金融行業(yè)反內卷 | 拒絕“價(jià)格戰” 銀行向結構性改革要增量

    本報記者蘇向杲 楊潔

    近日，避免“內卷式”競爭成為銀行業(yè)持續關(guān)注的話(huà)題。一方面，國家金融監督管理總局明確提到，防止并糾正涉農信貸業(yè)務(wù)“內卷式”競爭。另一方面，多家銀行也發(fā)聲拒絕“價(jià)格戰”，呼吁避免低效競爭。

    《證券日報》記者與多位業(yè)內人士交流了解到，當前商業(yè)銀行內卷最突出地體現在存款與貸款業(yè)務(wù)上。分析其根源，既有外部經(jīng)濟環(huán)境變化對銀行負債與資產(chǎn)兩端的沖擊，也有部分商業(yè)銀行市場(chǎng)應對能力不足，依然固守“規模情結”、缺乏創(chuàng )新動(dòng)力。

    在監管糾偏內卷與銀行發(fā)聲“不打價(jià)格戰”的同時(shí)，不少商業(yè)銀行已然積極行動(dòng)起來(lái)，基于自身資源稟賦，加大創(chuàng )新力度，調整業(yè)務(wù)結構，積極探索差異化發(fā)展之路。主要表現為，積極運用金融科技等手段，開(kāi)拓存貸款增量業(yè)務(wù)，提升非息營(yíng)收占比，持續增強穿越經(jīng)濟周期的能力。

    內卷的“表”與“因”

    當前，我國銀行業(yè)主要利潤來(lái)源于存貸款利差，商業(yè)銀行內卷也主要集中在存款端與貸款端。

    去年11月份，中國人民銀行（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“央行”）在《2024年第三季度中國貨幣政策執行報告》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《報告》）中明確指出，商業(yè)銀行內卷嚴重，出現了貸款利率“下行快”、存款利率“降不動(dòng)”的現象，導致存貸款利率與政策利率調整幅度存在較大偏離。

    談及存款內卷，華北地區一家大型商業(yè)銀行支行行長(cháng)對《證券日報》記者坦言：“由于各家銀行存款產(chǎn)品差異不大，服務(wù)也基本差不多，且在低利率環(huán)境下，貨幣基金等金融理財對存款有分流效應，無(wú)形中對銀行產(chǎn)生壓力。”

    貸款內卷的原因與存款相似。上海金融與發(fā)展實(shí)驗室首席專(zhuān)家、主任曾剛等專(zhuān)家告訴《證券日報》記者，從外部原因看，近年來(lái)，我國通過(guò)加快構建新發(fā)展格局等戰略舉措，推動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)模式從傳統的高速增長(cháng)導向轉向創(chuàng )新驅動(dòng)型和質(zhì)量效益型。在此期間，信貸需求出現“換擋”，當前信貸總量已從過(guò)去兩位數以上的較高增速逐漸放緩至個(gè)位數，銀行信貸擴張壓力加大。

    上述支行行長(cháng)也表示，一方面，銀行對優(yōu)質(zhì)客戶(hù)的爭奪很激烈，市場(chǎng)上貸款產(chǎn)品差異不大，為了吸引客戶(hù)，部分銀行只能降低利率。另一方面，目前，銀行加大對小微企業(yè)的支持力度，這本來(lái)是好事，但個(gè)別銀行為了搶占市場(chǎng)，存在放松審核、風(fēng)險把控不嚴等情況，且客戶(hù)違約成本較低，進(jìn)一步增加了銀行壞賬風(fēng)險，加劇惡性競爭。

    還有中小型銀行人士對記者透露，有些小銀行在定價(jià)方面缺少優(yōu)勢，但為了保持一定的資產(chǎn)規模，會(huì )對客戶(hù)進(jìn)行分層篩選，篩選出一些風(fēng)險比較高的客戶(hù)，然后通過(guò)貸款端的高定價(jià)補償高風(fēng)險，這可能會(huì )導致逆向選擇風(fēng)險。

    反內卷迫在眉睫

    盡管商業(yè)銀行內卷有諸多內外部客觀(guān)原因，但當前反內卷有一定的緊迫性。

    根據市場(chǎng)利率定價(jià)自律機制發(fā)布的《合格審慎評估實(shí)施辦法（2023年修訂版）》，商業(yè)銀行凈息差在1.8%（含）以上是“合理區間”。但2025年一季度末，商業(yè)銀行凈息差為1.43%，是近20年來(lái)最低水平。結合銀行業(yè)當前的凈息差水平來(lái)看，存貸款持續內卷有多重危害。

