淡季需求偏弱 碳酸鋰噸價(jià)降至50萬(wàn)元關(guān)口

    2022年11月底以來(lái)，鋰鹽價(jià)格持續回落，自12月中旬后價(jià)格回落速度逐漸加快。

    據Wind統計，截至1月6日，電池級碳酸鋰價(jià)格已降至50.15萬(wàn)元/噸，較上一周價(jià)格跌去超1萬(wàn)元，較2022年12月初的56.65萬(wàn)元/噸降超11.5%，回到了2022年9月份的水平。氫氧化鋰價(jià)格降至51.15萬(wàn)元/噸，較上周降幅超2萬(wàn)元，較去年12月初的56萬(wàn)元/噸降幅約9%。而據上海鋼聯(lián)發(fā)布數據顯示，1月9日電池級碳酸鋰成交均價(jià)已報至49.25萬(wàn)元/噸，跌破50萬(wàn)元/噸關(guān)口。

    短期供給仍偏緊

    在原材料價(jià)格走低的背景下，下游鋰電材料價(jià)格同步走低。據鑫欏鋰電統計，上周磷酸鐵鋰價(jià)格繼續下行，截至目前動(dòng)力型主流報價(jià)16萬(wàn)~16.4萬(wàn)元/噸，儲能型主流報價(jià)15.6萬(wàn)~16萬(wàn)元/噸；三元材料成本及報價(jià)也出現下跌。

    新能源汽車(chē)補貼退坡，鋰鹽是否就此走向下行拐點(diǎn)？綜合企業(yè)及業(yè)內人士觀(guān)點(diǎn)，目前鋰鹽價(jià)格的回落主要受季節性因素影響，短期內鋰鹽價(jià)格有望在春節后企穩，不過(guò)中期來(lái)看，鋰鹽價(jià)格走勢將取決于今年鋰礦新增產(chǎn)能的釋放情況。

    目前，鋰鹽廠(chǎng)商并未受到價(jià)格波動(dòng)影響，仍然保持飽滿(mǎn)的生產(chǎn)狀態(tài)。天齊鋰業(yè)表示，目前公司各生產(chǎn)基地正常有序生產(chǎn)運營(yíng)，各項經(jīng)營(yíng)管理工作穩定開(kāi)展，生產(chǎn)處于飽和狀態(tài)。天齊鋰業(yè)指出，長(cháng)期來(lái)看產(chǎn)業(yè)鏈上下游擴產(chǎn)周期的錯配會(huì )使鋰價(jià)穩定在合理的水平。

    雅化集團也表示，根據目前鋰行業(yè)供需情況，預計短期內鋰的供需還將繼續保持緊平衡狀態(tài)。公司現有鋰鹽產(chǎn)能可滿(mǎn)足客戶(hù)需求，未來(lái)還將繼續擴大產(chǎn)能，以匹配下游需求。

    業(yè)內人士亦指出，從供給角度來(lái)看，市場(chǎng)整體仍然趨緊。年末是碳酸鋰的傳統淡季，受低溫天氣影響，青海地區進(jìn)入生產(chǎn)淡季，鹽湖提鋰產(chǎn)量繼續下跌，礦端廠(chǎng)家基本開(kāi)工正常，部分廠(chǎng)家交付前期訂單存在壓力。

    百川盈孚指出，目前缺礦是導致供應緊張的核心問(wèn)題。四季度西澳鋰精礦到港數依舊沒(méi)有明顯增加，仍有個(gè)別廠(chǎng)家因礦端原料不足而停產(chǎn)。鹽湖產(chǎn)碳酸鋰廠(chǎng)家而言，天氣轉涼影響鹽湖端生產(chǎn)，由于企業(yè)自身發(fā)展規劃，整體工碳出貨量有限。臨近年末，廠(chǎng)家檢修計劃在逐步落實(shí)，預計春節前后部分大廠(chǎng)會(huì )陸續減產(chǎn)檢修。整體來(lái)看，市面上現貨流通有限，整體資源量不足。

