單日激增75億元 滬深300ETF規模領(lǐng)跑股票ETF

    本周二A股大漲，各路資金借道股票交易型開(kāi)放式指數基金（ETF）積極布局市場(chǎng)，華泰柏瑞滬深300ETF受到資金青睞，單日規模激增75億元，以545.63億元規模位居股票ETF榜首，與507.33億規模的華夏上證50ETF一起，成為全市場(chǎng)規模超500億元的股票ETF“雙龍頭”。

    滬深300ETF規模登頂

    Wind數據顯示，截至5月25日收盤(pán)，華泰柏瑞滬深300ETF最新規模為545.63億元，在當日3.18%的大漲中，該基金總份額激增11.35億份，以區間成交均價(jià)測算，當日凈流入資金高達60.09億元。

    5月24日，華夏上證50ETF還以496.79億元的規模，領(lǐng)先于華泰柏瑞滬深300ETF的470.29億元。而在5月25日的大漲中，華夏上證50ETF總份額減少2.7億份，此消彼長(cháng)間，股票ETF市場(chǎng)的龍頭產(chǎn)品易主。

    “股票ETF龍頭易主是市場(chǎng)選擇的結果，關(guān)鍵還是對標的指數的認可度，這是ETF產(chǎn)品最終能否做大的決定性力量。”華泰柏瑞基金指數投資部總監、滬深300ETF基金經(jīng)理柳軍表示，滬深300指數在市值覆蓋度、行業(yè)代表性、個(gè)股集中度、指數流動(dòng)性等方面都具有顯著(zhù)優(yōu)勢，能較好地體現滬深300指數在A(yíng)股市場(chǎng)的標桿性地位，絕大多數機構投資者也以滬深300指數作為重要的業(yè)績(jì)基準之一。

    柳軍認為，滬深300指數不是一成不變的，其行業(yè)變遷及時(shí)反映了中國經(jīng)濟的轉型和變革成果：十年前，滬深300指數還是以“五朵金花”為代表的工業(yè)經(jīng)濟，以投資拉動(dòng)為主的傳統經(jīng)濟；隨著(zhù)中國經(jīng)濟的不斷轉型，消費對經(jīng)濟的拉動(dòng)作用越來(lái)越大，目前滬深300指數中以消費和醫療為代表的內需行業(yè)占比超過(guò)30%；近幾年中國經(jīng)濟從高速增長(cháng)向高質(zhì)量增長(cháng)轉變的過(guò)程中，以信息技術(shù)為代表的行業(yè)又上升為第三大行業(yè)。

    “股票ETF龍頭易主是一個(gè)正?，F象。”望京博格主筆鄭志勇也認為，滬深300ETF、上證50ETF、中證500ETF等主流寬基ETF龍頭，都曾經(jīng)成為股票ETF中規模最大的產(chǎn)品。本周二的市場(chǎng)大漲中，滬深300ETF規模增長(cháng)明顯，且在交易日內多數時(shí)間出現了溢價(jià)現象，說(shuō)明有很多資金買(mǎi)入。

    從歷史數據來(lái)看，上證50、滬深300、中證500三大主流ETF產(chǎn)品，也呈現了與股市走勢和市場(chǎng)風(fēng)格的密切關(guān)系。如2012年~2015年的中小盤(pán)行情中，中證500ETF規?？焖僭鲩L(cháng)；而在2017年前后的“漂亮50”行情中，上證50ETF規模也是快速攀升；隨著(zhù)滬深300指數迭創(chuàng )新高，近期滬深300ETF規模也是不斷走高。

    非貨幣ETF總規模

    超9000億

    伴隨著(zhù)近期股市的回暖和新發(fā)基金的馳援，從總數據看，截至5月25日，全市場(chǎng)435只非貨幣ETF總規模達到9084.16億元，接近萬(wàn)億關(guān)口。

    “ETF產(chǎn)品遍地開(kāi)花也是廣大投資者‘投票’的結果。”在華泰柏瑞基金經(jīng)理柳軍看來(lái)，ETF市場(chǎng)不斷壯大，一是因為近年來(lái)在滬深證券交易所引導下，基金行業(yè)開(kāi)展了大量投資者教育和宣傳工作，使廣大投資者認識到了ETF這個(gè)產(chǎn)品類(lèi)型；第二，ETF具備交易便捷、風(fēng)格清晰、費用低廉的特點(diǎn)，從而充分激發(fā)了投資者對于優(yōu)質(zhì)ETF的需求；第三，基金管理人為了滿(mǎn)足投資者日益增長(cháng)的產(chǎn)品需求，也在積極發(fā)行推出更多產(chǎn)品，最終形成了“需求牽引供給、供給創(chuàng )造需求、供需相互促進(jìn)”的動(dòng)態(tài)平衡。

    柳軍認為，ETF分散投資的特點(diǎn)，幫助投資者避免了因個(gè)股選擇失誤造成的意外損失風(fēng)險，而且交易方式和效率與股票完全一樣，符合投資者的交易習慣，大大節省了投資者的時(shí)間和精力。

    從相對小眾產(chǎn)品，到2018年以來(lái)規模逐年上臺階，非貨幣ETF市場(chǎng)規模不斷壯大，各家基金公司也積極布局產(chǎn)品線(xiàn)，力爭做大產(chǎn)品規模，讓該類(lèi)基金的市場(chǎng)空間也不斷擴容。

    在鄭志勇看來(lái)，在ETF產(chǎn)品規模做大的影響因素中，基金的首發(fā)效應非常重要，如果在基金首發(fā)效應同時(shí)將產(chǎn)品的品牌植入人心，就可以提升產(chǎn)品的知名度和市場(chǎng)影響力；另一方面，及時(shí)布局各個(gè)寬基、細分行業(yè)及策略的產(chǎn)品也很重要，這也是近年來(lái)部分公募集中布局各類(lèi)ETF產(chǎn)品的重要原因。

    “做大ETF規模影響最大的因素可能還是首發(fā)效應。”鄭志勇表示，因為不知道未來(lái)哪些產(chǎn)品可能會(huì )“長(cháng)大”，公募基金一般就會(huì )選擇多點(diǎn)“播種”，針對規模增長(cháng)較快的產(chǎn)品再做集中的資源投放和品牌營(yíng)銷(xiāo)等，推動(dòng)部分產(chǎn)品規模的快速增長(cháng)。

    雖然同樣重視首發(fā)效應對ETF產(chǎn)品規模做大的因素，但柳軍也指出，很多首發(fā)規模并不大的ETF，如光伏ETF、港股通50ETF等，甚至有不足10億首發(fā)規模的，同樣也可以把規模做起來(lái)。

    他認為，做大ETF規模絕不是偶然的事情，基金公司對于市場(chǎng)需求、時(shí)機等因素的把握也能起到關(guān)鍵作用。“基金公司的營(yíng)銷(xiāo)是一個(gè)持續的過(guò)程，從首發(fā)到持續營(yíng)銷(xiāo)，從線(xiàn)上到線(xiàn)下，從文字到視頻，營(yíng)銷(xiāo)手段也在不斷進(jìn)化，變得更加多樣和立體，最終的目的是要將產(chǎn)品特點(diǎn)和時(shí)機觸達終端客戶(hù)。”