加息預期推動(dòng)美元指數創(chuàng )新高 人民幣匯率保持穩健態(tài)勢

    本報記者 劉琪

    7月份以來(lái)，美元指數持續走高。美東時(shí)間7月5日、7月6日分別突破106、107兩個(gè)整數點(diǎn)位。經(jīng)過(guò)幾日的徘徊后，美元指數于7月11日突破108，時(shí)隔近20年重新站上108關(guān)口。此后美元指數上升勢頭依舊不減，Wind數據顯示，截至美東時(shí)間7月14日5時(shí)，美元指數盤(pán)中最高觸及108.6603，創(chuàng )2002年10月22日以來(lái)新高。

    對于美元指數的強勢表現，中國銀行研究院高級研究員王有鑫在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，這一方面由于美國通脹持續走高，美聯(lián)儲收緊貨幣政策的預期升溫。在6月份通脹數據公布后，市場(chǎng)預計美聯(lián)儲7月份將至少加息75個(gè)基點(diǎn)，并有可能加息100個(gè)基點(diǎn)，美聯(lián)儲將更加鷹派，推動(dòng)了美元指數走高。

    “另一方面，近期其他非美發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟滯漲風(fēng)險進(jìn)一步凸顯，歐元區在能源短缺背景下面臨更為嚴峻的通脹壓力，歐央行雖表態(tài)在7月份采取加息舉措，但行動(dòng)明顯落后于通脹走勢，導致歐元不斷走貶。日本央行繼續維持寬松貨幣政策，日元大幅走低。歐元、日元走弱推動(dòng)美元上行。”王有鑫說(shuō)道。

    英大證券研究所所長(cháng)鄭后成認為，美聯(lián)儲6月份75個(gè)基點(diǎn)的加息以及隨后可能更大幅度的加息對美元指數產(chǎn)生較大的提振作用。同時(shí)，他對《證券日報》記者表示，當前摩根大通全球制造業(yè)PMI新訂單指數逼近榮枯線(xiàn)，預示全球經(jīng)濟大概率承壓。在宏觀(guān)經(jīng)濟下行期，風(fēng)險事件爆發(fā)的概率將增大，利多作為避險貨幣的美元。

    值得注意的是，在美元指數表現強勢的同時(shí)，人民幣匯率走勢穩健，展現十足韌性。7月份以來(lái)，更多反映國際投資者預期的離岸人民幣對美元匯率一直圍繞6.7上下波動(dòng)。此外，CFETS人民幣匯率指數小幅走升。中國外匯交易中心數據顯示，CFETS人民幣匯率指數7月1日報102.3，7月8日升至103.64。

    光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀(guān)研究員周茂華對《證券日報》記者表示，人民幣匯率堅挺是國內基本面穩健的體現。從近期的各項數據來(lái)看，國內經(jīng)濟呈現穩步恢復態(tài)勢，經(jīng)濟結構持續優(yōu)化，外貿表現強勁，跨境資本雙向流動(dòng)平穩有序，國際收支保持基本平衡，這都對人民幣形成了有力支撐。

    “近期在美元不斷走高背景下人民幣走勢相對堅挺，反映了人民幣擁有較強的韌性，隨著(zhù)形勢變化，避險投資屬性再度凸顯。”王有鑫認為，在美聯(lián)儲持續大幅加息影響下，經(jīng)濟衰退風(fēng)險不斷加劇，中美經(jīng)濟周期再度分化，中國良好的經(jīng)濟基本面會(huì )給予市場(chǎng)更多信心。在國際金融市場(chǎng)大幅波動(dòng)背景下，國際投資者增配人民幣資產(chǎn)，以分散投資風(fēng)險?？缇迟Y本流入增多和穩定的國際貿易順差，支撐人民幣匯率保持基本穩定。

    中金公司研報中也提到，6月份我國貿易順差約979億美元，再創(chuàng )歷史新高，延續外需好于內需，出口下行趨勢慢于進(jìn)口疲弱趨勢的較高順差局面；在美元持續升值背景下，貨物貿易層面持續流入繼續支撐人民幣匯率。

    展望下半年，王有鑫預計，美元指數走勢將呈現前高后低態(tài)勢，三季度在美聯(lián)儲繼續大幅加息刺激下，美元指數短期仍有支撐，但隨著(zhù)經(jīng)濟衰退風(fēng)險加大，經(jīng)濟基本面的負面影響將超過(guò)貨幣政策緊縮的正面效應，美元指數在四季度可能掉頭向下。與此相對，人民幣匯率在三季度可能呈現一定壓力，但進(jìn)入四季度后，隨著(zhù)中美經(jīng)濟復蘇態(tài)勢動(dòng)態(tài)變化，積極因素將逐漸凸顯，人民幣將再度走強。