美聯(lián)儲會(huì )議紀要釋放加息信號 未來(lái)美股走勢如何？

    本報記者 楚麗君

    據央視新聞客戶(hù)端，北京時(shí)間2月23日凌晨，美聯(lián)儲公布了1月31日至2月1日的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )（FOMC）貨幣政策會(huì )議紀要。多數官員認為仍需要進(jìn)一步加息才能達到將通脹控制在2%這一目標。未來(lái)，美聯(lián)儲的貨幣政策及美國經(jīng)濟的發(fā)展對于美股市場(chǎng)的影響，也成為投資者關(guān)注的熱點(diǎn)話(huà)題。

    美聯(lián)儲將繼續加息步伐

    根據會(huì )議紀要公布的內容，美聯(lián)儲表示，雖然有跡象表明通脹正在下降，但不足以抵消進(jìn)一步加息的必要性，目前通脹率“仍遠高于”美聯(lián)儲2%的目標。隨之而來(lái)的是“勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然非常緊張，導致工資和價(jià)格持續面臨上行壓力。”因此，美聯(lián)儲決定把聯(lián)邦基金利率目標區間上調25個(gè)基點(diǎn)，幾乎所有與會(huì )者都支持這一決定，并同意在通脹得到控制之前繼續加息步伐。

    對此，川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長(cháng)陳靂在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，從會(huì )議紀要來(lái)看，美聯(lián)儲認為美國通脹壓力雖有所緩解，但仍然處在相對高位，離美聯(lián)儲2%的政策目標存在較大距離，美聯(lián)儲官員支持繼續加息。近期公布的美國1月非農就業(yè)數據、CPI和PPI增速均超出預期，對美聯(lián)儲貨幣政策構成支撐，提升了美聯(lián)儲超預期加息概率。

    對于美聯(lián)儲未來(lái)的加息步伐，“從加息節奏來(lái)看，美聯(lián)儲仍然維持著(zhù)緊縮的立場(chǎng)，3月份加息25BP的可能性較大，5月份是否會(huì )加息還需要觀(guān)察未來(lái)的關(guān)鍵數據，繼續加息的可能性也在提升，仍然存在超預期加息和高利率持續時(shí)間長(cháng)于預期的風(fēng)險。”陳靂進(jìn)一步表示。

    薩摩耶云科技集團首席經(jīng)濟學(xué)家鄭磊對《證券日報》記者表示，預計美聯(lián)儲希望加息到5.25%以上并保持一段時(shí)間，因此，今年還需加息50個(gè)基點(diǎn)-75個(gè)基點(diǎn)，但是一次加息超過(guò)25個(gè)基點(diǎn)的概率很小。美聯(lián)儲單純依靠加息，對降低美國通脹水平的作用有限，而且更容易引發(fā)美元回流和其他高度依賴(lài)美元債務(wù)的國家出現危機。美元大幅加息以來(lái)，美國的貨幣流動(dòng)性仍很充裕，其中相當一部分來(lái)自境外美元回流，因此加息這個(gè)舉措本身并沒(méi)有完全起到收水作用。美聯(lián)儲有必要采取其他措施，直接收緊市場(chǎng)上的流動(dòng)性。

    “一方面，雖然通脹連續回落，但放緩速度不及預期。另一方面，美國經(jīng)濟數據表現強勁，讓美聯(lián)儲未來(lái)加息變得更加堅定。未來(lái)美聯(lián)儲加息預期在升溫，預計上半年或將繼續加息步伐。”排排網(wǎng)財富公募產(chǎn)品運營(yíng)經(jīng)理徐圣雄在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

    美股后市受多方面因素影響

    受消息面影響，當地時(shí)間2月22日，美股三大指數收盤(pán)漲跌不一，道瓊斯指數跌0.26%，報33045.09點(diǎn)；標普500指數跌0.16%，報3991.05點(diǎn)；納斯達克指數漲0.13%，報11507.07點(diǎn)。值得注意的是，標普500指數已連續4個(gè)交易日下跌。

    回顧來(lái)看，今年以來(lái)，截至2月22日，美股三大指數表現不一，道瓊斯指數期間累計下跌0.31%，標普500指數期間累計上漲3.95%，納斯達克指數期間累計上漲9.94%。

    對于美股后市走勢，陳靂認為，當前美股市場(chǎng)還未企穩。一是美聯(lián)儲未來(lái)貨幣政策仍具有較大的不確定性，流動(dòng)性壓力仍存；二是美國經(jīng)濟仍然面臨著(zhù)許多挑戰，美國的公司仍然面臨著(zhù)較大的盈利壓力；三是美國通脹還處在相對高位，短期內較難回到合理區間，對美股市場(chǎng)形成擾動(dòng)。

    鄭磊認為，美國經(jīng)濟出現不同部門(mén)間的衰退，制造業(yè)和高科技部門(mén)裁員，尚不足以滿(mǎn)足服務(wù)業(yè)對就業(yè)的需求，因此勞動(dòng)力市場(chǎng)沒(méi)有出現降溫，通脹具有相當大的韌性。由于流動(dòng)性充裕，消費仍可以通過(guò)薪酬和借貸得到支持，加息難以快速顯現效果。美國經(jīng)濟短期可能表現為滯漲，同時(shí)仍有可能引發(fā)金融市場(chǎng)大幅動(dòng)蕩。美股短期受到加息預期的影響，中長(cháng)期受制于美國經(jīng)濟基本面和市場(chǎng)波動(dòng)。

    “美聯(lián)儲加息預期使得美股上漲動(dòng)力減弱。但考慮到美國經(jīng)濟韌性較強，市場(chǎng)對于美國經(jīng)濟的擔憂(yōu)有所緩解。因此，我們認為美股接下來(lái)大概率會(huì )在區間震蕩。”徐圣雄認為。

    表：今年以來(lái)美股三大指數市場(chǎng)表現一覽

    制表：楚麗君

（編輯 孫倩 策劃 張穎）