從邊緣到主流 私募基金為資本市場(chǎng)注入新活力

    當2004年趙丹陽(yáng)發(fā)起陽(yáng)光私募時(shí)，并沒(méi)有多少人知道陽(yáng)光私募為何方神圣，“私募基金”一詞在當時(shí)的中國證券市場(chǎng)上，還帶著(zhù)諸多神秘色彩。走過(guò)十余年的時(shí)間，從邊緣到主流，私募基金行業(yè)逐步發(fā)展壯大，資產(chǎn)管理規模超過(guò)17萬(wàn)億元，百億級、千億級的私募巨頭不斷涌現，已經(jīng)成為中國資產(chǎn)管理行業(yè)一支不可忽視的力量，為資本市場(chǎng)注入了新活力。

    2004年2月20日，趙丹陽(yáng)與深國投合作發(fā)起第一只開(kāi)放式集合資金信托計劃——赤子之心（中國）集合資金信托，他也因此被譽(yù)為中國陽(yáng)光私募第一人。2006年至2007年的那場(chǎng)波瀾壯闊的大牛市，更是激發(fā)了一批又一批投資精英，前赴后繼地投身于私募江湖。

    不過(guò)，彼時(shí)的私募行業(yè)雖然激情似火，卻也魚(yú)龍混雜，幸有及時(shí)出臺的監管政策為私募從業(yè)者指明了方向。

    2013年6月，新證券投資基金法正式實(shí)施，奠定了中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )辦理私募基金管理人登記和私募基金備案的法律基礎。

    隨后，《中央編辦關(guān)于私募股權基金管理職責分工的通知》明確中國證監會(huì )負責私募股權基金的監督管理。2014年2月7日，《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法》正式實(shí)施，私募管理人可以規范開(kāi)展私募證券投資、股權投資、創(chuàng )業(yè)投資等私募業(yè)務(wù)。

    2016年2月，基金業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規范私募基金管理人登記若干事項的公告》，從取消私募基金管理人登記證明、加強信息報送、法律意見(jiàn)書(shū)、高管人員資質(zhì)四個(gè)方面加強了私募基金管理人登記有關(guān)要求。

    “這意味著(zhù)私募行業(yè)正式被納入監管范疇，私募基金也由游擊隊轉變?yōu)檎庈?，規范化管理催生了私募行業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)代。”重陽(yáng)投資總裁王慶感慨道。

    數據是最好的證明?；饦I(yè)協(xié)會(huì )數據顯示，截至今年4月底，存續私募基金管理人管理規模達17.79萬(wàn)億元，比2014年底增長(cháng)約7倍。其中，私募證券投資基金規模增至4.8萬(wàn)億元，私募股權投資基金規模增至10.08萬(wàn)億元，創(chuàng )業(yè)投資基金規模增至1.88萬(wàn)億元。私募排排網(wǎng)數據還顯示，截至6月1日，百億級證券私募數量高達80家，千億級私募也開(kāi)始涌現。

    值得一提的是，私募行業(yè)在大發(fā)展的過(guò)程中，為投資者創(chuàng )造了可觀(guān)的收益。數據顯示，截至4月底，百億級證券私募基金經(jīng)理近五年平均年化收益率為23%，其中14位基金經(jīng)理的五年期年化收益率超過(guò)30%。

    從短期業(yè)績(jì)表現來(lái)看，私募證券投資基金2020年平均收益率為30.17%，超越同期滬深300指數27.21%的漲幅。其中，13307只產(chǎn)品去年收益為正，正收益占比達89.27%。另外，在今年大幅波動(dòng)的市場(chǎng)中，頭部私募管理人凸顯出收益相對穩健的優(yōu)勢。據第三方平臺統計，百億級私募今年1月至4月平均收益率為3.39%，跑贏(yíng)同期上證指數，其中八成以上百億級私募前4個(gè)月收益率為正。

    在監管政策愈發(fā)完善、行業(yè)發(fā)展不斷提速的背景下，私募業(yè)為投資者實(shí)現財富保值增值的同時(shí)，還為豐富直接融資體系以及實(shí)體經(jīng)濟的發(fā)展貢獻了自身的一分力量。

    基金業(yè)協(xié)會(huì )數據顯示，截至2020年三季度末，在協(xié)會(huì )備案的私募基金累計投資于境內未上市掛牌企業(yè)股權、新三板企業(yè)股權和再融資項目數量達13.2萬(wàn)個(gè)，為實(shí)體經(jīng)濟形成股權資本金7.88萬(wàn)億元。其中，2020年前三季度，私募基金投向未上市掛牌股權本金規模凈增量達0.46萬(wàn)億元，相當于同期新增社會(huì )融資規模的2%。私募基金在投中小企業(yè)項目6.58萬(wàn)個(gè)，在投本金2.16萬(wàn)億元；在投高新技術(shù)企業(yè)3.75萬(wàn)個(gè)，在投本金1.58萬(wàn)億元。

    天高任鳥(niǎo)飛，海闊憑魚(yú)躍。

    “隨著(zhù)資本市場(chǎng)改革逐步深化，以及居民財富迅速積累，私募業(yè)迎來(lái)了不可多得的發(fā)展機遇。不管是證券私募基金管理人，還是股權投資類(lèi)私募，只要堅持為投資人創(chuàng )造絕對收益的初心，苦練內功，放眼長(cháng)期，迎著(zhù)時(shí)代的浪潮做大做強，行業(yè)向前的腳步也會(huì )越走越扎實(shí)。”世誠投資創(chuàng )始人陳家琳充滿(mǎn)期待地表示。

    篳路藍縷十余載，不斷自我糾正、自我進(jìn)步、自我審視的私募行業(yè)，雖多經(jīng)磨礪，卻始終朝氣蓬勃，與公募基金一道，壯大了中國資本市場(chǎng)機構投資者隊伍。不久的將來(lái)，逐漸邁入高質(zhì)量發(fā)展階段的私募業(yè)，也有望在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟與資本市場(chǎng)健康發(fā)展方面發(fā)揮更為積極的作用。