去年人民幣貸款增逾21萬(wàn)億 12月新增信貸有所改善

    1月10日，人民銀行發(fā)布的最新金融和社會(huì )融資數據顯示，2022年12月份，人民幣貸款增加1.4萬(wàn)億元，同比多增2665億元；社會(huì )融資規模增量為1.31萬(wàn)億元，比上年同期少1.05萬(wàn)億元。2022年全年，人民幣貸款增加21.31萬(wàn)億元，同比多增1.36萬(wàn)億元；人民幣存款增加26.26萬(wàn)億元，同比多增6.59萬(wàn)億元。

    12月末，廣義貨幣（M2）余額為266.43萬(wàn)億元，同比增長(cháng)11.8%，增速比上月末低0.6個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期高2.8個(gè)百分點(diǎn)。

    受訪(fǎng)專(zhuān)家指出，2022年全年，穩健的貨幣政策靈活適度，流動(dòng)性維持合理充裕。12月份，新增信貸有所改善，信貸結構呈現出“對公穩、零售弱”格局，企（事）業(yè)單位貸款增加1.26萬(wàn)億元，同比增加6017億元。

    展望2023年，M2與狹義貨幣（M1）增速的背離仍需關(guān)注，居民部門(mén)的超額儲蓄如何合理釋放面臨挑戰。穩健的貨幣政策要加大金融對國內需求和供給體系的支持力度，重點(diǎn)聚焦擴大有效需求和深化供給側改革。

    全年社融規模增量達32萬(wàn)億

    2022年，穩健的貨幣政策更加靈活適度。人民銀行綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕。全年凈投放現金1.39萬(wàn)億元。

    2022年全年，人民幣貸款增加21.31萬(wàn)億元，同比多增1.36萬(wàn)億元。民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬表示，面對經(jīng)濟下行和有效信貸需求不足的壓力，2022年一攬子穩增長(cháng)政策持續加碼，大型金融機構和政策支持領(lǐng)域不斷發(fā)力，有效支撐了經(jīng)濟回穩向上和信用平穩擴張。

    2022年全年，社會(huì )融資規模增量累計為32.01萬(wàn)億元，比上年多6689億元。分結構看，非標融資、人民幣貸款、政府債券是全年社融規模增量的主要拉動(dòng)項。數據顯示，2022年對實(shí)體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款增加20.91萬(wàn)億元，同比多增9746億元；委托貸款增加3579億元，同比多增5275億元；政府債券凈融資7.12萬(wàn)億元，同比多1074億元；非金融企業(yè)境內股票融資1.18萬(wàn)億元，同比少376億元。

    值得注意的是，自2022年12月起，“流通中貨幣（M0）”含流通中數字人民幣。12月末M0余額為9.08萬(wàn)億元，同比增長(cháng)7.7%。其中，流通中數字人民幣余額為136.1億元。

    去年12月信貸增量

    表現較好

    整體來(lái)看，2022年12月份的新增信貸表現較上月有所改善，社會(huì )融資規模增量則呈現較大規?？s量。

    12月份，人民幣貸款增加1.4萬(wàn)億元，同比多增2665億元。溫彬表示，雖然當月全國各地相繼進(jìn)入疫情感染的高峰階段，生產(chǎn)和消費依然受到較大擾動(dòng)，但在政策發(fā)力拉動(dòng)以及與2023年信貸“開(kāi)門(mén)紅”接續下，2022年12月信貸增量表現較好。

    他表示，分部門(mén)看，當月信貸結構延續“對公穩、零售弱”格局。12月企（事）業(yè)單位貸款增加1.26萬(wàn)億元，同比增加6017億元。其中，企業(yè)中長(cháng)期貸款增加1.21萬(wàn)億元，同比大幅增加8717億元。在全面降準落地、制造業(yè)貸款增速達標、政策性開(kāi)發(fā)性金融工具配套融資和設備更新改造再貸款等加快落地下，對公中長(cháng)期貸款仍有支撐。12月居民貸款新增1753億元，同比減少1963億元。受去年12月新冠病毒感染影響，PMI（采購經(jīng)理指數）各項指標繼續走低，短期居民貸款需求仍不足，居民中長(cháng)期貸款也整體偏弱，但降幅有所收窄。

    去年12月份，社會(huì )融資規模新增1.31萬(wàn)億元，比2021年同期減少1.05萬(wàn)億元。仲量聯(lián)行大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家兼研究部總監龐溟對證券時(shí)報記者表示，企業(yè)債券融資、政府債券融資是當月的主要拖累項，而信托貸款和表內人民幣貸款是主要支撐項目。

    居民部門(mén)

    超額儲蓄仍待釋放

    2022年12月末，M2同比增速達11.8%，雖然增速較上月有所回落，但M2與M1增速的背離仍未緩解。12月份，M1同比增速為3.7%，M1與M2的剪刀差較11月份有所增大。

    龐溟表示，12月末M2增速維持高位，主要是穩增長(cháng)背景下廣義流動(dòng)性水平保持合理充裕，信貸投放加快，疊加財政支出步伐加快。此外，居民階段性增加預防性?xún)π罨驅①Y金和金融資產(chǎn)向銀行定期存款或大額存單產(chǎn)品切換，帶來(lái)的超額儲蓄規模上升，也支撐了M2增速。

    2022年全年，人民幣存款增加26.26萬(wàn)億元，同比多增6.59萬(wàn)億元。其中，住戶(hù)存款增加17.84萬(wàn)億元。值得注意的是，2021年全年住戶(hù)存款增加9.9萬(wàn)億元。這意味著(zhù)去年新增居民部門(mén)儲蓄較上一年有較大規模增長(cháng)。

    ?在2023年，如何合理釋放居民部門(mén)的超額儲蓄將成為一項挑戰。天風(fēng)證券宏觀(guān)首席研究員宋雪濤認為，居民購房類(lèi)支出減少和理財投資收益下行也造成居民部門(mén)減少了購房和理財等投資性支出，是2022年超額儲蓄的主要來(lái)源。他表示，收入修復是明年消費修復的前置條件，收入預期和收入來(lái)源都會(huì )影響消費修復。“除非直接發(fā)錢(qián)，否則只有等到居民收入預期好轉時(shí)，超額儲蓄才有可能轉化為超額消費。”