造紙行業(yè)旺季需求生變 業(yè)內預期四季度有望迎來(lái)上行拐點(diǎn)

    本報記者 王僖

    受生產(chǎn)運營(yíng)成本上漲影響，太陽(yáng)紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)、博匯紙業(yè)等頭部紙企再次提價(jià)，9月1日起，上述公司生產(chǎn)的白卡紙價(jià)格上漲300元/噸；受疫情影響，玖龍紙業(yè)等多家包裝紙企業(yè)近日陸續再發(fā)停機函，將8月份的停機保價(jià)動(dòng)作延續到了9月份，甚至是10月份。

    對于造紙行業(yè)來(lái)說(shuō)，傳統旺季“金九銀十”今年或因各種因素發(fā)生變化。

    多數機構及業(yè)內人士認為，經(jīng)歷了上半年的低迷期，行業(yè)整體已趨于穩定。

    光大證券預測，從成本端看，短期漿價(jià)將維持高位震蕩，預計拐點(diǎn)在四季度。也有業(yè)內人士向《證券日報》記者表示，隨著(zhù)下半年集中用紙階段到來(lái)，造紙行業(yè)或將逐步回歸景氣通道。

    需求端保持恢復向好趨勢

    9月1日起，頭部紙企再度提漲白卡紙紙價(jià)。業(yè)內人士表示，這是歷經(jīng)8月份較快下跌后，紙企穩定市場(chǎng)價(jià)格、尋求轉機所釋放的信號。

    卓創(chuàng )資訊分析師孔祥芬向記者介紹，白卡紙市場(chǎng)表現出明顯的消費屬性，在政策支持下，8月份市場(chǎng)消費有所恢復，但速度偏緩。與往年“金九銀十”來(lái)臨前提前備貨的火熱情況相比，今年白卡紙市場(chǎng)交投氛圍偏淡。另外，供應方面，隨著(zhù)近兩個(gè)月來(lái)白卡紙產(chǎn)能集中釋放，市場(chǎng)整體供大于求，使得8月份白卡紙價(jià)格下跌。

    “在‘金九銀十’背景下，白卡紙市場(chǎng)的季節性訂單將有所增加，市場(chǎng)需求有好轉的預期。”孔祥芬對《證券日報》記者表示，但終端需求放量并不會(huì )太大。

    多家包裝紙企業(yè)在“金九銀十”之際選擇停機，一方面是受疫情影響；另一方面，紙廠(chǎng)主動(dòng)停機檢修，也是在需求端整體仍顯疲軟的背景下，緩解供應端壓力的舉措。

    卓創(chuàng )資訊分析師李莉對《證券日報》記者分析稱(chēng)，紙廠(chǎng)開(kāi)工負荷下滑后，市場(chǎng)現貨供應量減少，供應端壓力稍有緩解，但多數紙廠(chǎng)前期庫存處于高位，因此整體供應壓力仍存。

    “從中長(cháng)期來(lái)看，紙廠(chǎng)開(kāi)工負荷或維持低位運行，通過(guò)主動(dòng)減少供應量來(lái)平衡供需關(guān)系。”李莉表示，隨著(zhù)國慶、“雙11”等傳統消費旺季到來(lái)，需求端總體保持恢復向好趨勢，但可能不會(huì )出現大幅反彈式增長(cháng)。

    晨鳴紙業(yè)證券部工作人員向《證券日報》記者介紹，“目前來(lái)看，文化用紙和生活用紙整體市場(chǎng)表現比較理想，這主要緣于兩大紙種需求較為穩定。”

    行業(yè)拐點(diǎn)或在四季度

    國家統計局發(fā)布的數據顯示，2022年上半年，造紙行業(yè)規模以上企業(yè)實(shí)現營(yíng)收7374.6億元，同比增長(cháng)2.5%；利潤總額259.9億元，同比下降46.3%。

    東方財富Choice數據顯示，今年上半年，A股22家造紙企業(yè)中，有20家公司實(shí)現盈利。不過(guò)，僅有華旺科技和凱恩股份歸母凈利潤微增，其余20家公司相較于去年同期均出現不同幅度下滑。營(yíng)收方面，22家上市紙企合計實(shí)現營(yíng)業(yè)收入997.49億元，同比增長(cháng)13.39%。

    一位行業(yè)資深人士指出，今年以來(lái)，受疫情等因素影響，能源、化工原料、木片、物流等價(jià)格居高不下，造紙行業(yè)運行成本上行，而成本向下傳導不足，造紙行業(yè)盈利空間受到擠壓。

    由于今年以來(lái)紙漿價(jià)格大幅上行，目前紙漿價(jià)格和大部分紙品的出廠(chǎng)價(jià)格已經(jīng)倒掛。光大證券認為，這也是許多中小造紙廠(chǎng)虧損或者選擇停工的主要原因。多數造紙企業(yè)盈利已在低位，漿價(jià)繼續上漲缺乏需求端支撐。

    多家機構認為，預計行業(yè)拐點(diǎn)可能在四季度中后期到來(lái)。國金證券表示，針葉漿現貨價(jià)格已現拐點(diǎn)，但短期仍將高位震蕩。

    卓創(chuàng )資訊分析師劉晴晴在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)也表示，預計下半年造紙行業(yè)整體或有好轉，紙廠(chǎng)存一定調漲意向，加之下半年受傳統旺季需求帶動(dòng)，市場(chǎng)價(jià)格或有窄幅上行。