美聯(lián)儲利率政策擾動(dòng)油價(jià)走勢 業(yè)界提示更多關(guān)注“中國需求”

    開(kāi)年以來(lái)，國際油價(jià)持續處于震蕩格局中，WTI原油價(jià)格在70美元至80美元區間“往返”多次。在此過(guò)程中，美聯(lián)儲官員表態(tài)與市場(chǎng)實(shí)際預期之間的博弈，被視為引發(fā)油價(jià)波動(dòng)的重要原因。多位業(yè)界人士提示，從商品屬性上看，中國經(jīng)濟復蘇對原油需求的增長(cháng)成為業(yè)內關(guān)注的重要變量。

    北京時(shí)間2月8日凌晨，美聯(lián)儲主席鮑威爾接受了華盛頓智庫的對話(huà)訪(fǎng)談。這是在1月美國超預期非農數據公布后，鮑威爾的首次公開(kāi)發(fā)聲。鮑威爾此次論調“鷹”派十足，稱(chēng)如果就業(yè)數據暗示美國經(jīng)濟增長(cháng)速度超出官員預期，美聯(lián)儲就準備讓利率升得更高。

    然而，市場(chǎng)對鮑威爾的此番言論并不“買(mǎi)賬”，當地時(shí)間2月7日美元指數不漲反跌，以美元計價(jià)的原油價(jià)格更是飆漲。WTI3月原油期貨日內收漲4.7%，報77.59美元/桶；布倫特4月原油期貨收漲3.8%，報84.09美元/桶。

    國信期貨研究咨詢(xún)部主管范春華表示，近期國際油價(jià)反復波動(dòng)，主要是因為市場(chǎng)對歐美經(jīng)濟形勢和貨幣政策的預期在不斷變化：一方面，市場(chǎng)擔心歐美持續加息緊縮會(huì )導致歐美經(jīng)濟衰退，從而影響原油需求；另一方面，市場(chǎng)對于美聯(lián)儲利率走向存在較大分歧，在通脹數據有所改善的環(huán)境下，有觀(guān)點(diǎn)預測美國會(huì )放緩加息甚至在年內轉為降息。

    “美聯(lián)儲的利率政策變化，主要根據美國的就業(yè)數據和物價(jià)指數相機決策。”范春華認為，“盡管美國CPI指數下降較快，但仍然遠高于2%的正常水平，預期年內美國降息還為時(shí)過(guò)早。除非明確看到美國通脹不會(huì )反復，美聯(lián)儲才可能啟動(dòng)降息進(jìn)程。”

    顯然，目前市場(chǎng)對美聯(lián)儲利率走勢難以達成一致，原油的金融屬性仍將導致油價(jià)反復震蕩。但從商品屬性上看，目前全球原油供需處于烏克蘭危機爆發(fā)后的一個(gè)相對穩定階段，中國經(jīng)濟復蘇對原油需求的增長(cháng)成為業(yè)內關(guān)注的重要變量。

    國際能源署署長(cháng)法提赫·比羅爾近日表示，中國經(jīng)濟有望實(shí)現強于預期的反彈，這將有力提振全球石油和天然氣的需求；已有一些“初步跡象”表明，中國經(jīng)濟增速有望好于預期，中國的航空煤油消費已經(jīng)“非常強勁”，如果繼續以這樣的速度激增，可能會(huì )增加整體石油需求。“今年全球石油需求增長(cháng)的一半左右將來(lái)自中國。”

    “中國經(jīng)濟前景的樂(lè )觀(guān)預期增強，是近期影響全球原油需求端的重要因素。”中州期貨分析師鄭思霄向上海證券報記者表示。在其看來(lái)，春節期間我國原油需求消費端的下游產(chǎn)業(yè)，包括文旅、出行、跨境等，均較去年同期發(fā)生大幅改善。而2月6日試點(diǎn)恢復旅行社出境團隊游，更是標志著(zhù)出行政策已逐漸回歸到疫情前的狀態(tài)。

    范春華認為，中國作為全球第一大原油進(jìn)口國和第二大原油消費國，其經(jīng)濟反彈力度對原油需求的影響較大。但是，隨著(zhù)我國新能源汽車(chē)銷(xiāo)量快速增長(cháng)和廣泛應用，以及經(jīng)濟增長(cháng)結構的變化，中國經(jīng)濟反彈對原油需求增長(cháng)的貢獻也不宜過(guò)度夸大。