從一箱難求到打折賣(mài)箱子 集運業(yè)“超旺季”行情落幕？

    本報記者 矯月 施露

    “最近熱門(mén)航線(xiàn)即期貨運價(jià)格下跌，究其原因，一方面，國內出口訂單量同比有所減少；另一方面，集運市場(chǎng)供應鏈逐漸恢復，由結構性供需錯配帶來(lái)的超級大周期可能要結束了，此前‘搶完艙位搶箱子’的瘋狂景象已經(jīng)沒(méi)有了。”一位貨代從業(yè)者對《證券日報》記者表示。

    經(jīng)歷了長(cháng)達兩年的“超旺季”，集運業(yè)似乎迎來(lái)了“拐點(diǎn)”。上海航運交易所數據顯示，7月8日，中國出口集裝箱運價(jià)指數（CCFI）為3232.18點(diǎn)，較上期（7月1日）下降1.2%，各路熱門(mén)航線(xiàn)價(jià)格齊跌。其中，歐洲航線(xiàn)比上期下跌2%，歐線(xiàn)運價(jià)自2月份以來(lái)累計回落14%；美西航線(xiàn)比上期下降2.5%，美東航線(xiàn)比上期下降1.7%。

    這是否意味著(zhù)集運業(yè)的“拐點(diǎn)”來(lái)了？對此，沙利文大中華區執行總監向威力對《證券日報》記者表示：“CCFI總體上仍表現穩定，而隨著(zhù)國內疫情防控局面向好，相關(guān)商品運輸需求恢復，疊加美國港口供給和商品需求的不確定性，預計短期內航運價(jià)格將會(huì )保持高位震蕩。”

    即期運價(jià)跌破長(cháng)協(xié)價(jià)

    海運巨頭撤船保運價(jià)

    最近，有貨代在朋友圈發(fā)布“打折賣(mài)箱子”的廣告，引來(lái)圍觀(guān)，而集運市場(chǎng)“一箱難求”的盛況仿佛就在昨日。

    一位義烏外貿企業(yè)CEO對《證券日報》記者表示：“目前找艙位和箱子比去年容易了，同時(shí)海運價(jià)格也比去年下降了很多，但外貿工廠(chǎng)卻面臨著(zhù)歐美訂單減少的不利局面。”

    國際航運研究及咨詢(xún)機構Drewry發(fā)布的最新一期世界集裝箱綜合運價(jià)指數（WCI）顯示，從上海到洛杉磯的即期運費下跌4%即300美元至7652美元/FEU，較2021年同期下降16%；從上海到紐約的即期運費則下跌2%至10154美元/FEU，較2021年同期下降13%。

    縱觀(guān)2022上半年，上海至歐美集運價(jià)格呈現陰跌，甚至已經(jīng)出現即期運價(jià)跌破長(cháng)協(xié)價(jià)的情況。市場(chǎng)傳聞，已有貨主提出與貨代重談長(cháng)協(xié)價(jià)格。

    有貨代向《證券日報》記者表示：“很多長(cháng)協(xié)價(jià)格是在去年底和今年初簽訂的，當時(shí)市場(chǎng)火熱，運價(jià)較高，比如去年美國航線(xiàn)海運價(jià)格最高曾炒到20000美元/FEU，但目前即將跌破7000美元/FEU，歐洲航線(xiàn)也有望跌破10000美元/FEU，而這已經(jīng)低于部分貨主之前簽訂的長(cháng)協(xié)價(jià)了。”

    對于集運價(jià)格震蕩下跌，方正期貨報告提出，“全球通脹高企，歐美央行加快了貨幣收緊的步伐，需求邊際增速急劇放緩，甚至環(huán)比下降。全球多國從1月份開(kāi)始逐步放開(kāi)疫情完全管控措施，船舶準班率和周轉效率大幅回升，在艙位供給增加且需求增速明顯放緩的情況下，運價(jià)持續回落”。

    隨著(zhù)即期價(jià)格下滑，也有船公司在政府指導下下調了運價(jià)。國際集裝箱巨頭達飛海運表示，從今年8月1日起，法國本土大型零售商通過(guò)達飛海運進(jìn)口消費品時(shí)，每個(gè)40尺標準集裝箱能夠獲得500歐元的優(yōu)惠，大致相當于10%的折扣。而對于所有目的地為法國海外領(lǐng)土的集裝箱，同樣也能獲得500歐元的優(yōu)惠，折扣幅度大約在10%至20%。