    “行業(yè)過(guò)度競爭壓縮盈利空間，增加了金融風(fēng)險隱患，抑制銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力。”曾剛對《證券日報》記者表示，高息攬儲導致行業(yè)整體資金成本上升，也容易滋生違規操作風(fēng)險。貸款利率“卷”低，壓縮了行業(yè)整體利潤空間。貸款審批過(guò)度“拼速度”“拼便捷”，出現“秒批”等營(yíng)銷(xiāo)噱頭，易埋下風(fēng)險隱患。

    從金融市場(chǎng)層面來(lái)看，招聯(lián)消費金融股份有限公司首席研究員董希淼認為，金融市場(chǎng)過(guò)度競爭往往導致金融機構采取短期行為搶奪市場(chǎng)和客戶(hù)，從而導致金融環(huán)境失序和長(cháng)期風(fēng)險累積。

    銀行業(yè)內卷還制約了監管部門(mén)調控經(jīng)濟的空間。央行在上述《報告》中提到，存貸款市場(chǎng)的利率傳導效率受損影響調控效果，制約貨幣政策空間。

    政策面也在持續推動(dòng)銀行業(yè)建立良性競爭秩序。自去年以來(lái)，央行采取一系列舉措持續維護市場(chǎng)競爭秩序，包括：規范存款市場(chǎng)利率定價(jià)行為；建立存款招投標利率報備機制；規范手工補息；督促銀行按照風(fēng)險定價(jià)原則，不發(fā)放稅后利率低于同期限國債收益率的貸款等。

    此外，國家金融監督管理總局召開(kāi)的2025年監管工作會(huì )議也明確提到，切實(shí)提高銀行業(yè)保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展能力。督促銀行保險機構強化資產(chǎn)負債聯(lián)動(dòng)管理，苦練內功、降本增效，著(zhù)力夯實(shí)可持續發(fā)展基礎。

    這些舉措與國家層面的導向一致。2024年7月份召開(kāi)的中共中央政治局會(huì )議提到要“強化行業(yè)自律，防止‘內卷式’惡性競爭”。2024年12月份召開(kāi)的中央經(jīng)濟工作會(huì )議，以及2025年全國《政府工作報告》均提到，“綜合整治‘內卷式’競爭”。

    存貸款拓增量

    在金融市場(chǎng)競爭日益激烈的當下，商業(yè)銀行要突破內卷困境，一方面要嚴格遵守監管規定和行業(yè)自律約定，堅守自身可持續發(fā)展的底線(xiàn)；另一方面，要不斷創(chuàng )新服務(wù)模式，積極開(kāi)拓存貸款增量業(yè)務(wù)。

    令人欣慰的是，不少銀行年內發(fā)聲將不打“價(jià)格戰”。工商銀行行長(cháng)劉珺在今年年初發(fā)布的署名文章中提到，大型商業(yè)銀行要帶頭堅決不打“價(jià)格戰”。近期，農業(yè)銀行副行長(cháng)林立在該行業(yè)績(jì)會(huì )上提到，防止價(jià)格“內卷式”競爭，維護市場(chǎng)良性發(fā)展秩序。中信銀行管理層在該行2024年業(yè)績(jì)會(huì )上表示，中信銀行持續深化量?jì)r(jià)平衡，價(jià)值經(jīng)營(yíng)的理念，既不走以量補價(jià)的近路，也不走以?xún)r(jià)補量的險路。

    近日，一家城商行相關(guān)人士也直言：“在當前市場(chǎng)競爭態(tài)勢下，我們堅持定價(jià)底線(xiàn)，不將降價(jià)作為主要的競爭手段。”此外，部分國有大行地方分行積極落實(shí)反內卷。例如，近期安徽省銀行業(yè)協(xié)會(huì )披露的信息顯示，中國銀行安徽分行積極落實(shí)抵制“內卷式”競爭倡議書(shū)。

    拓展增量業(yè)務(wù)則是避免存貸款市場(chǎng)“僧多粥少”的重要途徑。

    以貸款為例，近幾年實(shí)體經(jīng)濟對信貸資金的需求有所下降，這一方面是因為經(jīng)濟結構調整后信貸總需求出現變化，另一方面是因為債券、股票等直接融資方式對信貸形成了一定的替代效應。

    在信貸需求端“總盤(pán)子”的約束下，部分大中型銀行或許還有競爭的資本，而一些中小銀行則根本“卷不動(dòng)”。

    一家中小銀行人士無(wú)奈地告訴《證券日報》記者，以專(zhuān)精特新貸款為例，有的大型銀行資金成本較低，可以給予企業(yè)低息貸款支持，但其他多數銀行受限于資金成本等因素影響，很難跟進(jìn)。

