新增專(zhuān)項債已發(fā)行3.47萬(wàn)億 持續支撐有效投資

    記者昨日從財政部獲悉，今年1～7月，全國地方政府新增專(zhuān)項債券已累計發(fā)行3.47萬(wàn)億元（含部分2021年結轉額度），用于項目建設的專(zhuān)項債券額度已基本發(fā)行完畢。

    財信研究院副院長(cháng)伍超明向證券時(shí)報記者表示，即使發(fā)行工作已步入尾聲，新增專(zhuān)項債券資金的加快使用、準財政工具撬動(dòng)配套資金，以及地方盤(pán)活專(zhuān)項債限額空間仍將對下半年基建投資形成資金保障。

    今年以來(lái)，專(zhuān)項債券加速發(fā)行使用，為穩定宏觀(guān)經(jīng)濟運行發(fā)揮重要作用。財政部指出，今年1～7月累計發(fā)行的新增專(zhuān)項債券，主要用于市政建設和產(chǎn)業(yè)園區基礎設施、社會(huì )事業(yè)、交通基礎設施、保障性安居工程、農林水利等黨中央、國務(wù)院確定的重點(diǎn)領(lǐng)域。

    財政部明確，接下來(lái)將堅決落實(shí)中央政治局會(huì )議精神，指導地方用好政府專(zhuān)項債券資金，充分利用近期地方政府債券發(fā)行規模相對較小的窗口期，完成2022年新增專(zhuān)項債券發(fā)行收尾工作。加快專(zhuān)項債券資金使用，按照“零容忍”的要求，督促地方加快專(zhuān)項債券項目管理，切實(shí)防范專(zhuān)項債券風(fēng)險。

    順利實(shí)現較大規模專(zhuān)項債券發(fā)行工作的同時(shí)，財政部也強調，當前專(zhuān)項債券按期償還的風(fēng)險可控。按照有關(guān)政策規定，專(zhuān)項債券通過(guò)地方政府性基金收入和專(zhuān)項收入償還，對于符合條件的項目允許發(fā)行再融資債券償還到期本金。截至7月末，今年已到期的專(zhuān)項債券本金5332億元均已按期足額償還。

    “專(zhuān)項債發(fā)行進(jìn)入尾聲，但政府性基金支出并不會(huì )快速回落。”光大證券董事總經(jīng)理、首席宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)家高瑞東認為，今年專(zhuān)項債券發(fā)行明顯前置，但使用進(jìn)度并不快，根據此前財政部部署，新增專(zhuān)項債券要在6月底發(fā)行完畢，8月前使用完畢，因此預計8月政府性基金支出仍有支撐。

    日前發(fā)布的1～7月財政收支數據顯示，前7月全國政府性基金預算支出同比增長(cháng)29.8%，但全國政府性基金預算收入卻同比下降28.9%，主要在于國有土地使用權出讓收入同比下降了31.7%。盡管普遍觀(guān)點(diǎn)認為，新增專(zhuān)項債券在三季度還將維持政府性基金預算支出力度，但在土地出讓收入短時(shí)間恐難較快回升的下半年，增量財政政策能否落地支撐四季度支出增速備受市場(chǎng)關(guān)注。

    值得注意的是，據財政部介紹，1～7月各地已安排超過(guò)2500億元專(zhuān)項債券資金，用作鐵路、收費公路、干線(xiàn)機場(chǎng)等重大項目資本金，積極發(fā)揮了政府投資“四兩撥千斤”的撬動(dòng)作用，對帶動(dòng)擴大有效投資發(fā)揮了重要作用。

    6月以來(lái)相繼推出的8000億政策性銀行信貸資金、3000億政策性開(kāi)發(fā)性金融工具，也將彌補部分重大項目的資金缺口。伍超明認為，若按照最大效果估算，政策性開(kāi)發(fā)性金融工具可以撬動(dòng)約2萬(wàn)億元的基礎設施建設資金，該工具的推出有利于基建資金加快進(jìn)入項目，助力基建投資增速回升。

    在華創(chuàng )證券研究所所長(cháng)助理、首席宏觀(guān)分析師張瑜看來(lái)，“盤(pán)活專(zhuān)項債債務(wù)限額空間”意味著(zhù)地方有利用專(zhuān)項債券限額與余額的差值空間增發(fā)專(zhuān)項債券的可行性，下半年理論體量上限或在1.5萬(wàn)億元。

    廣發(fā)證券宏觀(guān)分析師吳棋瀅分析，考慮到空間限額主要集中于北京、上海、河南、江蘇、福建、山東等相對發(fā)達地區，占全部空間比重達45%，因此剩余額度全部發(fā)行完畢的概率不大，可能發(fā)行的規模約在0.5萬(wàn)億～1萬(wàn)億元。