鋁箔量?jì)r(jià)齊升 鈉電池打開(kāi)行業(yè)新空間

    “今年公司電池鋁箔訂單量穩步增長(cháng)，產(chǎn)品供不應求。7月，客戶(hù)臨時(shí)加單情況較多，總訂單量達到11000多噸。由于產(chǎn)線(xiàn)來(lái)不及調整，截至7月底電池鋁箔合計發(fā)貨量為9500噸，未完成的只能順延到下個(gè)月。”近日，鼎勝新材董秘陳魏新對上海證券報記者表示，8月以來(lái)，電池鋁箔的客戶(hù)訂單量進(jìn)一步增長(cháng)，已達13000噸。

    鋁箔是一種鋁壓延材，厚度小于0.2毫米。電池鋁箔是指鋰電池正極集流體鋁箔，既是集流體電極，又是鋰電池正極材料的載體。近年來(lái)，電池鋁箔成為箔材產(chǎn)品中需求增長(cháng)最快的細分品種。萬(wàn)順新材副總經(jīng)理、董秘黃薇表示，去年下半年以來(lái)，電池鋁箔市場(chǎng)需求出現快速增長(cháng)，市場(chǎng)呈現供不應求的局面。

    陳魏新表示，目前電池鋁箔市場(chǎng)已由一季度的緊平衡狀態(tài)轉變?yōu)榫o缺狀態(tài)。多家機構認為，電池鋁箔供不應求，將持續推動(dòng)加工費上漲。未來(lái)，各大龍頭企業(yè)產(chǎn)能和出貨量將進(jìn)一步增加，規模效應將帶來(lái)行業(yè)盈利水平提升。即將投入商用的鈉離子電池將為電池鋁箔帶來(lái)新的需求增長(cháng)點(diǎn)。機構預計，全球電池鋁箔需求量在2025年達到74萬(wàn)噸，年復合增速為37%。

    電池鋁箔加工費持續上升

    國內鋁箔產(chǎn)品的定價(jià)通常采用“鋁價(jià)+加工費”的模式。其中，加工費一般由買(mǎi)賣(mài)雙方定期商討決定，是鋁箔生產(chǎn)廠(chǎng)商盈利的核心因素。加工費的漲跌趨勢，能直觀(guān)反映行業(yè)景氣度和市場(chǎng)供需情況。

    據業(yè)內人士介紹，去年下半年至今，電池鋁箔的加工費水平已累計上漲2000元/噸至4000元/噸。去年電池鋁箔平均加工費約15000元/噸。去年下半年，電池鋁箔市場(chǎng)需求快速增長(cháng)，四季度多家龍頭企業(yè)的平均加工費水平上調至16000元/噸以上。今年一季度，市場(chǎng)供需趨向于緊平衡，部分企業(yè)的加工費上浮到17000元/噸。

    據上海有色網(wǎng)統計，截至7月末，15微米的鋰電池鋁箔加工費為18000元/噸，而12微米的加工費則達到20000元/噸。上海有色網(wǎng)鋁箔高級分析師曲健匯表示，未來(lái)電池鋁箔加工費仍有上漲空間。當前人工、動(dòng)力等生產(chǎn)成本不斷增加，短期電池鋁箔成品率難以大幅上升，廢品成本仍占據大頭。此外，下游需求強勁是加工費上漲的最大動(dòng)力。

    在業(yè)內人士看來(lái)，電池鋁箔需求大增的根源在于供需錯配。一方面，終端新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量和動(dòng)力電池裝機量快速增長(cháng)；另一方面，電池鋁箔產(chǎn)品存在一定的商業(yè)化周期和技術(shù)門(mén)檻，產(chǎn)線(xiàn)建設和達產(chǎn)速度較慢；對新進(jìn)者而言，研發(fā)、認證、良品率等都是需要克服的困難。

    黃薇表示，電池鋁箔產(chǎn)能擴張存在一定的周期，中間要耗費3年至5年左右的時(shí)間。首先，新產(chǎn)能投建至少需要2年時(shí)間，若是新入行者，加上工藝摸索則要耗費3年以上的時(shí)間。其次，投產(chǎn)后的產(chǎn)品還需要下游電池廠(chǎng)進(jìn)行試用和認證，認證周期大約有半年至1年左右的時(shí)間。

    上市公司紛紛擴產(chǎn)電池鋁箔

    受益于加工費上漲和產(chǎn)能不斷放量，今年上半年，電池鋁箔行業(yè)上市公司盈利水平提升顯著(zhù)。

    鼎勝新材預計上半年實(shí)現歸母凈利潤為5.1億元到6.1億元，同比增長(cháng)235.40%至301.16%。公司稱(chēng)，動(dòng)力電池鋁箔下游需求持續旺盛，公司持續加快傳統產(chǎn)線(xiàn)轉產(chǎn)動(dòng)力電池鋁箔，產(chǎn)銷(xiāo)量同比大幅增長(cháng)，進(jìn)一步鞏固公司的市場(chǎng)占有率。此外，傳統包裝鋁箔下游市場(chǎng)需求依舊旺盛。

    萬(wàn)順新材預計上半年實(shí)現歸母凈利潤1.15億元至1.25億元，同比增長(cháng)531.54%至586.45%。該公司表示，受益于鋁箔下游市場(chǎng)需求旺盛，加上孫公司安徽中基一期年產(chǎn)4萬(wàn)噸高精度電子鋁箔生產(chǎn)項目產(chǎn)能釋放，帶動(dòng)公司鋁加工業(yè)務(wù)盈利能力明顯提升。

