電池級碳酸鋰價(jià)格持續下探 產(chǎn)業(yè)競爭格局將如何演繹？

    本報記者 馮雨瑤

    今年以來(lái)，電池級碳酸鋰價(jià)格持續下探。生意社數據顯示，5月28日，電池級碳酸鋰價(jià)格為6.12萬(wàn)元/噸，較前一日下跌1.64%；5月29日，電池級碳酸鋰的最新價(jià)格為6.02萬(wàn)元/噸，較前一日下跌1.63%，相比去年同期下降44.97%。而在年初，該產(chǎn)品價(jià)格在7.88萬(wàn)元/噸左右徘徊。

    價(jià)格低位振蕩

    隨著(zhù)市場(chǎng)價(jià)格的進(jìn)一步下探，電池級碳酸鋰的供需格局、產(chǎn)業(yè)鏈上下游的未來(lái)發(fā)展等話(huà)題，也引發(fā)業(yè)內廣泛關(guān)注。

    生意社碳酸鋰數據分析師認為，當前，電池級碳酸鋰處于降產(chǎn)能階段，隨著(zhù)價(jià)格持續下探，供給端將逐步減產(chǎn)。不過(guò)，礦端減產(chǎn)只是止跌信號，長(cháng)期供過(guò)于求的市場(chǎng)格局將持續壓制價(jià)格反彈空間，預計短期內電池級碳酸鋰價(jià)格將會(huì )震蕩運行。

    “業(yè)界普遍認為，7萬(wàn)元/噸是碳酸鋰加工企業(yè)的盈虧平衡線(xiàn)。”陜西巨豐投資資訊有限責任公司投資顧問(wèn)總監郭一鳴表示，如今的價(jià)格顯然已經(jīng)跌破了加工企業(yè)的盈虧平衡線(xiàn)，很多企業(yè)只能選擇減產(chǎn)甚至停產(chǎn)。而對于下游企業(yè)來(lái)說(shuō)，雖然原材料價(jià)格有所下降，但在市場(chǎng)競爭激烈的格局下也未必受益。

    碳酸鋰產(chǎn)業(yè)鏈主要分為上游鋰礦等原料端、中游鋰鹽、下游產(chǎn)品及終端消費。上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部鋰業(yè)分析師李攀向記者表示，對于中上游鋰鹽、鋰礦等企業(yè)，高成本企業(yè)可能選擇減產(chǎn)或停產(chǎn)，導致行業(yè)供給收縮。這也將加速低效產(chǎn)能出清，提升行業(yè)集中度。

    “對于下游企業(yè)而言，電池成本下降利好車(chē)企毛利率修復，刺激終端消費需求。同時(shí)，儲能項目經(jīng)濟性提升，也將加速其商業(yè)化落地。”李攀說(shuō)。

    業(yè)內認為，短期來(lái)看，誘發(fā)鋰價(jià)大跌的原因是海外鋰礦的成本支撐坍塌，而從長(cháng)期來(lái)看，碳酸鋰供給市場(chǎng)則需要一次更為徹底的出清。無(wú)論是7萬(wàn)元/噸、還是6.5萬(wàn)元/噸，“盈虧”平衡線(xiàn)似乎已經(jīng)失去了意義。

    談及價(jià)格的長(cháng)期走勢，李攀認為，電池級碳酸鋰供給過(guò)剩局面并未扭轉，預計6月份至8月份碳酸鋰供應將保持穩定增長(cháng)。而需求方面將進(jìn)入淡季，車(chē)企、電池廠(chǎng)開(kāi)始自下而上去庫存，預計6月份至8月份電池級碳酸鋰整體將維持過(guò)剩格局，直到礦山出現規模性減產(chǎn)。

    鋰鹽企業(yè)調整成本結構

    電池級碳酸鋰價(jià)格的持續下跌，也讓鋰相關(guān)上市公司業(yè)績(jì)普遍承壓。

    據同花順數據，2024年，A股市場(chǎng)8家鋰相關(guān)上市公司均出現營(yíng)收下滑。凈利潤方面，除錦州永杉鋰業(yè)股份有限公司凈利潤同比上漲外，其余7家均出現同比下滑。鋰價(jià)下跌導致產(chǎn)品價(jià)格低位運行、毛利率壓縮，是導致相關(guān)公司業(yè)績(jì)下滑的主因。

    值得一提的是，隨著(zhù)電池級碳酸鋰價(jià)格的不斷下探，鋰鹽企業(yè)為了保證盈利空間，紛紛調整成本結構，加速布局國內外鹽湖產(chǎn)能。

    5月26日，青海鹽湖工業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“鹽湖股份”）發(fā)布公告稱(chēng)，為優(yōu)化公司資本結構，提升資金使用效能并降低融資成本，公司擬向5家金融機構組建的銀團申請不超過(guò)18億元的項目貸款。貸款資金將專(zhuān)項用于4萬(wàn)噸/年基礎鋰鹽一體化項目的基礎建設和設備采購。

    根據2024年年報，鹽湖股份依托察爾汗鹽湖豐富的鋰資源儲備，持續加碼鹽湖提鋰項目，公司現有碳酸鋰產(chǎn)能4萬(wàn)噸，計劃2025年生產(chǎn)碳酸鋰4.3萬(wàn)噸。公司表示，伴隨著(zhù)新建4萬(wàn)噸基礎鋰鹽項目建成投產(chǎn)，公司在鹽湖提鋰領(lǐng)域的龍頭地位進(jìn)一步凸顯。

    今年2月份，江西贛鋒鋰業(yè)集團股份有限公司發(fā)布公告稱(chēng)，公司旗下位于阿根廷的Mariana鋰鹽湖項目一期正式投產(chǎn)。該項目將進(jìn)一步優(yōu)化公司鋰資源的供應及成本結構，提高公司的盈利能力，不斷提升公司在全球市場(chǎng)的核心競爭力。

    “鹽湖提鋰的成本較低，在3萬(wàn)元/噸至4萬(wàn)元/噸左右，長(cháng)期盈利確定性更強。”李攀表示，全球60%鋰資源在鹽湖，我國青海、西藏等地的鹽湖開(kāi)發(fā)潛力較大。但也應看到，企業(yè)在開(kāi)發(fā)鹽湖資源時(shí)會(huì )面臨一些挑戰。例如，青藏地區的基礎設施較為薄弱，南美鹽湖面臨政策風(fēng)險（如智利鋰資源國有化），且從投資周期來(lái)看，鹽湖項目從勘探到量產(chǎn)需要的時(shí)間較長(cháng)。