    在這種競爭態(tài)勢下，一些銀行開(kāi)始積極拓展增量業(yè)務(wù)。據記者梳理，部分銀行正通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng )新填補市場(chǎng)空白，為增量業(yè)務(wù)開(kāi)辟了新路徑。

    當前，我國小微企業(yè)眾多，這類(lèi)企業(yè)普遍抵押資產(chǎn)薄弱但信貸需求較強，商業(yè)銀行普遍受到合規、風(fēng)控等約束，難以滿(mǎn)足其信貸需求。一些銀行已敏銳地捕捉到了這一市場(chǎng)信號，并積極行動(dòng)。商業(yè)銀行2024年年報等公開(kāi)信息顯示，一些銀行通過(guò)業(yè)務(wù)模式創(chuàng )新積極填補市場(chǎng)空白。例如，今年某銀行打造的特色信用融資產(chǎn)品，為數千戶(hù)科技型小微企業(yè)提供了信貸支持，該產(chǎn)品發(fā)揮征信服務(wù)公司的數字化征信價(jià)值、商業(yè)銀行的數字化金融服務(wù)優(yōu)勢，并加入擔保公司的風(fēng)險緩釋保障，形成由政策引導、數據賦能、銀行創(chuàng )新、擔保協(xié)同的新型服務(wù)模式，實(shí)現了企業(yè)、銀行、征信服務(wù)公司等主體的多方共贏(yíng)。

    除了產(chǎn)品創(chuàng )新，數字化轉型也是銀行拓展增量業(yè)務(wù)的重要手段。

    今年3月份，農業(yè)銀行董事會(huì )秘書(shū)劉清在業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )上回答《證券日報》記者提問(wèn)時(shí)表示，負債端，將通過(guò)數字化經(jīng)營(yíng)，著(zhù)力提升客戶(hù)分層分群經(jīng)營(yíng)的能力，努力沉淀更多低成本資金。此外，建設銀行方面表示，2025年，該行將改善負債結構，深化網(wǎng)絡(luò )化數字化拓客增存，加強低成本、源頭性資金拓展。

    江蘇銀行研究院高級研究員杜娟對《證券日報》記者表示，深入場(chǎng)景、差異化客群深耕、創(chuàng )新產(chǎn)品都是銀行拓展存貸款增量業(yè)務(wù)的有效方式，目前這幾種方式也有交叉應用。例如，面向餐飲小微企業(yè)，商業(yè)銀行通過(guò)嵌入餐飲供應鏈平臺場(chǎng)景，為其提供采購融資、零錢(qián)理財等在內的創(chuàng )新產(chǎn)品方案。整體而言，商業(yè)銀行拓展增量業(yè)務(wù)，需要綜合考慮自身資源稟賦、風(fēng)控能力、展業(yè)區域的產(chǎn)業(yè)環(huán)境等內外部因素。目前來(lái)看，不少?lài)L試已出現了標桿性案例。

    以消費生態(tài)場(chǎng)景創(chuàng )新為例，某城商行上海分行通過(guò)聚焦“企業(yè)福利精準服務(wù)、民生場(chǎng)景深度對接、消費生態(tài)創(chuàng )新構建”三大方向，拓展了增量業(yè)務(wù)，滿(mǎn)足了消費者和企業(yè)的金融需求，促進(jìn)了內需和消費的增長(cháng)。從運作模式來(lái)看，該行與電商合作，通過(guò)即時(shí)支付激活、專(zhuān)屬價(jià)格讓利、渠道互通共享實(shí)現消費場(chǎng)景突破，同時(shí)與合作渠道共享客戶(hù)流量，實(shí)現“銀行渠道引流—品牌商戶(hù)承接—消費數據反哺”的生態(tài)聯(lián)動(dòng)。該行還通過(guò)搭建電商特殊通道，助力行內制造業(yè)客戶(hù)“一鍵觸網(wǎng)”，同步加深對公合作；縱向貫通“采購通”供應鏈，整合多個(gè)品牌資源，為餐飲行業(yè)提供米面糧油供貨服務(wù)，構建“產(chǎn)—供—銷(xiāo)”全鏈路生態(tài)。

    拓展增量業(yè)務(wù)也需要監管部門(mén)的引導。曾剛建議，監管部門(mén)應鼓勵和引導銀行加大產(chǎn)品、服務(wù)和技術(shù)創(chuàng )新，打造差異化、特色化金融服務(wù)，設置合理創(chuàng )新激勵機制。