    此外，東陽(yáng)光、明泰鋁業(yè)等上市企業(yè)均在上半年實(shí)現業(yè)績(jì)增長(cháng)。

    記者了解到，未來(lái)，各龍頭企業(yè)將進(jìn)一步加快產(chǎn)能投建和釋放。隨著(zhù)出貨量普遍增加，規模效應或帶來(lái)行業(yè)盈利水平的大幅提升。

    陳魏新表示，預計鼎勝新材2022年電池鋁箔出貨量為12萬(wàn)噸。產(chǎn)能方面，預計四季度電池鋁箔年產(chǎn)能將達15萬(wàn)噸。

    除了出貨量不斷增加，鼎勝新材還將進(jìn)一步加碼產(chǎn)能。該公司近期發(fā)布公告稱(chēng)，擬定增募資不超過(guò)27億元，扣除發(fā)行費用后的募集資金凈額將用于年產(chǎn)80萬(wàn)噸電池箔及配套坯料項目、補充流動(dòng)資金項目。國金證券認為，這一項目建成后，預計將新增60萬(wàn)噸坯料產(chǎn)能及20萬(wàn)噸電池箔成品產(chǎn)能。

    黃薇表示，萬(wàn)順新材安徽中基生產(chǎn)基地以電池鋁箔為主，在建7.2萬(wàn)噸高精度電子鋁箔生產(chǎn)項目中一期4萬(wàn)噸項目于去年底開(kāi)始投產(chǎn)，二期3.2萬(wàn)噸項目于去年底啟動(dòng)，計劃明年投產(chǎn)。另外，公司正在安徽中基籌建年產(chǎn)10萬(wàn)噸動(dòng)力及儲能電池箔項目，項目全部建成后將形成25.5萬(wàn)噸鋁箔總產(chǎn)能。

    明泰鋁業(yè)旗下義瑞新材年產(chǎn)70萬(wàn)噸綠色新型鋁合金材料項目包含動(dòng)力電池料、電池鋁箔坯等細分產(chǎn)品。明泰鋁業(yè)相關(guān)負責人表示，這一項目進(jìn)展順利，今年將貢獻成品產(chǎn)能5萬(wàn)噸左右。

    天山鋁業(yè)7月27日在投資者互動(dòng)平臺上表示，根據發(fā)展戰略，公司進(jìn)入電池鋁箔領(lǐng)域，在江蘇江陰布局一期20萬(wàn)噸動(dòng)力電池箔生產(chǎn)線(xiàn)項目，并在新疆石河子配套布局30萬(wàn)噸鋁箔坯料項目，產(chǎn)品將主要應用于鋰電池正極集流體及鈉電池正負極。

    鈉離子電池成為鋁箔新風(fēng)口

    目前，鈉離子電池大規模量產(chǎn)漸行漸近。業(yè)內普遍認為，隨著(zhù)鈉離子電池正式商業(yè)化，電池鋁箔的需求空間將進(jìn)一步擴大。

    不同于鋰離子電池，由于鈉與鋁不易發(fā)生合金化反應，在鈉離子電池中，正負極集流體可以全部使用鋁箔代替銅箔，成本降低近70%。這意味著(zhù)，鈉離子電池將為鋁箔帶來(lái)新的需求增長(cháng)點(diǎn)。

    陳魏新表示，按1吉瓦時(shí)的鋰離子電池來(lái)測算，鋁箔需求量為330噸至350噸。未來(lái)，相較鋰離子電池，鈉離子電池的鋁箔用量至少翻倍，每吉瓦時(shí)對應鋁箔需求量為600噸至700噸。

    據EVTank測算，在鈉離子電池100%滲透率的情況下，2026年的市場(chǎng)空間可達369.5吉瓦時(shí)?？紤]到鈉離子電池的電池鋁箔用量約為800噸/吉瓦時(shí)，2025年電池鋁箔用量將達29.56萬(wàn)噸。

    浙商證券認為，電池鋁箔供不應求的局面將至少持續到2023年。2022年至2023年電池箔總體供需將保持緊平衡。預計2022年全球電池箔產(chǎn)量將達到32萬(wàn)噸，2023年產(chǎn)量為48.3萬(wàn)噸。需求方面，2022年和2023年分別為33.1萬(wàn)噸、48.8萬(wàn)噸。因此，2022年出現需求缺口1.15萬(wàn)噸，2023年需求缺口為0.48萬(wàn)噸，基本維持供需緊平衡狀態(tài)。直到2024年后，電池鋁箔供應放量，當前供需緊張的格局才能緩解。

    電池鋁箔輕薄化也是一大發(fā)展趨勢。目前，主流的動(dòng)力電池鋁箔厚度約為12微米至15微米。陳魏新表示，電池鋁箔輕薄化趨勢要考慮其延伸率、高抗拉等性能，技術(shù)要求較高。公司積極推進(jìn)鋁箔輕薄化的技術(shù)儲備，在動(dòng)力電池領(lǐng)域，公司12微米的鋁箔產(chǎn)品性能領(lǐng)先，公司是國內唯一實(shí)現量產(chǎn)10微米鋁箔的廠(chǎng)商。在數碼消費電池領(lǐng)域，公司是國內唯一實(shí)現量產(chǎn)9微米和8微米鋁箔的廠(chǎng)商。

    黃薇表示，未來(lái)，行業(yè)將在保障安全性能的前提下穩步推進(jìn)電池鋁箔輕薄化。