光伏業(yè)一體化競爭加劇 跨界轉型還得多掂量

    光伏行業(yè)的一個(gè)重磅懸念正在發(fā)酵。在華潤電力最近一期3GW組件招標中，通威股份位列第一候選人，如無(wú)異議，通威有望收獲此次組件采購大單。此次事件更大的意義在于一家原本標榜專(zhuān)業(yè)化的龍頭光伏廠(chǎng)商正式啟動(dòng)一體化布局。

    受此影響，8月19日，A股多家組件龍頭股價(jià)大跌。市場(chǎng)對于光伏行業(yè)即將出現的內卷加劇現象有所擔憂(yōu)。

    光伏行業(yè)的主要環(huán)節是硅料、硅片、電池和組件，通威是聚焦于硅料和電池的專(zhuān)業(yè)化廠(chǎng)商。兩年前，行業(yè)內還存在究竟是一體化還是專(zhuān)業(yè)化發(fā)展更優(yōu)的爭論；但隨著(zhù)近期中環(huán)、天合兩家龍頭企業(yè)以及一眾光伏新秀先后涌入一體化賽道，此前走專(zhuān)業(yè)化方向的通威成了少有的另類(lèi)。

    引發(fā)光伏企業(yè)大舉實(shí)施一體化布局的重要原因，是硅料持續緊缺令下游企業(yè)的供應鏈保障出現危機。事實(shí)上，關(guān)于通威一體化布局業(yè)內早有預期。雖然這兩年通威在硅料上賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，但硅料過(guò)剩及價(jià)格下行已是“灰犀牛”事件，公司需要通過(guò)延伸產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)尋找新的利潤增長(cháng)點(diǎn)。

    通威選擇當前時(shí)點(diǎn)是有玄機的。一方面，硅料價(jià)格高位運行的周期超預期延長(cháng)，在這一階段，通威仍可通過(guò)硅料環(huán)節的高利潤貼補組件業(yè)務(wù)，以這種方式迅速擴大在終端市場(chǎng)的份額。反之，一旦未來(lái)硅料價(jià)格恢復至正常水平，通威便需要與眾多組件廠(chǎng)商貼身肉搏，再想獲得客戶(hù)青睞，難度會(huì )顯著(zhù)增加。另一方面，光伏電池技術(shù)已進(jìn)入新一輪迭代期，通威近期明確將率先量產(chǎn)TOPCon電池。新技術(shù)與新的組件品牌加持，無(wú)疑更有利于一個(gè)新的組件企業(yè)快速樹(shù)立其形象。

    事實(shí)上，組件環(huán)節的門(mén)檻是低于電池等上游環(huán)節的，因此，通威若計劃迅速擴大組件產(chǎn)能并沒(méi)有太多障礙。但由于組件相比上游環(huán)節更依賴(lài)渠道，通威如何建立自己的組件銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )將是下一個(gè)關(guān)注點(diǎn)。而在過(guò)去，行業(yè)內不乏挖角整個(gè)銷(xiāo)售團隊的案例。

    此外，近期通威還宣布了280億元擴產(chǎn)高純晶硅產(chǎn)能的計劃，這些新產(chǎn)能建成后將能夠滿(mǎn)足超過(guò)100GW的組件需求。如果說(shuō)通威現在還有什么短板，那可能就是硅片了，不過(guò)，依托硅料優(yōu)勢，通威已經(jīng)扶植了不少硅片供應商。

    值得一提的是，光伏行業(yè)近期熱議的一個(gè)話(huà)題是跨界轉型廠(chǎng)商頻頻出現。無(wú)疑，跨界轉型為市場(chǎng)提供了想象空間，但盲目的轉型、狂熱的投資也應在一定程度上加以引導。面對既有龍頭企業(yè)的強大優(yōu)勢，跨界企業(yè)存在的多種風(fēng)險難以避免，該不該邁出跨界這一步，本身也需要一番深思。