大門(mén)越開(kāi)越寬 金融業(yè)對外開(kāi)放呈現新局面

    首家外資控股證券公司、首家外資獨資壽險公司、首家外資全資控股期貨公司……這是中國金融業(yè)開(kāi)放大門(mén)越開(kāi)越寬的時(shí)代印記。

    近年來(lái)，中國持續深化金融供給側結構性改革，穩步擴大金融開(kāi)放，金融業(yè)對外開(kāi)放呈現新局面：徹底取消銀行、證券、基金、期貨、人身險領(lǐng)域外資股比限制；推進(jìn)跨境證券市場(chǎng)的互聯(lián)互通；啟動(dòng)滬深港通、滬倫通、債券通，完善合格機構投資者制度，取消QFII（合格境外機構投資者）/RQFII（人民幣合格境外機構投資者）投資額度限制……

    在加快構建新發(fā)展格局的背景下，統籌開(kāi)放與安全，中國金融業(yè)對外開(kāi)放正從制度和機制上向著(zhù)更高水平邁進(jìn)，更好吸引全球資源要素，增強國內國際兩個(gè)市場(chǎng)兩種資源聯(lián)動(dòng)效應。

    銀行業(yè)保險業(yè)開(kāi)放取得新進(jìn)展

    “十年來(lái)，中國銀行業(yè)保險業(yè)對外開(kāi)放實(shí)現又一次飛躍。”中國銀保監會(huì )政策研究局一級巡視員葉燕斐如是說(shuō)。

    徹底取消銀行業(yè)保險業(yè)外資股權比例限制，首家外資獨資保險控股公司、首家外資控股理財公司、首家外資獨資保險資產(chǎn)管理公司等相繼成立；外資準入數量型門(mén)檻大幅降低，包括取消總資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)年限、設立代表處年限等要求；中外資銀行保險機構經(jīng)營(yíng)范圍基本實(shí)現一致……

    對深耕中國金融市場(chǎng)的國際金融機構而言，這十年是“首家”層出不窮、業(yè)務(wù)規模和服務(wù)范圍大幅擴張的十年。

    中國銀保監會(huì )數據顯示，截至2022年5月末，外資銀行在華共設立了41家外資法人銀行、116家外國銀行分行和134家代表處，營(yíng)業(yè)性機構總數919家，境外保險機構在華共設立了67家外資保險機構和80家代表處。

    2022年上半年，開(kāi)放實(shí)例落地又取得新進(jìn)展。批準施羅德交銀理財有限公司、德國巴登-符騰堡州銀行上海分行開(kāi)業(yè)，批準貝萊德建信理財公司參與養老理財產(chǎn)品試點(diǎn)，批準大新銀行在已有法人子行的基礎上，再新設直屬外國銀行的分行，成為全國首家“雙牌照”銀行。

    十年間，國際金融機構歷經(jīng)多個(gè)里程碑時(shí)刻，切實(shí)分享到中國金融業(yè)開(kāi)放紅利。“對德意志銀行在中國的發(fā)展來(lái)說(shuō)，可謂‘一年一個(gè)新牌照，一年一個(gè)里程碑’。”德意志銀行中國在岸債務(wù)資本市場(chǎng)主管方中睿感嘆，“德意志銀行是中國金融開(kāi)放的參與者，更是受益者。我們和中國金融市場(chǎng)共同發(fā)展，共同成長(cháng)。”

    在方中?？磥?lái)，中國金融開(kāi)放會(huì )帶來(lái)更多發(fā)展機遇。“中國已經(jīng)在金融開(kāi)放和全球市場(chǎng)融入方面取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，我們預計未來(lái)這一強勁勢頭將繼續保持。”方中睿說(shuō)，堅信中國金融市場(chǎng)將會(huì )保持良好的發(fā)展前景，并為包括德意志銀行在內的外資機構帶來(lái)廣闊機遇。

    資本市場(chǎng)高水平開(kāi)放穩步推進(jìn)

    近年來(lái)，資本市場(chǎng)高水平制度型開(kāi)放穩步推進(jìn)。

    市場(chǎng)開(kāi)放不斷深化。交易型開(kāi)放式基金（ETF）納入滬深港通標的落地實(shí)施；滬倫通機制對內拓展到深交所，對外拓展至德國、瑞士市場(chǎng)；A股納入國際知名指數并不斷提升比重；在香港推出A股指數期貨；中日、內地與香港ETF互通產(chǎn)品順利推出并平穩運行。