    面對海運價(jià)格的下跌，國際海運巨頭開(kāi)始“撤船”以減少有效運力，維持海運價(jià)格平穩。

    Drewry7月8日發(fā)布的最新數據顯示，未來(lái)5周（第27至31周）里，全球三大航運聯(lián)盟將陸續取消61個(gè)航次。其中，取消航次最多的是2M聯(lián)盟和THE聯(lián)盟，都達到23個(gè)航次；最少的海洋聯(lián)盟取消15個(gè)航次。而在跨太平洋、跨大西洋、亞洲至北歐和亞洲至地中海等主要航線(xiàn)760個(gè)預定航次中，第27周至31周之間取消了86個(gè)航次，取消率達11%。此外，Drewry數據還顯示，未來(lái)5周，66%的空白航行（空船）將發(fā)生在跨太平洋東向貿易航線(xiàn)中，主要是前往美國西海岸。

    集運價(jià)格短期內震蕩

    行業(yè)景氣度未來(lái)不確定

    向威力分析稱(chēng)：“從今年來(lái)看，集運市場(chǎng)整體運價(jià)仍維持在相對高位。而美國的通貨膨脹加劇或將影響居民的日常消費習慣，帶來(lái)商品需求和供給的變化。同時(shí)，消費者的購物方式也在逐漸發(fā)生變化，更多的人開(kāi)始轉向線(xiàn)上平臺，跨境電商規模的擴張有可能進(jìn)一步推動(dòng)集運市場(chǎng)的需求增長(cháng)。”

    此外，興業(yè)證券研報認為，國內出口維持增長(cháng)，集運市場(chǎng)需求維持平穩。隨著(zhù)國內疫情防控形勢向好，集運市場(chǎng)運價(jià)存在修復補漲空間。

    海通證券分析師虞南在分析中表示，今年年初高景氣性持續，供需均衡仍處于較脆弱階段。經(jīng)歷2021年全球集裝箱航運的火熱行情，今年年初運價(jià)雖有回落但依然維持高位。需求端，據IMF預測，2022年全球貿易量增速為6.7%，發(fā)達國家進(jìn)口需求并未減弱，預計發(fā)達國家進(jìn)口量增速為7.3%。同時(shí)，作為2021年熱門(mén)航線(xiàn)的亞洲至北美航線(xiàn)，受目前美國零售庫銷(xiāo)比仍處于歷史較低水平影響仍有上漲空間，加之美國零售銷(xiāo)量還在上漲，有望繼續推動(dòng)美線(xiàn)貨運需求提升。

    “截至5月中旬，全球在港集裝箱船運力占比接近37%，仍高于疫情前31%的平均水平。”虞南認為，這意味著(zhù)隨著(zhù)進(jìn)一步復工復產(chǎn)，以及歐美迎來(lái)傳統消費旺季，集運擁堵可能持續。

    此外，虞南還表示，目前行業(yè)頭部化明顯，對運價(jià)有一定穩定作用。例如，三大航運聯(lián)盟（2M聯(lián)盟、Ocean聯(lián)盟、THE聯(lián)盟）目前占據80%以上的市場(chǎng)份額，可有效控制運力供給以應對需求端的變化。“我們認為短期運價(jià)繼續高位波動(dòng)的可能性更大，中長(cháng)期或穩定在合理價(jià)位。”

    不過(guò)，國泰君安證券研報則提出預警，雖然年初以來(lái)美線(xiàn)集運貨量仍處高位，較2019年高增速略有回落，但考慮美國疫情影響減弱，實(shí)物消費正向服務(wù)消費轉移，建議重點(diǎn)警惕需求拐點(diǎn)風(fēng)險。供給上美西港口擁堵明顯改善。隨著(zhù)美國疫情影響減弱，內陸供應鏈效率提升，供應鏈紊亂狀態(tài)正在逐步緩解。預計上半年集運公司凈利率有望繼續維持高位，下半年行業(yè)高景氣持續性存在不確定性風(fēng)險。