    提升非息收入

    實(shí)際上，不少商業(yè)銀行“卷”存貸款的一大原因是營(yíng)收結構單一。因此，拓展非息收入對于緩解商業(yè)銀行存貸款內卷具有重要意義。

    目前，我國商業(yè)銀行的非息收入主要由財富管理業(yè)務(wù)（代銷(xiāo)、投顧、財務(wù)規劃等）收入、金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)收入、投行業(yè)務(wù)收入等板塊構成。今年以來(lái)，不少商業(yè)銀行在業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )上或接受機構調研時(shí)明確表示，將加大非息收入占比，進(jìn)一步增強經(jīng)營(yíng)的韌性。

    提升非息收入不僅是銀行破解存貸款內卷的重要途徑，更是實(shí)現多元化發(fā)展、增強抗風(fēng)險能力的關(guān)鍵所在。中信銀行研究團隊認為，低利率環(huán)境下傳統存貸業(yè)務(wù)的盈利空間遭受擠壓，拓展中間業(yè)務(wù)、抬升非息收入成為必然選擇。

    “我國居民收入持續增長(cháng)，財富管理意識不斷提升，財富管理業(yè)務(wù)增長(cháng)前景廣闊。”在中國銀行研究院銀行業(yè)與綜合經(jīng)營(yíng)團隊主管邵科看來(lái)，銀行發(fā)展財富管理業(yè)務(wù)具有客戶(hù)數量龐大、信用基礎好、多元化服務(wù)能力強的競爭優(yōu)勢。

    杜娟也表示，近年來(lái)居民財富由房地產(chǎn)向金融資產(chǎn)轉移，在存款利率持續下行的背景下，財富管理業(yè)務(wù)增長(cháng)空間廣闊。財富管理業(yè)務(wù)有利于銀行積累優(yōu)質(zhì)客群，可以與存貸款等各類(lèi)業(yè)務(wù)實(shí)現聯(lián)動(dòng)。

    為抓住這一發(fā)展機遇，邵科進(jìn)一步建議，我國商業(yè)銀行可以從五方面拓展財富管理業(yè)務(wù)：其一，樹(shù)立“買(mǎi)方立場(chǎng)”，推動(dòng)經(jīng)營(yíng)理念從“產(chǎn)品驅動(dòng)”轉向“以客戶(hù)為中心”；其二，著(zhù)力培養一批具有綜合能力的財富管理專(zhuān)業(yè)團隊；其三，強化集團協(xié)同，整合各資產(chǎn)管理機構形成條線(xiàn)合力，強化債券投資能力、打造拳頭產(chǎn)品體系，突出比較優(yōu)勢；其四，加大對科技的戰略性資源投入；其五，提升全球化服務(wù)能力。

    除財富管理業(yè)務(wù)之外，適度加大金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)也能提升營(yíng)收。

    今年以來(lái)，不少銀行機構通過(guò)發(fā)力金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)緩解了業(yè)績(jì)增長(cháng)壓力。數據顯示，今年一季度，A股42家上市銀行中，有34家銀行的投資收益同比正增長(cháng)，有一半的銀行投資收益同比增幅在20%至90%之間。其中，有10家銀行一季度的投資收益同比增速超過(guò)了100%。

    未來(lái)，商業(yè)銀行在統籌考慮風(fēng)險、收益、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟等維度后，加大金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)有重要意義。邵科表示，商業(yè)銀行在開(kāi)展金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)時(shí)，需平衡好信貸投放和金融投資的關(guān)系，以自身穩健經(jīng)營(yíng)保障行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展：第一，正視低利率環(huán)境下金融投資收益對于穩定銀行盈利的重要作用，根據自身風(fēng)險承受能力和市場(chǎng)資金獲取能力，穩妥確定金融投資的合理水平；第二，提高金融投資與實(shí)體經(jīng)濟需求的匹配度，靈活運用債券、基金和股權投資等方式，提高資金支持制造業(yè)、科技創(chuàng )新、綠色轉型、養老服務(wù)和基礎設施建設等重點(diǎn)領(lǐng)域的質(zhì)效；第三，持續強化金融投資的風(fēng)險管理能力，前瞻性關(guān)注利率風(fēng)險問(wèn)題，動(dòng)態(tài)監測資產(chǎn)負債錯配風(fēng)險，關(guān)注金融投資的資產(chǎn)質(zhì)量問(wèn)題。

    多位受訪(fǎng)人士表示，商業(yè)銀行存貸款的反內卷之路，本質(zhì)是金融服務(wù)供給側的結構性改革。當行業(yè)建立起以客戶(hù)價(jià)值創(chuàng )造為核心的經(jīng)營(yíng)體系，我國銀行業(yè)方能穿越經(jīng)濟周期，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟中實(shí)現自我革新。這場(chǎng)轉型雖道阻且長(cháng)，但銀行已經(jīng)積極探索，前路曙光漸現。