“大投?！备窬植粩嗤晟?持續優(yōu)化資本市場(chǎng)生態(tài)

    歷經(jīng)30年發(fā)展，我國資本市場(chǎng)已擁有全球規模最大、交易最活躍的投資者群體，投資者總數目前已近1.86億，其中99%以上為個(gè)人，中小投資者占比超過(guò)95%。在資本市場(chǎng)取得舉世矚目發(fā)展成就的過(guò)程中，億萬(wàn)投資者始終與市場(chǎng)共擔風(fēng)雨、共同成長(cháng)，作出了巨大的貢獻、匯聚起了不竭的動(dòng)能。

    與此同時(shí)，從頂層設計到法治保障、從分類(lèi)管理到機構設置、從教育培訓到行權維權，一個(gè)將保護投資者合法權益貫穿于發(fā)行上市、市場(chǎng)交易、機構監管、稽查執法等方方面面的“大投保”格局也已構建并不斷完善。強化了資本市場(chǎng)監管的人民性，使市場(chǎng)生態(tài)日益優(yōu)化、市場(chǎng)活力持續增強。

    在我國資本市場(chǎng)設立之初，保護投資者合法權益就已是市場(chǎng)監管機構的重要職責、相關(guān)法律制度的主要宗旨和重要內容。

    1992年12月發(fā)布的《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強證券市場(chǎng)宏觀(guān)管理的通知》，明確將“保護廣大投資者的利益”作為成立證券委和證監會(huì )的目的之一。1993年4月，國務(wù)院頒布《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》，將“保護投資者合法權益”作為主要宗旨。

    1993年底，公司法頒布，明確規定股東享有知情權、分紅權、轉讓權、投票權等權利。5年后證券法頒布，將“保護投資者的合法權益”作為立法目的之一，并從信息披露、禁止欺詐投資者以及法律責任等方面予以落實(shí)。2004年發(fā)布的“國九條”更是將“保護投資者特別是社會(huì )公眾投資者的合法權益”作為指導思想和重要任務(wù)之一。

    此后，證券法、公司法“聯(lián)動(dòng)修訂”并自2006年起實(shí)施，進(jìn)一步明確了投資者保護制度。而經(jīng)過(guò)“二次大修”，自2020年3月起施行的新證券法設立了投資者保護專(zhuān)章，將“依法開(kāi)展投資者教育”明確為證監會(huì )職責，同時(shí)明確了投資者保護機構的法律地位和職能，全面提升投資者保護力度。

    新證券法還確立了有中國特色的證券集體訴訟制度、強化了市場(chǎng)違法違規主體的民事責任、將投資者適當性管理制度入法、完善了有利于中小投資者保護的上市公司治理機制。

    以證券法、公司法為基礎，以部門(mén)規章、司法解釋等為主干的投資者保護制度體系的建立健全，是在資本市場(chǎng)法治保障上對黨中央有關(guān)決策部署的貫徹落實(shí)。

    在資本市場(chǎng)的發(fā)展改革中，黨中央、國務(wù)院始終高度重視投資者保護工作，并作出部署規劃。

    2013年11月12日，黨的十八屆三中全會(huì )通過(guò)《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》，明確提出“優(yōu)化上市公司投資者回報機制，保護投資者尤其是中小投資者合法權益”。當年12月25日，國務(wù)院辦公廳頒布《關(guān)于進(jìn)一步加強資本市場(chǎng)中小投資者合法權益保護工作的意見(jiàn)》，從健全投資者適當性制度、優(yōu)化投資回報機制、建立多元化糾紛解決機制、健全中小投資者賠償機制、加大監管和打擊力度等九個(gè)方面提出80多項政策舉措，全面構建了保護中小投資者合法權益的政策體系，成為指導資本市場(chǎng)中小投資者保護工作的綱領(lǐng)性文件。

