháng)風(fēng)格，關(guān)注高景氣方向，例如次高端白酒、銷(xiāo)量和排產(chǎn)上調的新能源車(chē)、即將進(jìn)入裝機旺季的光伏、以及供需錯配較為嚴重的電解鋁等。

    光大保德信銀發(fā)商機基金經(jīng)理陳棟表示，第七次人口普查數據表明，我國人口老齡化形勢嚴峻，由此帶來(lái)了對于醫藥消費、養老金融保障、養老設施的巨大需求。

    永贏(yíng)基金表示，中期在結構選擇上關(guān)注幾個(gè)方向：一是外需復蘇配套服務(wù)、海外地產(chǎn)投資端以及耐用品的中間品等、消費品、地產(chǎn)后周期（建材、輕工）、制造業(yè)投資等；二是一季報驗證高景氣的方向，包括電氣設備（新能源汽車(chē)）、醫藥生物（醫療服務(wù)高增速的持續性更好）和電子（半導體和被動(dòng)元件）；三是關(guān)注未來(lái)5年的大主題“碳中和”對各行各業(yè)的影響，包括清潔能源、鋼鐵、電解鋁、水泥玻璃等高耗能產(chǎn)業(yè)。

    萬(wàn)利富達投資認為，在全球低利率、負利率時(shí)代，中國股市中仍有一批高ROE、高性?xún)r(jià)比，仍能保持中高速成長(cháng)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，實(shí)屬難得。當市場(chǎng)出現持續低迷、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)折扣出售等特殊情況時(shí)，投資者應毫不猶豫地把握這些機會(huì )。

    源樂(lè )晟資產(chǎn)看好優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的價(jià)值。經(jīng)歷了前期的調整后，以A股最優(yōu)秀的800家公司作為組合的風(fēng)險溢價(jià)率回到零附近，投資的性?xún)r(jià)比回升。只要沒(méi)有系統性風(fēng)險，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的回報總會(huì )令人滿(mǎn)意或超出預期。將沿著(zhù)中國經(jīng)濟的綠色化轉型、數字化轉型、工程師紅利帶來(lái)的制造業(yè)升級以及消費升級這幾個(gè)大的產(chǎn)業(yè)趨勢，努力尋找具體的投資標的。

    世誠投資展望接下來(lái)兩個(gè)月，認為結構性行情機會(huì )較多，包括以半導體產(chǎn)業(yè)鏈為代表的泛科技板塊和以財富管理為代表的金融服務(wù)業(yè)。另外，也會(huì )加強布局上游周期品。而鑒于“缺芯”情況逐步邊際改善，傳統車(chē)企或迎來(lái)比新能源車(chē)更有性?xún)r(jià)比的投資階段。

    同犇投資表示，將聚焦A股、港股的大消費板塊，包括食品飲料、物業(yè)、醫藥、消費電子、輕工、互聯(lián)網(wǎng)等，努力尋找今年盈利預測有望上調、明年凈利潤將較快增長(cháng)、未來(lái)12個(gè)月估值回落幅度有限的股票。關(guān)于高端白酒，短期的回調是在繼續消化估值，行業(yè)景氣度依然非常良好，高端白酒的長(cháng)期空間依然巨大，量?jì)r(jià)齊升的長(cháng)期邏輯不會(huì )發(fā)生變化，白酒行業(yè)依然是行業(yè)屬性最好的行業(yè)之一。

    同犇投資同時(shí)看好港股。港股公司比A股公司更便宜；在做空機制的作用下港股相當一部分公司去年并沒(méi)有過(guò)度上漲。