新形勢下地方金融改革需新視野

    楊濤（中國社科院金融所研究員、北京立言金融與發(fā)展研究院院長(cháng)）

    日前，央行發(fā)布《中國區域金融運行報告（2021）》，認為2020年區域經(jīng)濟金融運行展現強大韌性，區域協(xié)同發(fā)展穩步推進(jìn)。事實(shí)上，區域金融運行與地方金融改革密切聯(lián)系在一起。當前，一方面中央部門(mén)在“綠色金融”“普惠金融”“金融科技”等眾多領(lǐng)域，都在推動(dòng)“自下而上”的創(chuàng )新基層試點(diǎn)，另一方面眾多核心城市也在持續加快地方金融體系的構建與完善。

    自2012年啟動(dòng)的“溫州金改”開(kāi)始，我國地方金融已經(jīng)歷了眾多“風(fēng)風(fēng)雨雨”，也逐漸探索出了一些成功經(jīng)驗和有效路徑。綜合來(lái)看，我們認為地方金融改革通常包括四個(gè)歷史階段：要素集聚、功能完備、生態(tài)健全、價(jià)值外溢。

    一則，著(zhù)眼要素集聚是地方金融發(fā)展的初級階段，此階段地方政府的重心往往在于努力集聚和引入各類(lèi)金融機構，尤其是著(zhù)力打造地方法人金融機構；建設有形的金融要素市場(chǎng)、地方產(chǎn)權市場(chǎng)、大宗商品市場(chǎng)，增加本地上市公司數量；推動(dòng)區內金融機構推出特色金融創(chuàng )新產(chǎn)品等。在地方金融發(fā)展基礎薄弱的情況下，這種“大干快上”可以帶來(lái)金融業(yè)增加值、金融服務(wù)地方產(chǎn)業(yè)的規?？焖僭鲩L(cháng)，但在整體金融資源有限的情況下，或許會(huì )帶來(lái)金融要素的“重復建設”與“低效競爭”，乃至于一度出現眾多城市都喊出積極打造“區域金融中心”的口號。

    二則，所謂功能完備則是地方金改的“進(jìn)步”階段，此階段則不再僅僅著(zhù)眼區域金融要素的“數量集聚”，而是把重心轉向區域金融功能的持續完善。金融體系的基本功能包括支付清算、融資與投資、風(fēng)險管理、信息管理等。由此，地方金融則應在集聚要素的基礎上，先真正在金融支持產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級、解決中小企業(yè)融資難題、保障居民消費與理財需求等方面不斷創(chuàng )新服務(wù)能力，然后則應考慮在風(fēng)險管理與分散、支付清算基礎設施、信息與信用管理方面不斷拓展地方金融功能覆蓋邊界。

    三則，重視生態(tài)健全則到了地方金改的“升級階段”，在此階段，需要從更綜合、可持續、環(huán)境優(yōu)化的角度來(lái)看待地方金融發(fā)展。正如“橘生淮南則為橘，生于淮北則為枳”，區域金融生態(tài)土壤的差異，會(huì )帶來(lái)截然不同的金融體系成長(cháng)演變趨勢。如果把金融看作社會(huì )經(jīng)濟系統中的子系統，則金融生態(tài)則是指影響地方金融發(fā)展的各類(lèi)要素，既包括金融機構、市場(chǎng)、產(chǎn)品等內部要素，也包括經(jīng)濟、法律、信用、技術(shù)、文化等外部環(huán)境要素。因此，地方金融改革的目標，則逐漸轉向夯實(shí)、完善、豐富、優(yōu)化金融生態(tài)“土壤”，從而為地方金融長(cháng)期、持續、健康發(fā)展奠定堅實(shí)基礎，并且足以承受各類(lèi)內外短期沖擊的影響。

    四則，所謂價(jià)值外溢，則是地方金融發(fā)展的“更高階段”。當前我國正在走向構建新發(fā)展格局，經(jīng)濟增長(cháng)方式也在從粗放式轉向高質(zhì)量發(fā)展。同時(shí)，增強人民群眾的“獲得感”，應對收入與財富分化的矛盾也是重中之重。由此，金融業(yè)的價(jià)值所在，不僅是自身的穩健發(fā)展與盈利能力提升，也不限于被動(dòng)地為企業(yè)和居民提供金融服務(wù)，更是應該從國家長(cháng)期戰略目標層面，主動(dòng)體現出額外的“價(jià)值貢獻”。例如，有效支持“碳達峰、碳中和”，服務(wù)于經(jīng)濟社會(huì )數字化轉型，更好地支持民生與助力共同富裕等。

    應該說(shuō)，現有地方金改多數正處于從要素集聚，到追求功能完備、生態(tài)健全的過(guò)渡階段，結合日益演進(jìn)的數字化大勢，此時(shí)的核心“抓手”應該是構建新型的產(chǎn)業(yè)與金融合作生態(tài)，全面拓展金融功能。對此需關(guān)注三方面問(wèn)題。

    一是從金融單向支持，到平臺模式下的產(chǎn)融結合，全面實(shí)現場(chǎng)景落地。在數字化時(shí)代，金融支持實(shí)體不再是被動(dòng)的，而是著(zhù)眼金融與產(chǎn)業(yè)內在融合的“新產(chǎn)融”模式，以充分發(fā)掘地方的C端、B端、G端場(chǎng)景為主線(xiàn)，依托平臺經(jīng)濟模式，實(shí)現區域資金流、物流、信息流的一體化。二是抓住金融科技發(fā)展的核心要素，改善區域金融數字化轉型的基礎。在經(jīng)歷了包括互聯(lián)網(wǎng)金融在內的多輪整治之后，地方更應深刻認識到，迎接新金融時(shí)代更需先練好“內功”，如戰略與機制、人才、數據、技術(shù)、場(chǎng)景、風(fēng)險與安全、監管與政策、社會(huì )責任、硬件設施、文化等。三是地方金融將從區域約束到跨區配置，從物理生態(tài)到數字生態(tài)。新形勢下的地方金融不再限于一域，而是跨區域經(jīng)濟資源、跨區域金融資源的“排列組合”，傳統的金融“物理空間”功能區也逐漸轉化為“軟”功能區、“虛擬”功能區。尤其需要看到，數字化改變了生產(chǎn)、消費與金融范式，地方金融同樣繞不開(kāi)變革大勢，需直面數據經(jīng)濟與金融“新模式”，把握好創(chuàng )新與安全的平衡。