    2015年11月召開(kāi)的中央財經(jīng)領(lǐng)導小組第十一次會(huì )議上，習近平總書(shū)記指出，要防范化解金融風(fēng)險，加快形成融資功能完備、基礎制度扎實(shí)、市場(chǎng)監管有效、投資者權益得到充分保護的股票市場(chǎng)。

    2016年4月，中共中央政治局召開(kāi)會(huì )議，強調要保持股市健康發(fā)展，充分發(fā)揮市場(chǎng)機制調節作用，加強基礎制度建設，加強市場(chǎng)監管，保護投資者權益。

    有了頂層設計和法治保障，市場(chǎng)監管部門(mén)得以在實(shí)踐探索中形成并完善投資者保護的組織體系。

    2019年，證監會(huì )專(zhuān)門(mén)成立投資者保護工作領(lǐng)導小組，將各業(yè)務(wù)領(lǐng)域的投保工作統籌起來(lái)，從更高層面研究部署投保領(lǐng)域的重點(diǎn)工作和重大決策。此前，以證監會(huì )投資者保護局統籌推動(dòng)全市場(chǎng)投資者保護工作；以中國證券投資者保護基金公司負責證券公司風(fēng)險監測、投資者保護狀況評價(jià)、證監會(huì )“12386”服務(wù)熱線(xiàn)運維；以中證中小投資者服務(wù)中心為投資者自主維權提供教育、法律、信息、技術(shù)等服務(wù)的“一體兩翼”的投保工作架構也已成型。

    同時(shí)，投資者教育工作也在多渠道開(kāi)展，且逐步納入國民教育體系。截至2020年末，22個(gè)?。▍^、市）在學(xué)科課程和教材中融入證券期貨知識；31個(gè)省、自治區、直轄市在高校和職業(yè)學(xué)校開(kāi)設證券期貨知識課程。投資者教育活動(dòng)走進(jìn)學(xué)校，累計開(kāi)發(fā)證券期貨學(xué)習資源2萬(wàn)余種，舉辦各類(lèi)學(xué)習活動(dòng)逾6萬(wàn)場(chǎng)，覆蓋3000余所學(xué)校、5000多萬(wàn)學(xué)生。

    隨著(zhù)投資者保護制度體系和組織架構不斷完善，具有中國特色的投資者維權行權機制不斷優(yōu)化，投資者保護的“工具箱”不斷豐富，投資者的安全感、獲得感日益提升。

    權威統計顯示，截至目前，已有超過(guò)43萬(wàn)人次的投資者通過(guò)各類(lèi)維權機制累計獲得賠償100多億元。“12386”熱線(xiàn)開(kāi)通近8年來(lái)，共處理投資者訴求63萬(wàn)件，幫助投資者挽回損失2.37億元。

    廣大投資者對投保工作的滿(mǎn)意度也連年上升。投?；鸸景l(fā)布的《中國資本市場(chǎng)投資者保護狀況藍皮書(shū)（2021）》顯示，受訪(fǎng)投資者對上市公司質(zhì)量的滿(mǎn)意度連續3年上升，對上市公司保護投資者權益的總體表現的滿(mǎn)意度連續4年上升。此外，在世界銀行發(fā)布的《2020年營(yíng)商環(huán)境報告》中，我國“保護中小投資者”指標已從119名躍升至28名。

    未來(lái)，“大投保”理念和格局將不斷落實(shí)完善，以理性投資、長(cháng)期投資、價(jià)值投資為主流的市場(chǎng)生態(tài)需進(jìn)一步鞏固?！吨腥A人民共和國國民經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展第十四個(gè)五年規劃和2035年遠景目標綱要》明確提出，要完善投資者保護制度。為實(shí)現這一目標，唯有堅持目標導向、問(wèn)題導向、基礎導向，保持定力，一步一個(gè)腳印，使資本市場(chǎng)投資者保護工作向著(zhù)更高臺階、更深層次、更廣領(lǐng)域邁進(jìn)。