挖掘機銷(xiāo)量連續增長(cháng) 9月出口量超越本土

    最新披露的9月挖掘機銷(xiāo)售數據顯示，挖掘機銷(xiāo)量連續3個(gè)月正向增長(cháng)，行業(yè)復蘇跡象明顯，海外市場(chǎng)的持續高增長(cháng)成為重要支柱。

    中國工程機械工業(yè)協(xié)會(huì )10月11日披露的挖掘機銷(xiāo)售數據顯示，2022年9月銷(xiāo)售各類(lèi)挖掘機約2.12萬(wàn)臺，同比增長(cháng)約5.5%。自今年7月實(shí)現14個(gè)月以來(lái)的首次轉正后，挖掘機銷(xiāo)量增速已連續3個(gè)月保持在正向區間，同比增速分別為3.4%、0%（增長(cháng)1臺）、5.5%。同時(shí)，年內累計的挖掘機銷(xiāo)量降幅也由前6個(gè)月的36.1%，縮窄至28.3%。

    值得一提的是，5.5%的單月銷(xiāo)量增速優(yōu)于業(yè)內預期。CME在9月底發(fā)布的觀(guān)測報告顯示，預估2022年9月挖掘機（含出口）銷(xiāo)量為1.83萬(wàn)臺左右，同比下降約9%。

    從結構來(lái)看，挖掘機國內銷(xiāo)量同比降幅持續收窄，9月挖掘機國內銷(xiāo)量1.05萬(wàn)臺，同比下降24.5%，前值26.3%；挖掘機出口在去年高基數的基礎上進(jìn)一步高增長(cháng)，9月出口1.07萬(wàn)臺，同比增長(cháng)73.3%，前值56.7%。

    國內需求獲政策支撐

    挖掘機的需求來(lái)自于基建、地產(chǎn)等領(lǐng)域的項目破土動(dòng)工環(huán)節，其需求熱度直觀(guān)地體現了各地基建、固定資產(chǎn)投資熱度。

    7月以來(lái)國內挖掘機銷(xiāo)量的持續回暖有政策支撐。8月24日召開(kāi)的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議，在今年5月份部署6方面33項措施后，再次就穩住經(jīng)濟大盤(pán)作出全面部署，追加19項接續政策。多項政策直指基建領(lǐng)域：包括增加政策性開(kāi)發(fā)性金融工具額度，核準開(kāi)工一批條件成熟的基礎設施項目等等。

    從多項指標來(lái)看相關(guān)政策已開(kāi)始落地見(jiàn)效。

    最新披露的社融數據顯示，9月份，社融新增3.53萬(wàn)億元，同比多增6245億元，高于市場(chǎng)平均預期；投向實(shí)體貸款新增2.57萬(wàn)億元，為數據統計以來(lái)同期最高。企業(yè)部門(mén)融資偏強，機構認為與政策性開(kāi)發(fā)性金融工具的落地、高溫天氣緩解后項目開(kāi)工施工恢復等因素均有關(guān)系。

    另?yè)I(yè)內人士透露，9月，特別是9月下旬以來(lái)，與基建相關(guān)的工程開(kāi)工情況有明顯好轉，投資者可以進(jìn)一步期待，將于10月中旬披露的固定資產(chǎn)投資等數據。

    此外，工程機械行業(yè)即將開(kāi)啟“國四”時(shí)代，自12月1日起所有生產(chǎn)、進(jìn)口和銷(xiāo)售的560kW以下（含560kW）非道路移動(dòng)機械及其裝用的柴油機應符合“國四”標準。根據市場(chǎng)人士反饋，這一政策變動(dòng)往往會(huì )對工程機械的短期銷(xiāo)售起到一定促進(jìn)作用。

    某工程機械龍頭企業(yè)相關(guān)人士向記者表示，工程機械下游從業(yè)人員對四季度挖掘機的國內銷(xiāo)售信心有明顯提升。第一，穩增長(cháng)政策將持續發(fā)力，7月以來(lái)下游恢復的情況有望持續；第二，9月開(kāi)始進(jìn)入工程機械行業(yè)的傳統旺季，季節性規律有望繼續生效；第三，“國三”切“國四”的政策節點(diǎn)，也有望短期內起到一定提升作用。

    海外銷(xiāo)售持續創(chuàng )造驚喜

    在去年挖掘機出口高增長(cháng)的背景下，今年以來(lái)挖掘機出口增長(cháng)勢頭保持強勁，9月單月挖掘機出口量反超了國內銷(xiāo)量。

    從增速來(lái)看，挖掘機9月出口同比增長(cháng)73.3%，高于今年以來(lái)累計的70.5%。值得一提的是，這樣的高增長(cháng)是在高基數的基礎上實(shí)現的，2021年我國挖掘機全年出口6.84萬(wàn)臺，同比增長(cháng)97%，單出口量迭創(chuàng )歷史新高。

    從銷(xiāo)售數量來(lái)看，9月挖掘機出口量反超國內銷(xiāo)量：9月單月挖掘機出口1.07萬(wàn)臺，較國內銷(xiāo)量小幅超出147臺。作為對比，今年1~9月挖掘機出口累計8.03萬(wàn)臺，占挖掘機總銷(xiāo)量的40%；去年全年挖掘機出口6.84萬(wàn)臺，占挖掘機總銷(xiāo)量的20%。

    出口強勢體現在財報上，就是海外市場(chǎng)的量質(zhì)齊升。根據企業(yè)中報，工程機械龍頭三一重工、徐工機械、中聯(lián)重科的海外營(yíng)收占比分別為41.3%、32.7%、18.3%，分別同比提升22.8個(gè)百分點(diǎn)、23.6個(gè)百分點(diǎn)、11.2個(gè)百分點(diǎn)。海外業(yè)務(wù)的盈利能力也更優(yōu)，以龍頭企業(yè)三一重工為例，公司上半年海外業(yè)務(wù)毛利率24.4%，較國內業(yè)務(wù)高逾3個(gè)百分點(diǎn)。

    國內企業(yè)在海外市場(chǎng)的持續突破，原因包括疫情后海外整體需求的增長(cháng)，但核心是國內工程機械企業(yè)競爭力提升帶來(lái)的市場(chǎng)份額提升，而這一進(jìn)程或許才剛剛開(kāi)始。截至今年上半年，國內海外市場(chǎng)份額最高的三一重工，在海外市場(chǎng)份額約8%（較年初提升1.3個(gè)百分點(diǎn)），仍有極大拓展空間。