啟明創(chuàng )投創(chuàng )始主管合伙人鄺子平：中國新質(zhì)生產(chǎn)力走向世界 創(chuàng )投行業(yè)潛力巨大

    本報記者 田鵬

    5月19日，在深圳證券交易所舉辦的2025全球投資者大會(huì )上，啟明創(chuàng )投創(chuàng )始主管合伙人鄺子平發(fā)表了題為“創(chuàng )投資本與新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展”的演講，分享了他對中國新質(zhì)生產(chǎn)力及相關(guān)投資機會(huì )的見(jiàn)解。他指出，中國新質(zhì)生產(chǎn)力正邁向世界，投資潛力無(wú)限，同時(shí)中國創(chuàng )投行業(yè)在這一進(jìn)程中可發(fā)揮關(guān)鍵作用。

    鄺子平以DeepSeek的“破圈”為例，闡述了中國新質(zhì)生產(chǎn)力的崛起。去年12月26日，DeepSeek開(kāi)源旗艦模型V3；今年1月20日，又開(kāi)源推理模型R1。其模型推理效果可與OpenAI的o1媲美，而成本僅為國際同類(lèi)大模型的三十分之一，這在全球科技界尤其是AI界引發(fā)巨大震動(dòng)，也讓世界意識到中國與全球AI先進(jìn)水平的差距已縮短至兩三個(gè)月?！堵槭±砉た萍荚u論》隨后列舉的階躍星辰等四家中國人工智能初創(chuàng )公司，進(jìn)一步表明DeepSeek只是中國AI能力“出圈”的代表，中國AI領(lǐng)域有眾多具備競爭力的企業(yè)，中國新一代人工智能能力已躋身世界第一陣營(yíng)。

    不僅是AI領(lǐng)域，中國生物制藥領(lǐng)域也在經(jīng)歷類(lèi)似的“DeepSeek時(shí)刻”。2024年，全球大藥企License-in的30%來(lái)自中國優(yōu)秀生物醫藥創(chuàng )業(yè)企業(yè)，而2019年這一數字為0，中國已從海外先進(jìn)醫藥的主要承接國轉變?yōu)長(cháng)icense-out的主要發(fā)源地。

    從更宏觀(guān)的出口數據看，中國出口結構已發(fā)生顯著(zhù)變化。過(guò)去20年，出口第一大品類(lèi)從紡織等制品轉變?yōu)闄C器、機械、電氣設備、消費電子及其零部件等，占全年出口總額的42%，車(chē)輛、航空、船舶運輸等增長(cháng)迅速，新能源電動(dòng)車(chē)全球競爭力強勁。

    眾多中國科技企業(yè)正積極走向世界。大企業(yè)如比亞迪、寧德時(shí)代、字節跳動(dòng)、阿里巴巴、小米等，海外業(yè)務(wù)占比逐年上升；中小企業(yè)如石頭科技、影石創(chuàng )新、禾賽科技、梅卡曼德機器人等，在各自領(lǐng)域取得領(lǐng)先地位，海外業(yè)務(wù)表現出色。這表明中國科技企業(yè)通過(guò)多年努力，已證明其強大競爭力，未來(lái)有望打造更多世界一流科技企業(yè)。

    鄺子平強調，創(chuàng )投與科技發(fā)展關(guān)系密切。創(chuàng )投具有高風(fēng)險容忍與長(cháng)期價(jià)值錨定的特性，愿意冒風(fēng)險支持技術(shù)創(chuàng )新；其作用機制是從輸血到造血的創(chuàng )新閉環(huán)，能參與企業(yè)發(fā)展過(guò)程；還能挖掘有潛力的創(chuàng )業(yè)者和創(chuàng )新方向，中國絕大部分創(chuàng )投投資投向AI、先進(jìn)制造、醫療健康、新能源等科技創(chuàng )新領(lǐng)域。

    盡管過(guò)去幾年中國創(chuàng )投行業(yè)面臨挑戰，但從全球創(chuàng )投投資看，1990年以來(lái)，拿過(guò)創(chuàng )投錢(qián)且2010年后創(chuàng )立、市值超千億美元的企業(yè)，全球有7家，其中6家來(lái)自中國，顯示出投資中國的巨大機會(huì )。未來(lái)，中國新質(zhì)生產(chǎn)力和科技創(chuàng )新將帶來(lái)更多投資機遇，造就更多有潛力的企業(yè)。

    在投資領(lǐng)域方面，鄺子平列舉了人工智能、生物醫藥、再生能源、具身智能/機器人等關(guān)注方向。人工智能將從基礎設施投資轉向賦能千行百業(yè)，2025年起有望帶來(lái)巨大機會(huì )；生物醫藥面臨人口老齡化和小眾病種受關(guān)注等機遇；再生能源領(lǐng)域，未來(lái)能源大國將是制造和科技大國，新材料研發(fā)和新能源設備設計是關(guān)鍵。

（編輯 張明富）