    SMM數據顯示，2022年12月中國碳酸鋰產(chǎn)量為34813噸，環(huán)比減少5%，氫氧化鋰產(chǎn)量為25246噸，環(huán)比持平。

    需求偏弱節后或企穩

    相對供給端，需求端企業(yè)的季節修整和短期對后市的觀(guān)望態(tài)度，是導致鋰鹽價(jià)格短期較大幅度回落的關(guān)鍵因素。

    一方面，作為傳統淡季，春節前后往往下游需求較弱，部分材料與電池廠(chǎng)商1月排產(chǎn)預期大幅下調，并有提前放假進(jìn)行年度檢修的計劃。目前碳酸鋰處于下跌趨勢，下游廠(chǎng)家多有買(mǎi)漲不買(mǎi)跌心態(tài)，市場(chǎng)整體成交冷清。

    同時(shí)，去年鋰鹽價(jià)格的大幅上揚，導致今年淡季的鋰鹽價(jià)格下行幅度也有所加大。國金證券指出，去年二季度開(kāi)始，電池的定價(jià)按照“M-3”浮動(dòng)定價(jià)，在碳酸鋰價(jià)格波動(dòng)較大的背景下，導致電池廠(chǎng)今年第四季度無(wú)加庫存意愿，反而是減庫存意愿強烈，加大了今年季節性波動(dòng)。

    另一方面，新能源補貼滑坡導致下游正極材料廠(chǎng)家需求轉淡，業(yè)內觀(guān)望情緒較濃。據百川盈孚了解，因終端需求預期差，正極材料廠(chǎng)家擴產(chǎn)的產(chǎn)能并未釋放，而在原有產(chǎn)能基礎上把需求降到最低。百川盈孚預計，短期碳酸鋰價(jià)格或將繼續回落，整體下降幅度在2萬(wàn)~5萬(wàn)元/噸。

    目前，業(yè)內普遍看好鋰鹽價(jià)格在節后企穩。

    華西證券預計，元宵節過(guò)后的2月份，國內疫情高峰影響基本結束，新能源汽車(chē)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)將逐步恢復正常，疫情及春節假期擾動(dòng)皆結束，下游需求有望好轉，鋰鹽價(jià)格大概率逐步企穩。高工鋰電董事長(cháng)張小飛預計，2023年上半年，碳酸鋰供需緊張的情況仍將持續，碳酸鋰價(jià)格大概率維持在52萬(wàn)元以上。鑫欏鋰電預計，碳酸鋰價(jià)格在一季度最低將在50萬(wàn)元左右波動(dòng)。

    不過(guò)放眼中期，業(yè)內對鋰鹽價(jià)格走勢的分歧較大，關(guān)鍵的觀(guān)察點(diǎn)在于今年下半年鋰礦產(chǎn)能的釋放情況。

    根據已公告的項目投產(chǎn)時(shí)間，2023年全球鋰礦供給增量約40萬(wàn)噸，大部分來(lái)自澳礦和南美鹽湖。南京證券研究院許吟倩近期預計，鋰礦端的新增供給大幅釋放將于今年年中陸續投入市場(chǎng)，屆時(shí)將對市場(chǎng)價(jià)格形成較大沖擊。張小飛也表示，預計在2023年下半年開(kāi)始，碳酸鋰將降至45萬(wàn)元/噸，到2024年有望降至40萬(wàn)元/噸以下。

    不過(guò)，國金證券提示稱(chēng)，40萬(wàn)噸增量為最樂(lè )觀(guān)情況，但按歷史經(jīng)驗看，部分項目不達預期概率較大。通過(guò)復盤(pán)澳礦供應周期和經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，新礦山一般開(kāi)采周期較長(cháng)，平均耗時(shí)至少5年；且目前的在產(chǎn)礦山也可能受到疫情、礦石品位、氣候、勞動(dòng)力等影響產(chǎn)銷(xiāo)量不及預期。擁有本土鋰資源供應的企業(yè)值得關(guān)注。