    產(chǎn)品開(kāi)放穩步推進(jìn)。合格境外投資者新規發(fā)布，允許合格境外投資者投資商品期貨、商品期權等衍生品，目前已有9個(gè)品種向境外投資者開(kāi)放，其中2021年新增原油、棕櫚油期權兩個(gè)國際化品種。

    行業(yè)準入全面放開(kāi)。證券基金期貨經(jīng)營(yíng)機構外資股比限制全面放開(kāi)，一批外資金融機構加快在華投資展業(yè)步伐。截至2021年末，12家外商控股或全資證券基金期貨公司獲批。

    “不論是投資渠道、行業(yè)準入方面的政策，還是產(chǎn)品供給方面的改革，中國都為外資提供了良好的投資環(huán)境。”范達集團中國區CEO唐華表示，外資已經(jīng)連續多年保持凈流入，這是外資對中國資本市場(chǎng)對外開(kāi)放給出的鮮明態(tài)度。

    目前中國資本市場(chǎng)已成長(cháng)為全球第二大市場(chǎng)，開(kāi)放程度日益提升，吸引了越來(lái)越多國際投資者積極參與，他們對中國資本市場(chǎng)繼續擴大開(kāi)放寄予期待。

    瀚亞投資中國區負責人邵昕說(shuō)：“我們期待更多的開(kāi)放政策出臺，讓外資可以進(jìn)一步融入中國資本市場(chǎng)，獲得進(jìn)一步競爭與發(fā)展的空間。”

    資本市場(chǎng)繼續擴大開(kāi)放的信號已經(jīng)釋放。中國證監會(huì )副主席方星海近期透露，證監會(huì )將統籌發(fā)展與安全，推出更多有力度、有深度的開(kāi)放舉措，穩步推進(jìn)市場(chǎng)、機構、產(chǎn)品全方位制度型開(kāi)放。推動(dòng)境外上市新規立法程序，做好改革實(shí)施后的配套規則、系統建設等準備工作。拓展優(yōu)化互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)，支持更多上市公司互聯(lián)互通存托憑證發(fā)行上市。進(jìn)一步優(yōu)化完善滬深港通機制，推動(dòng)交易所債券市場(chǎng)互聯(lián)互通取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展。穩步擴大商品和金融期貨國際化品種，支持開(kāi)展期貨產(chǎn)品結算價(jià)授權合作，實(shí)現期貨市場(chǎng)開(kāi)放路徑多元化。

    中國金融市場(chǎng)吸引力增強

    隨著(zhù)金融業(yè)進(jìn)一步擴大開(kāi)放，中國金融市場(chǎng)的吸引力與日俱增。

    十年來(lái)，一大批國際金融機構積極參與中國金融市場(chǎng)發(fā)展。中國銀保監會(huì )數據顯示，2021年，在華外資銀行資本和資產(chǎn)均較十年前增長(cháng)超過(guò)50%，在華外資保險公司資本十年間增長(cháng)1.3倍，資產(chǎn)增長(cháng)6倍。

    人民幣資產(chǎn)吸引力不斷上升。不斷拓展的開(kāi)放渠道，吸引大批國際中長(cháng)期投資者加快配置人民幣資產(chǎn)。國家外匯管理局數據顯示，2021年末，境外投資者投資中國證券21554億美元，較2012年末增長(cháng)3倍。

    作為中國擴大金融開(kāi)放的最新例證，內地與香港利率互換市場(chǎng)互聯(lián)互通的啟動(dòng)漸行漸近。屆時(shí)境外投資者可以通過(guò)該機制購買(mǎi)中國市場(chǎng)的金融衍生品，滿(mǎn)足利率風(fēng)險管理需求。

    增持人民幣資產(chǎn)、投資增設機構、廣納中國人才，包括瑞信、高盛、花旗、摩根大通在內的國際金融機構，紛紛加大在中國的投資，以期在激烈競爭中鞏固自身市場(chǎng)地位。

    高盛中國聯(lián)席主管兼高盛高華證券有限責任公司董事長(cháng)范翔表示，中國持續擴大金融開(kāi)放，優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，提升外資投資便利度，是外資機構競相布局中國金融市場(chǎng)的重要原因之一。近年來(lái)，中國資本市場(chǎng)對外開(kāi)放步伐不斷加快。在行業(yè)準入放開(kāi)疊加資本雙向流動(dòng)加快背景下，外資機構布局中國市場(chǎng)進(jìn)程將繼續提速。

    彭博亞太區總裁李冰認為，未來(lái)境外投資者參與中國金融市場(chǎng)的廣度和深度將不斷提升，這不僅有助于他們更好地發(fā)掘中國金融市場(chǎng)潛力、捕捉機遇，同時(shí)也有助于推動(dòng)中國金融市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。