預期改善 匯率走穩 人民幣資產(chǎn)吸引力提升

    經(jīng)歷頑強升值、快速貶值、較快反彈之后，近期人民幣對美元市場(chǎng)匯率持續在7元附近波動(dòng)。業(yè)內人士表示，隨著(zhù)美元指數上行風(fēng)險減小、國內經(jīng)濟預期改善，人民幣匯率保持基本穩定的條件更加充分，也將進(jìn)一步提升人民幣資產(chǎn)的吸引力。

    匯率走勢漸趨平穩

    12月14日，人民幣對美元匯率繼續反彈。截至當日16時(shí)30分，在岸人民幣對美元匯率報6.9400元，較前收盤(pán)價(jià)漲411個(gè)基點(diǎn)；離岸人民幣對美元匯率報6.9418元，較前收盤(pán)價(jià)漲218個(gè)基點(diǎn)。

    外匯交易中心公布數據顯示，自12月6日銀行間市場(chǎng)人民幣對美元匯率中間價(jià)升破7元關(guān)口后，已連續7個(gè)交易日運行在6.9元至7.0元區間。市場(chǎng)匯率方面，從收盤(pán)價(jià)上看，在岸、離岸人民幣對美元市場(chǎng)匯率也已連續6個(gè)、8個(gè)交易日處于6.9元至7.0元區間。

    一季度最高升至6.3元附近，后快速貶至7.30元附近，再較快重回“6元時(shí)代”……今年以來(lái)，人民幣對美元匯率經(jīng)歷起落反復之后，似乎正轉入新的趨勢。

    業(yè)內人士分析，人民幣匯率近期重回“6元時(shí)代”，主要受內外部因素疊加影響。

    就外部因素而言，美元指數上行風(fēng)險減弱，對人民幣匯率施加的外部影響逐漸趨弱。光大證券首席宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)家高瑞東表示，隨著(zhù)美國通脹回落的確定性增強，美聯(lián)儲加息過(guò)程臨近尾聲，強美元周期對人民幣匯率的沖擊有望逐步減弱。

    從內部因素來(lái)看，多項穩市場(chǎng)穩預期措施出臺后，國內經(jīng)濟逐步好轉的預期增強。“疫情防控政策優(yōu)化和金融政策加碼支持房地產(chǎn)領(lǐng)域，有利于國內經(jīng)濟持續修復，有望對人民幣匯率形成支撐。”高瑞東表示。

    對于人民幣匯率未來(lái)走勢，中金公司外匯研究專(zhuān)家李劉陽(yáng)表示，在人民幣匯率回升的帶動(dòng)下，期權等衍生品市場(chǎng)隱含的貶值預期出現明顯收窄，顯示衍生品市場(chǎng)對人民幣匯率進(jìn)一步貶值的定價(jià)已基本消退。

    高瑞東提示，美國通脹走勢仍存在較高不確定性，美聯(lián)儲加息預期存在回擺風(fēng)險，疊加全球能源短缺風(fēng)險尚未出清，人民幣匯率在短期修復后可能維持震蕩走勢。

    外資唱多人民幣資產(chǎn)

    “經(jīng)濟復蘇的預期走高意味著(zhù)以人民幣計價(jià)的資產(chǎn)對海外資金的吸引力增強。”李劉陽(yáng)說(shuō)。

    數據顯示，11月，北向資金累計凈買(mǎi)入超600億元，為今年凈買(mǎi)入第二大的月份。截至12月14日，12月以來(lái)，北向資金累計凈買(mǎi)入184.60億元。國際金融協(xié)會(huì )（IIF）日前公布，11月流向新興市場(chǎng)的外資創(chuàng )下2021年6月以來(lái)新高。其中，流向中國股市的資金達到85億美元，為2022年以來(lái)外資在中國股市的最大月度增幅。

    在中國經(jīng)濟增長(cháng)預期進(jìn)一步改善的情況下，多家外資機構表示，當前中國股票市場(chǎng)長(cháng)期投資價(jià)值較為突出。

    高盛研究部門(mén)表示，經(jīng)歷了過(guò)去兩年的挑戰之后，中國股市很可能在2023年呈反彈態(tài)勢，預計明年MSCI中國指數和滬深300指數將分別上漲8%、13%。瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊預計，經(jīng)濟復蘇與下游利潤率改善將推動(dòng)滬深300指數成分股加權平均每股收益增速從2022年的4%躍升至2023年的15%。

    此外，花旗發(fā)布的前瞻報告認為，當前中國股市復蘇處于早期階段，估值處于低位，企業(yè)盈利有望向上修復，預計2023年表現會(huì )更加優(yōu)異。

    國家外匯管理局副局長(cháng)、新聞發(fā)言人王春英表示，我國國際收支結構更加穩健，外匯市場(chǎng)韌性在改革開(kāi)放中顯著(zhù)增強，宏觀(guān)審慎調節工具不斷完善，抵御外部沖擊的基礎和條件更加堅實(shí)，我國跨境資金流動(dòng)和外匯市場(chǎng)有望延續平穩有序的發(fā)展格局。