近250只基金成功“扭虧” 部分基金經(jīng)理逢低加倉

    證券時(shí)報記者 裴利瑞

    近期，A股市場(chǎng)企穩回升，截至6月8日收盤(pán)，滬指已連漲4個(gè)交易日，報收3263.79點(diǎn)。距離4月27日2863.65的低點(diǎn)，本輪反彈幅度已經(jīng)近14%。

    在市場(chǎng)整體回暖的帶動(dòng)下，眾多基金也開(kāi)始快速“填坑”。據Wind數據顯示，自4月27日至6月7日，約450只權益基金區間漲幅超30%，其中部分重倉新能源的基金反彈幅度近50%，堪稱(chēng)“反彈先鋒”。此外，全市場(chǎng)246只基金已經(jīng)成功“收復失地”，年內收益已經(jīng)從虧損成功回正。

    有基金反彈近50%

    Wind數據顯示，自4月27日至6月7日，全市場(chǎng)約450只權益基金（各份額合并統計）區間漲幅超過(guò)30%，其中約70只權益基金區間反彈幅度超40%，銀華智薈內在價(jià)值、銀華樂(lè )享、鵬華滬港深新興成長(cháng)等基金的反彈幅度甚至近50%。

    這些“反彈先鋒”多為重倉新能源個(gè)股的基金。以銀華智薈內在價(jià)值為例，該基金截至一季度末的前五大重倉股分別為隆基綠能、天齊鋰業(yè)、西藏礦業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、中礦資源，前十大重倉股中一多半都是新能源概念股。4月27日至6月7日，該基金區間漲幅超48%。

    拉長(cháng)時(shí)間從今年的維度來(lái)看，Wind統計顯示，截至6月7日，343只權益基金今年以來(lái)斬獲正收益，其中246只產(chǎn)品在4月27日前的年內收益為負數。也就是說(shuō)，這246只權益基金經(jīng)過(guò)近期的反彈后已經(jīng)完成了“扭虧”過(guò)程，年內收益回正，成功“收復失地”。（注：已剔除4月27日以來(lái)成立的次新基金）

    在這些“收復失地”的基金中，不乏丘棟榮、孫迪、姜誠、譚麗、韓創(chuàng )等明星基金經(jīng)理掌舵的產(chǎn)品。

    以丘棟榮管理的中庚價(jià)值領(lǐng)航為例，截至4月27日時(shí)，該基金的年內收益為-2.28%，但截至6月7日，該基金的年內收益已經(jīng)高達13.42%，不僅成功“填坑”，而且積累了不錯的盈利。一季報顯示，該基金主要加倉了美團、快手等互聯(lián)網(wǎng)股票，其中第一大重倉股美團自3月中旬以來(lái)已經(jīng)反彈超75%，給基金貢獻了豐厚的收益。

    再比如，孫迪管理的廣發(fā)先進(jìn)制造，截至4月27日時(shí)的年內收益為-7.76%，但經(jīng)過(guò)反彈后年內收益已經(jīng)漲至14.19%，反彈幅度較大。

    部分基金經(jīng)理提前加倉

    那么，回顧今年以來(lái)的過(guò)山車(chē)行情下，基金經(jīng)理們做了哪些操作？

    廣發(fā)先進(jìn)制造基金經(jīng)理孫迪回憶，在3月1日廣發(fā)先進(jìn)制造成立后，市場(chǎng)便受到了內外部多重意外因素的影響，造成權益市場(chǎng)特別是該基金主要投資的先進(jìn)制造業(yè)板塊出現下跌，盡管其按照既定策略采取了較為謹慎的建倉策略，但凈值也出現一定回撤。

    隨著(zhù)市場(chǎng)大幅調整，孫迪在4月底對市場(chǎng)的看法逐漸樂(lè )觀(guān)，隨后在5月初提升了倉位，主要配置了景氣度較高、前期大幅下跌的行業(yè)，隨后的市場(chǎng)也逐步驗證了其判斷，基金凈值出現明顯上漲。

    “一方面，我們預計在未來(lái)兩三個(gè)月時(shí)間，可以看到美國通脹預期和美債利率見(jiàn)頂、國內疫情防控壓力的緩和、穩增長(cháng)繼續發(fā)力以及監管政策利好頻出等，權益市場(chǎng)的外部環(huán)境將逐步改善；另一方面，很多優(yōu)質(zhì)公司隨著(zhù)市場(chǎng)調整，股價(jià)明顯超跌，估值已經(jīng)回到更有吸引力的區間，中長(cháng)期看有了顯著(zhù)的投資機會(huì )。”孫迪表示。

    國海富蘭克林基金權益投資總監趙曉東表示，今年二季度、三季度經(jīng)濟逐步企穩向上是一個(gè)大概率事件，半年維度看市場(chǎng)大概率會(huì )有一定的反彈。因此，他在市場(chǎng)回調期間謹慎地選擇了一些股票，以替換組合中不滿(mǎn)意的持倉，其中主要是從需求恢復出發(fā)加倉了一些消費股，以及止盈了部分金融類(lèi)股票。

    此外，上海另一位基金經(jīng)理向證券時(shí)報記者透露，他今年主要在三個(gè)時(shí)間段對權益持倉進(jìn)行了調整，一是在俄烏沖突爆發(fā)、國際投資者風(fēng)險偏好降低后進(jìn)行了小幅加倉，主要是能源上漲的受益品種、供給側受限的建材龍頭；二是在4月初上海疫情升級后，對華東區域標的有所減持；三是在4月下旬上海疫情轉好后加倉了一些性?xún)r(jià)比較好的標的，以超跌的成長(cháng)股為主。整體來(lái)看，權益倉位相較年初有所提高。

    后市關(guān)注基本面驗證情況

    上投摩根基金認為，從基本面來(lái)看，隨著(zhù)復工復產(chǎn)步伐加快，穩經(jīng)濟相關(guān)政策加快落實(shí)，國內經(jīng)濟可望重回擴張區間；從技術(shù)面來(lái)看，各大指數均已多日收于60日均線(xiàn)以上，如本周內能維持站穩，市場(chǎng)短期向上趨勢或可持續；從估值面來(lái)看，創(chuàng )業(yè)板指和科創(chuàng )50指數當前的近十年市盈率歷史分位數分別只有36.38%及9.60%，配置價(jià)值凸顯。

    具體到板塊主題，上投摩根基金建議可繼續關(guān)注穩增長(cháng)下的新老基建，新政重點(diǎn)刺激的汽車(chē)及新能源相關(guān)領(lǐng)域，以及或將迎來(lái)較大反轉的消費服務(wù)的相關(guān)機會(huì )。

    孫迪認為，前期壓制市場(chǎng)的各種因素仍在逐步改善中，他對市場(chǎng)總體偏樂(lè )觀(guān)，將重點(diǎn)關(guān)注符合中國經(jīng)濟長(cháng)期轉型趨勢、行業(yè)長(cháng)期空間大、短期需求和景氣度較高、政策友好同時(shí)估值合理偏低的優(yōu)秀公司，包括光伏、電動(dòng)車(chē)、半導體等細分行業(yè)。

    但也有基金公司表示了相對謹慎的態(tài)度。例如，博時(shí)基金認為，本輪超跌反彈行情時(shí)間和空間均已演繹充分，后續市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)將向基本面驗證切換，市場(chǎng)有望從超跌反彈行情重回震蕩市，結構重于倉位。